公司信息更新报告：2024Q1境外收入高增长，3D订单增长亮眼

公司概览与评级

• 公司简介：国内领先的CAD/CAM/CAE（CAX）领域工业软件企业，被维持“买入”评级。

经营业绩与盈利预测调整

• 业绩回顾：2023年全年营收8.28亿元，同比增长37.71%，归母净利润0.61亿元，同比大幅增长922.84%。2024年一季度，营收1.20亿元，同比增长3.84%，但归母净利润为-0.26亿元，同比下降44.94%。
• 盈利预测：鉴于研发投入加大，2024-2026年的盈利预测相应调整如下：2024年预计归母净利润为0.80亿元，2025年为1.02亿元，2026年为1.30亿元。

业绩影响因素

• 短期承压原因：宏观经济复苏温和，工业企业对信息化投入和正版软件采购预算保持谨慎态度；2023年春节后教育客户复课时间推迟，导致资金拨付进度延迟，影响境内教育业务；人员费用增长及新业务收购成本增加。

境内外市场表现

• 海外市场：2024年一季度，海外市场营业收入增长近50%，体现全球化战略成效。
• 渠道与直销：积极推进全国渠道网络建设，一季度经销商团队收入增长超过35%，直销业务稳健。
• 产品订单：ZW3D产品订单量同比增长40%，客户满意度提升。

风险提示

• 市场风险：客户预算低于预期、市场竞争加剧、研发进展不及预期等风险。

结论

公司在国内CAX领域具有显著竞争优势，尤其是面对国产替代机遇时展现出强大的潜力。尽管短期内面临业绩承压，但通过持续优化海外市场布局、强化渠道网络建设和产品推广，公司有望逐步克服挑战，实现长期增长。投资者应关注宏观经济环境变化、客户需求动态及公司研发能力的持续提升。