年报点评报告：2023年收入与利润高增长，在手订单储备充沛

公司业绩概览

• 2023年：公司实现了营收23.50亿元，同比增长39.75%；归母净利润2.82亿元，同比增长327.53%；扣非归母净利润2.15亿元，同比增长604.12%。
• 业务板块：
  • 城市数字化体验空间业务收入8.44亿元，同比增长30.53%，毛利率34.11%。
  • 文化及品牌数字化体验空间业务收入13.94亿元，同比增长40.37%，毛利率25.43%。
  • 数字化产品及服务业务收入1.12亿元，同比增长167.23%，毛利率53.56%。

经营业绩与战略拓展

• 经营业绩快速回升：在手订单充足，加速布局数字新文旅业务。得益于文旅市场的回暖和国家文化数字化战略的推动，公司2023年内完工项目的数量和收入均实现显著增长。
• 整合资源，拓展新业务：公司把握“文旅热”、“博物馆热”的机遇，通过组建新文旅研究院，综合介入城市更新场景，拓展数字新文旅业务，如打造世界技能博物馆、合肥城市记忆馆，并为杭州亚运会提供服务，贡献了16.14%的收入。
• 强化创新能力：成立MR研究院，聚焦空间计算和VR/MR技术，应用于文博、文旅、展览展示领域，提升沉浸式体验效果。成功案例包括天王塔沉浸式艺术馆、放语空乡宿文创综合体以及“三体沉浸式艺术展”。

财务预测与风险

• 盈利预测：预计2024-2026年分别实现归母净利润4.18/5.07/5.95亿元，同比增长率分别为48.2%/21.0%/17.4%，对应PE为17/14/12x，维持“买入”评级。
• 风险提示：新技术发展不及预期，行业竞争加剧。

结论

公司通过快速响应市场需求，整合资源，创新业务模式和强化技术应用，实现了业绩的强劲增长。在国家文化数字化战略的背景下，公司有望进一步受益于市场扩容和技术创新带来的机遇。然而，也面临新技术发展不确定性及行业竞争加剧的风险。基于当前业绩表现和未来展望，公司的长期增长潜力值得看好。