期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 碳酸锂：现货挺价，期货向上修基差 邵婉嫕 投资咨询从业资格号：Z0015722 shaowanyi020696@gtjas.com 【基本面跟踪】 碳酸锂基本面数据 资料来源：国泰君安期货、同花顺、Mysteel、SMM、Fastmarkets 【宏观及行业新闻】 4月24日，特斯拉推出0首付活动，适用车型为Model 3和Model Y。同时，新Model 3高性能版中国定价为33.59万元，预计今年三季度开始交付。特斯拉发布的新款Model 3 Performance，是一款升级换代的全电动性能车，针对前代车型进行了多项重要改进，该车型在美国的起售价为5.299万美元。 4月23日晚间，天齐锂业发布业绩预告，预计今年第一季度净亏损36亿元至43亿元，去年同期净利润为48.75亿元，同比由盈转亏。对于业绩亏损的原因，天齐锂业表示，主要受两大因素影响，首先是锂产品销售价格同比大幅下降，公司锂产品毛利大幅下滑；其次是重要联营公司SQM今年一季度业绩预计TT-1T-5T-10T-22T-662405合约（收盘价）109,4501,250850-5,650-7,3005,4502405合约（成交量）2,302-794645-2,549-2,401-1,2072405合约（持仓量）10,712-633-4,972-10,788-7,818-3902407合约（收盘价）110,4001,2501,000-5,550-6,9505,7002407合约（成交量）179,71340,23681,303-1,251-43,325-34,7152407合约（持仓量）178,8072,1763,786-5,497-29,21621,521现货-24051,800-1,250-1,1003,6506,0009,800现货-2407850-1,250-1,2503,5505,6509,5502405-2407-9500-150-100-350-250电碳-工碳3,0000150-250-1,550-5,700现货-CIF12,3850-156-4,025-4,64222,187锂辉石精矿（6%,CIF中国）1,23002555250355锂云母（2.0%-2.5%）2,493000320408电池级碳酸锂111,2500-250-2,000-1,30015,250电池级碳酸锂（CIF）13,63000180380-1,120工业级碳酸锂108,2500-400-1,75025020,950电池级氢氧化锂（微粉）106,1000100-5095014,350电池级氢氧化锂（CIF）14,00000100750-750磷酸铁锂（动力型）43,5650-100-305-385315磷酸铁锂（中高端储能型）42,0650-100-305-385315磷酸铁锂（低端储能型）38,8000-75-300-550-950三元材料523（多晶/消费型）120,2000-100-400-30012,700三元材料622（多晶/消费型）128,2000-100-400-3003,200三元材料811（多晶/动力型）160,70000-100200200六氟磷酸锂71,0000-1,000-1,000-1,0006,000电解液（三元动力用）27,8500000100电解液（磷酸铁锂用）22,00000002501产业链相关数据基差原料锂盐消费2024年04月25日 商品研究 国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 将大幅下降，公司确认的投资收益较上年同期减少。 近日，智利政府宣布了锂增产计划相关内容，计划总体目标为，到2030年，将智利当前25万吨的锂产量提高70%，并在未来十年内实现产量翻番。计划将阿塔卡马盐湖和马里昆加盐湖列为战略性盐湖，智利国家须在其中占据多数主导地位。上述两个盐湖均由Codelco牵头负责开发合作事，Codelco已与SQM达成合作伙伴关系，共同开发阿塔卡马盐湖。 4月23日，国际能源署发布《2024年全球电动汽车展望》报告，报告预测，2024年全球将售出1700万辆电动汽车，同比增长20%以上，占全球汽车总销量的五分之一以上。去年全球电动汽车销量接近1400万辆，占总销量的18%。数据显示，今年第一季度，全球电动汽车销量保持强劲增长，超过2023年同期销量的约25%，其中大部分的增长来自中国。 截至4月23日，据不完全统计，共有15家新能源行业上市企业公布了2023年度业绩，合计营收达6557.67亿元，合计净利润为659.81亿元。从净利润来看，14家公司实现盈利，宁德时代净利润441.20亿元排名第一，赣锋锂业净利润49.47亿元排在第二，亿纬锂能净利润40.50亿元位居第三。 近日，印度矿业部秘书VL Kantha Rao接受采访称，印度计划在未来一年内将国内勘探项目的一半左右专门用于石墨、钼、镍、钴和锂等关键矿产。该国政府还计划下月宣布去年11月拍卖20个采矿区块的中标者名单。印度1月宣布在阿根廷收购5个锂区块。VL Kantha Rao表示，印度另外考虑在智利和玻利维亚寻求关键矿产项目，他还提到了纳米比亚、赞比亚、莫桑比克和南非等非洲国家。 【趋势强度】 碳酸锂趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 碳酸锂期货窄幅上行，基差大幅走弱。2407合约收于110400元/吨，涨幅为1.33%。2405合约收于109450元/吨，涨幅为1.11%。现货端价格持平，SMM电池级碳酸锂现货报价为111250元/吨，基差收于850元/吨，环比走弱1250元/吨。受到储备需求以及盐湖放货影响，近两日碳酸锂价格表现坚挺，锂盐厂出货意愿较低，挺价意愿浓厚。雅保拍卖锂辉石精矿价格折算成本已与期货盘面价格形成倒挂，短期在现货市场偏紧以及挺价下，碳酸锂价格下方受到较强支撑，预计价格处于宽幅震荡格局。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。