本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机行业2024Q1持仓分析 持仓比重回落，集中度提升 2024年04月26日 ➢ 计算机持仓比重有所回落。通过对基金前十大重仓股进行估算，2024年Q1计算机板块（同花顺计算机指数成分股）占基金总持仓比重约为5.18%，较上个季度呈现小幅回落（2023Q1~2023Q4分别为5.71%、5.62%、4.63%、5.87%）。 ➢ 基金重仓股持仓有所下降，持仓集中度继续提升。1）绝对指标方面，2024年Q1基金前十大重仓股中的计算机公司数量为161家，低于上季度的199家 （2021Q4~2023Q4分别为96家、127家、117家、133家、99家、105家、184家、213家、199家）。基金重仓的161家计算机板块公司多数持仓下降，分别为持仓下降104家、持仓上升57家；2）相对指标方面，持仓市值前十大公司的市值占比（CR10）为68.42%，持仓市值前二十大公司的市值占比（CR20）为81.74%。 ➢ 基金持股市值前10公司有所变动。2024年Q1计算机板块基金持仓市值排名前10的公司分别为：金山办公、海康威视、科大讯飞、纳思达、浪潮信息、中科曙光、大华股份、网宿科技、深信服、宝信软件。对比2023年Q4持仓，纳思达、浪潮信息、网宿科技进入前10，同花顺、用友网络、恒生电子跌出前10。 ➢ 投资建议：2024年Q1基金计算机持仓比重为5.18%，与2023Q4相比有所回落的同时持仓集中度提升，AI相关蓝筹股持仓排名靠前，主要集中在AI应用与AI算力两大领域；此外，考虑到外部环境有不确定性，业绩稳定增长的标的得到更多加仓。 ➢ 风险提示：行业发展不及预期；市场竞争加剧；政策落地不及预期。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 吕伟 执业证书： S0100521110003 邮箱： lvwei_yj@mszq.com 相关研究 1.计算机周报20240420：LLaMA 3开源或推动国内算力需求与应用发展-2024/04/20 2.计算机行业事件点评：运营商招标再次突显国产AI算力机遇-2024/04/19 3.计算机周报20240413：重视国产AI算力重要发展机遇-2024/04/13 4.计算机周报20240407：算力与安全成为AI进一步发展的关键-2024/04/07 5.计算机周报20240331：公共数据运营有望迎来“数据要素×”新阶段-2024/03/31 行业动态报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 计算机持仓比重回落但集中度提升 ........................................................................................................................... 3 1.1 计算机持仓比重有所回落 ................................................................................................................................................................. 3 1.2 基金重仓股持仓数量下降，持仓集中度继续提升 ....................................................................................................................... 3 1.3 基金持股市值前10公司有所变动 .................................................................................................................................................. 4 2 投资建议 ................................................................................................................................................................. 6 3 风险提示 ................................................................................................................................................................. 6 插图目录 ..................................................................................................................................................................... 7 表格目录 ..................................................................................................................................................................... 