会议要点 1、低空经济业务介绍 公司在低空经济领域的业务涉及技滥术储备、市场开拓，以及对低空经济模式的理解。公司 认为低空经济的发展需要过程，并且应具备经济性，即自我循环的能力。2、低空经济的应用场景与挑战 低空经济的应用场景包括农田灌溉、旅游观光、交通运输等，但目前应用场景研究不够深入，且存在一定的经济性和社会接受度挑战。3、低空经济的政策与规划 公司正在参与交通部的军地民协同滥机制研究，探讨地方政府在低空经济中的授权问题，以 及如何更好地实现人流和物流的无缝衔接。4、苏交科的低空经济战略与合作 公司在低空经济的战略包括顶层规划设计、地方实施方案研究、基础设施建设与运营等。公 司已与联合飞机成立联合公司，共同探索低空经济的商业应用。5、低空经济的市场规模与预测 讲话人认为目前难以准确预测低空经济的市场规模，因为地方政府的权限和规划尚未明确。预计市场规模需要达到一定量级才能形成效益。6、苏交科的财务状况与订单情况 公司去年资产减值损失增加，主要由于历史施工项目和三期项目的回款进度慢。目前订单情 况稳定，新签订单有所增长，预计未来两三年业绩将保持增长态势。7、飞轮储能业务 公司的飞轮储能业务目前体量不大，主要应用于港口等交通领域，正在探索新的应用场景和 进行耐久性研究。以上要点均根据提供的会议记录文稿提炼，保留了原始数据和信息。Q&A Q：能否介绍苏交科在低空经济领域的业务情况、技术储备以及市场开拓情况？A：公司在低空经济领域的布局和滥理解是多方面的。首先，低空经济的发展需要一个过程，并不如同媒体报道的那样火热。低空经济指的是在相对较低的空域进行的交通运输模式，它 必须具备经济性，能够自我循环，才能实现快速的发展。目前，低空经济的应用场景包括农 田灌溉、旅游观光等，但这些场景并非新事物。真正的开放在于人和物的更大区域的放开，促进了地方经济的发展。低空经济被视为一种新的交通运输方式，可以看作是第五种交通方 式或航空方式的延伸。其社会效益在于提高人流和物流的无缝衔接，提升社会运营效率，降 低成本。目前，应用场景研究尚不深入，例如无人机送外卖等场景实际上有补贴，且在恶劣 天气下可能并不实用。因此，低空经济的发展需要更多的应用场景研究，以及对经济性更深 入的分析。Q：低空经济在实际应用中面临哪些挑战和限制？A：低空经济在实际应用中面临多重挑战。首先，单一应用场景难以支撑低空经济的运营成 本，需要更多应用场景的开放和归纳。例如，无人机送外卖虽然新颖，但效率未必高于传统 快递，且在恶劣天气下可能不实用。此外，无人机运输在实际操作中存在取货点的问题，可 能需要用户步行一段距离，这在极端天气下可能不被接受。还有，无人机载人服务虽然听起 来有潜力，但实际操作中可能面临出门即飞行的便利性问题，以及到达目的地后的转换问题。因此，低空经济的发展需要更广泛的应用场景和更深入的经济性分析，以实现其在社会中的 真正价值。Q：公司在低空经济领域的发展规划和目前面临的挑战是什么？A：公司在低空经济领域的发展主滥要聚焦于顶层规划设计、通用机场及起降点的设计建造、以及飞行器的检测维护等方面。目前面临的挑战包括低空经济发展速度不如预期、地方政府 在低空经济中的权限不明确、以及专业能力上的遗漏。苏交科正在与交通部合作，研究军地 民协同机制，以期在低空经济中获得更多授权。同时，公司也在探索与更多企业合作，形成 联合体系，共同推进低空经济的基础设施建设和运营。此外，苏交科还计划在低空经济的后 期运营中，积极介入飞行器的检测、检定和维护领域。Q：公司在低空经济市场的潜在业务空间有多大？A：目前难以准确估计苏交科在低空经济市场的潜在业务空间，因为各地低空经济的具体落 实规划尚不完备，且地方政府在低空经济中的权限也未明确。苏交科正在研究相关课题，以 期为地方政府提供更多授权，推动低空经济的发展。随着低空经济的逐步推进和市场规模的 扩大，苏交科有望在规划设计、基础设施建设、以及后期运营维护等方面获得更多的业务机 会。Q：江苏低空经济发展的现状和未来规划是什么？A：江苏低空经济发展目前处于初期阶段，省委书记上周刚布置了相关事宜，由江苏省发改 委牵头。目前数据尚未公布，因为还在进行技术支撑和规划。地方上如苏州、无锡已先行一 步，但仅停留在概念阶段。例如，苏州金少南会长提到金融性投入达 50 亿，但实际基础设 施建设方面的投入仅为几十亿。目前地方政府投资并不积极，主要是因为场景和授权尚不明 确。未来投资主体将转向社会资本，政府将扮演引导角色，而运营和收益将由投资者承担。目前市场规模难以预测，因为经济性分析尚未完成，且地方政府的权限和规则尚未明确。Q：在低空经济行业中，政府投资与民间投资的角色和比例如何？