CIS行业专题报告：终端需求复苏与创新技术共振，国产CIS再上新台阶

国产CIS行业专题报告

投资要点

• CIS市场地位：CIS（Complementary Metal-Oxide Semiconductor，互补金属氧化物半导体）成为图像传感器的主流，凭借其处理速度、能耗、成本、制造和堆叠式结构的优势，逐渐取代CCD（Charge-Coupled Device，电荷耦合器件）成为图像传感器市场的主导。

• 市场需求增长：随着消费电子、车载摄像头、安防监控等领域的广泛应用，市场对CIS的数量、像素、感光面积、功能、能耗、成像效果提出了新的需求。特别是折叠屏手机市场的崛起，为CIS行业带来了新的增长点。

• 国产替代机遇：尽管海外龙头如索尼和三星占据了大部分市场份额，但国产CIS厂商已取得突破，特别是在主流50MP大底CIS产品方面。随着市场回暖和折叠屏手机的快速发展，预计2024年CIS行业将迎来新一轮增长。

下游应用新趋势

• 手机市场：多摄像头及高画质需求推动CIS数量和像素的提升。随着手机摄像头技术的不断进步，手机摄像头模组中CIS的成本占比高达52%。预计未来手机摄像头模组的平均像素将从2019年的3.4颗上升至2024年的4.9颗。

• 车载市场：智能驾驶技术的快速发展带动车载CIS需求增长。随着智能汽车渗透率的提升，车载CIS的单车搭载数量显著增加，尤其是ADAS功能的升级对CIS的像素、功能和性能提出了更高要求。

• 安防监控市场：安防监控领域的CIS需求稳定增长，高清化趋势带动价值量提升。全球及中国安防市场对CIS的需求持续增长，预计未来几年全球安防CIS出货量将继续保持稳定增长。

国产CIS发展展望

• 突破与增长：国产CIS厂商在50MP芯片领域取得突破，韦尔股份、思特威、格科微等企业均推出相应产品，预计2024年将迎来CIS行业的快速发展。

• 投资评级：基于行业周期复苏和下游折叠屏手机端对CIS的需求上升，给予CIS行业“推荐”评级，建议关注CIS国内制造龙头企业韦尔股份、格科微、思特威以及掌握CIS先进封装技术的晶方科技。

风险提示

• 行业竞争加剧的风险。
• 新技术研发的风险。
• 技术产业化的风险。
• 成本上升的风险。
• 下游需求不及预期的风险。
• 推荐公司业绩不及预期的风险。

关注公司及盈利预测

| 公司代码 | 名称 | 股价 | EPS | PE | 投资评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603005.SH | 晶方科技 | 16.52 | 0.35 | 53.18 | 未评级 | | 603501.SH | 韦尔股份 | 93.88 | 0.84 | 111.76 | 买入 | | 688213.SH | 思特威-W | 45.91 | -0.21 | -218.62 | 买入 | | 688728.SH | 格科微 | 15.15 | 2272.24 | 0.08 | 增持 |

此报告对CIS行业的现状、市场需求、国产替代进展、下游应用趋势、以及关键企业进行了全面分析和预测，为投资者提供了深入的洞察和投资建议。