OLED显示行业研究报告

执业证书编号：S1480522060001 投资摘要： OLED技术优势明显，预计2024年OLED产能增长率可达20%。OLED作为基于有机化合物的薄膜发光技术，正逐渐取代传统的LCD等技术，其中AMOLED技术在高分辨率、色彩表现、响应速度等方面更具有优势。此外，OLED具备柔性显示的技术实现，在显示效果、功耗、轻薄性等方面表现突出，为显示设备带来更加优质的体验。基于其多维的优势，据Omdia预测全球OLED面板产能将以两位数速度增长，预计2024年产能增长率可达20%。 智能手机发布浪潮推动了OLED手机面板需求回暖，中低端手机渗透率逐步提升。全球柔性OLED智能手机市场份额预计持续增长，到2024年将达到81%的销售收入份额。智能手机发布浪潮推动了OLED手机面板需求回暖，其中三星占据着OLED手机面板出货量的最大比重。各品牌陆续导入OLED面板，品牌使用AMOLED面板意愿增强；同时，OLED面板价格的下降也促进了其向中低端手机机型的渗透。TrendForce集邦咨询预计，全球OLED面板手机市场渗透率2026年有望超越六成。 折叠手机迎来快速发展期，给OLED行业发展带来新的增量。随着技术不断成熟和消费者对创新设计的追求，Omdia预计折叠手机市场呈现稳步增长趋势，预计到2024年全球出货量将达3400万部左右，2026年有望达到6000万部。目前，中国已成为全球最大的折叠屏智能手机市场之一，2022年占全球市场份额达26%。2023年上半年，OPPO的折叠屏手机全球市场份额达到20%，其中OPPO Find N2 Flip占据小折叠屏手机市场份额的31%。预计2025年国产折叠手机出货量将达1700万部。随着多品牌切入折叠机领域，2027年全球折叠屏智能手机出货量将超过1亿部，给OLED显示行业发展带来新的增量。 国内厂商积极布局投资产线，国内OLED产能占比有望持续提升。全球OLED市场规模持续上升，2022年达到384.4亿美元，预计到2032年将增至2596.7亿美元，复合年增长率达21.1%。中国市场认可度提升，2022年规模约393亿美元，2023年预计将达426亿美元。国内厂商如京东方、维信诺等积极投资布局，全球OLED产能逐渐向中国倾斜，预计2023年中国OLED产能将达27平方千米。 中大尺寸OLED将成为主要发展趋势。8.5代中大尺寸OLED产线逐渐量产，为行业规模化发展奠定基础。同时，国内OLED技术取得进步，为国产OLED行业带来新的发展机遇。中大尺寸基板技术难度高，国内厂商进一步加大新产品的技术研发投入，8.6代和8.5代OLED产线逐渐开始量产。 投资策略：当前OLED为市场主旋律，国产进程化加速，OLED面板板块我们推荐维信诺，受益标的：京东方、深天马、TCL科技；OLED材料与设备板块受益标的：精测电子、精智达、奥来德、莱特光电。 风险提示：产品价格波动、行业竞争加剧、中美贸易摩擦加剧。 目录 1. OLED成为主要显示技术，中高端手机发布推动OLED面板需求回暖................................................................................32.折叠手机迎来快速发展期，给OLED行业发展带来新的增量.............................................................................................93. OLED国产化进程加速，景气度提升.................................................................................................................................124.投资建议...........................................................................................................................................................................165.风险提示...........................................................................................................................................................................16相关报告汇总.........................................................................................................................................................................17 插图目录 图1：OLED按照驱动方式可分为主动式（AMOLED）和被动式（PMOLED）...................................................................3图2：随着显示技术不断进步，OLED技术为主要的显示技术之一.......................................................................................4图3：2024年OLED面板产能增长率有望可达20%.............................................................................................................5图4：OLED显示屏应用仍集中于手机和电视领域................................................................................................................5图5：智能手机柔性OLED面板数量以及市场份额预计持续上升..........................................................................................6图6：2023年Q3 OLED出货同比增长23.0%......................................................................................................................6图7：2023年OLED渗透率将达50.8%...............................................................................................................................7图8：智能手机AMOLED显示技术比重增加........................................................................................................................7图9：2018-2019年各品牌OLED智能手机面板出货量中，三星出货比重居前....................................................................7图10：OLED面板向中低端机型渗透....................................................................................................................................8图11：2026年全球折叠手机出货量有望达6000万部（单位：百万）.................................................................................9图12：2025年国产折叠手机出货量有望达到1700万（单位：百万）.................................................................................9图13：根据各品牌折叠屏手机出货量预测，未来全球折叠屏智能手机市场进入多品牌竞争时代（单位：百万部）............10图14：2023年1-6月OPPO折叠屏手机市场份额位列第一...............................................................................................10图15：2023年折叠屏产品发布状况：全球及中国折叠屏市场对比......................................................................................11图16：2032年全球市场规模有望达到2596.7亿美元.........................................................................................................12图17：2021年三星OLED市场份额占比最高....................................................................................................................12图18：国产柔性OLED面板出货量市场份额提升...............................................................................................................13图19：2023年中国OLED产能有望达增长到27平方千米................................................................................................13 表格目录 表1：AMOLED具有适应高分辨率、色彩表现良好、响应速度快的相对优势.......................................................................3表2：OLED在显示效果、功耗、轻薄性等方面更具优势.....................................................................................................4表3：Q2'23和Q3'23按品牌划分的Top 5刚性和柔性OLED智能手机面板采购情况.........................................................8表4：中国OLED行业产线汇总（单位：万片/月，截至2023年5月）...........................................