7 行业动态报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 计算机持仓比重回落但集中度提升 1.1 计算机持仓比重有所回落 通过对基金前十大重仓股进行估算，2024年Q1计算机板块（同花顺计算机指数成 分股） 占基 金总 持仓比 重约为5.18%，较上个 季度呈 现小 幅回 落（2023Q1~2023Q4分别为5.71%、5.62%、4.63%、5.87%）。 图1：近十年基金持有计算机股票仓位变化情况（左轴：计算机仓位占比，右轴：指数） 资料来源：wind，民生证券研究院 1.2 基金重仓股持仓数量下降，持仓集中度继续提升 1）绝对指标方面，2024年Q1基金前十大重仓股中的计算机公司数量为161家，低于上季度的199家 （2021Q4~2023Q4分别为96家、127家、117家、133家、99家、105家、184家、213家、199家）。基金重仓的161家计算机板块公司多数持仓下降，分别为持仓下降97家、持仓上升64家；2）相对指标方面，持仓市值前十大公司的市值占比（CR10）为66.55%，持仓市值前二十大公司的市值占比（CR20）为81.18%。 行业动态报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 图2：近3年计算机行业前10大vs前20大市值占比变化 资料来源：wind，民生证券研究院 1.3 基金持股市值前10公司有所变动 2024年Q1计算机板块基金持仓市值排名前10的公司分别为：金山办公、海康威视、科大讯飞、纳思达、浪潮信息、中科曙光、大华股份、网宿科技、深信服、宝信软件。对比2023年Q4持仓，纳思达、浪潮信息、网宿科技进入前10，同花顺、用友网络、恒生电子跌出前10。 表1：2024年Q1计算机行业基金持股市值前20 证券代码 证券简称 持有基金数 持股总量(万股) 季报持仓变动(万股) 季度持仓变动比例(%) 持股占流通股比(%) 持股总市值(万元) 持股市值占基金净值比(%) 持股市值占基金股票投资市值比(%) 688111.SH 金山办公 364 6,025 -380 -6 13 1,753,171 4 6 002415.SZ 海康威视 373 44,725 -13,199 -23 5 1,438,357 3 5 002230.SZ 科大讯飞 196 13,249 -1,094 -8 6 645,492 5 6 002180.SZ 纳思达 51 16,873 472 3 13 396,692 5 7 000977.SZ 浪潮信息 109 9,221 5,259 133 6 395,574 5 5 603019.SH 中科曙光 102 6,317 -1,396 -18 4 301,629 5 6 002236.SZ 大华股份 106 10,972 -6,602 -38 6 207,373 3 4 300017.SZ 网宿科技 60 20,897 15,172 265 9 194,343 4 5 300454.SZ 深信服 31 2,997 -1,988 -40 11 185,832 7 8 600845.SH 宝信软件 93 4,794 -10,377 -68 2 181,917 3 5 300033.SZ 同花顺 66 1,373 -1,454 -51 5 179,799 3 4 600570.SH 恒生电子 94 7,592 -5,603 -42 4 171,267 3 4 000938.SZ 紫光股份 64 7,764 -124 -2 3 168,554 4 4 301269.SZ 华大九天 18 2,012 -339 -14 8 168,389 4 5 688568.SH 中科星图 39 2,148 1,567 270 6 117,143 5 6 600131.SH 国网信通 36 5,880 -1,030 -15 5 110,833 4 5 行业动态报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 5 600588.SH 用友网络 32 9,056 -5,279 -37 3 108,225 5 6 300130.SZ 新国都 37 3,751 -1,001 -21 9 79,591 4 4 301391.SZ 卡莱特 33 632 128 25 18 76,118 5 6 002373.SZ 千方科技 10 6,987 323 5 5 73,573 4 5 资料来源：Wind，民生证券研究院（数据截止2024年4月25日） 表2：2024年Q1加仓计算机行业公司前10名 证券代码 证券简称 持有基金数 持股总量(万股) 季报持仓变动(万股) 季度持仓变动比例(%) 持股占流通股比(%) 持股总市值(万元) 持股市值占基金净值比(%) 持股市值占基金股票投资市值比(%) 300017.SZ 网宿科技 60 20,897 15,172 265 9 194,343 4 5 000977.SZ 浪潮信息 109 9,221 5,259 133 6 395,574 5 5 002405.SZ 四维图新 24 3,812 2,024 113 2 32,933 0 1 603496.SH 恒为科技 12 1,716 1,674 4,045 5 50,579 4 5 688568.SH 中科星图 39 2,148 1,567 270 6 117,143 5 6 603508.SH 思维列控 30 1,425 1,411 9,554 4 31,403 3 4 300369.SZ 绿盟科技 4 849 849 -- 1 5,937 1 1 002152.SZ 广电运通 50 5,838 846 17 2 70,876 1 2 688475.SH 萤石网络 14 1,602 586 58 6 70,956 3 4 002180.SZ 纳思达 51 16,873 472