A：在低空经济行业中，政府投资主要负责基础设施建设，如通用机场和控制管理系统，以 搭建初步规模。随着行业细化，社会资本将逐步介入。目前，政府投资布局尚未确定，需要 进一步研究和协调 ，以确保与未来低空经济的发展相吻合。在城市中，起降点的选择、与现 有交通基础设施的匹配、以及经济性分析都是需要考虑的因素。目前，地方政府可能出于业 绩考虑，会建议建设升降点和控制中心，但这些是否真的符合未来低空经济的发展规划还存 在不确定性。如果要形成规模，至少需要几十亿到一两百亿的投资，以形成有效的网络。Q：关于低空经济推动下的通用机场区域壁垒是否有所弱化，以及地方保护壁垒对跨地域拿 订单的影响？A：低空经济的发展对经济产业结构和交通基础设施建设有重要影响。历史上存在的地方保 护壁垒目前仍然存在，但随着低空经济的发展，市场集中度可能会提高。大型综合设计院在 专业知识和应用场景了解方面具有优势，而细分行业的设计院可能存在一定的短板。因此，设计院需要联合更多单位形成联合体，提供全面的设计方案。Q：目前通用机场的经营格局中，除了苏交科外，还有哪些企业能够较多地拿到订单？A：在通用机场的设计和建设中，具有航空设计经验的大型综合设计院具有一定优势。这些 设计院通常对交通方式有深入了解，能够提供更全面的设计方案。苏交科在某些专业领域可 能不齐全，需要联合其他单位共同提供服务。通用机场的设计和建设需要多种专业配合，单 一设计院难以独立完成所有工作。Q：通用机场的运营情况如何，是否有改善的可能，以及商业模式是否会有新的变化？A：通用机场的运营效率和盈利能力与其应用场景的多样性和频次有关。随着低空经济的发 展，新的应用场景将被挖掘，如无人机配送等，这将提升机场的运行效率和经济能力。提高 机场的班次频次和运营饱和度是提升其盈利能力的关键。此外，地方政府的权限和政策支持 也是影响通用机场运营的重要因素。在权限放开和政策明确之前，通用机场的运营效率和商 业模式可能面临一定的不确定性。Q：公司与联合航空集团的合作内容及未来合作方向是什么？A：公司与联合航空集团成立了一个联合公司，苏交科持有 40%的股份，联合航空集团同样 持有 40%，剩余 20%预留给地方政府和运营团队。该联合公司主要聚焦于应用场景的研究分 析，并在这一过程中提供无人机等技术支持。联合航空集团也在探索其飞机型号在不同应用 场景中的适用性，以提高飞行器的通用性和经济性。未来，苏交科可能会与联合航空集团在 基础设施建设和政府应用场景中进行更深入的合作，包括联合体形式的合作，但不涉及无人 机的直接投入。Q：低空经济的发展策略和核心问题是什么？A：低空经济的发展策略在于提高效率和经济性，以实现预期的经济效益。目前，低空经济 面临的最核心问题是政策层面，尤其是地方政府的审批权限。地方政府权限越大，低空经济 的发展越有利，因为审批流程更简化，自主权更大。此外，低空经济的发展需要解决如何通 过规模化达到盈利的问题，以及如何打开更多的应用场景以提高经济性。目前，对于低空经 济的经济效益和应用场景的经济性还需要进一步的研究和论证。Q：公司在低空经济招投标项目中的角色和合作模式是什么？A：公司在低空经济招投标项目中倾向于形成联合体的方式进行合作。公司希望通过联合体 打造一个更强大的团队，以更完整地实施项目。在联合体中，苏交科希望成为牵头方，但牵 头方的角色并不固定，而是根据项目需求和团队成员的专长来确定。公司强调的是团队合作 而非分包关系，希望形成一个稳定的团队，以提高项目执行效率和减少沟通协调成本。苏交 科在前期规划和研究方面具有较强的优势，因此更倾向于投入精力于这些方面。Q：公司低空经济设计相关业务的体量和未来发展前景如何？A：目前，苏交科在低空经济设计相关业务的体量并不大。单体项目通常在百万级，而应用 场景相关的项目费用可能会更高。尽管目前总体体量不大，但公司认为通过以点带面的方式 逐步延伸，未来有较好的发展空间。然而，这也依赖于国家政策的明确和支持，因为如果相 关项目没有实际应用，其价值将无法实现。Q：去年苏交科资产减值损失增加的原因是什么，未来展望如何？A：去年苏交科资产减值损失增加主要是由于两个因素。首先，公司之前在西安进行的一个 施工桥梁工程项目，由于地方政府财政困难，导致公司提前计提了六千多万的减值。其次，公司在 2015 至 2017 年期间承接的一些项目，其回款进度比预期慢，根据财务准则，这些项 目的减值准备在第四年到第五年需要一次性计提 50%，导致减值损失大幅增加。展望未来，公司将根据项目的实际进展和回款情况，合理计提减值准备，以反映公司的财务状况。Q：关于苏交科的减值水平是否会回到正常水平，以及公司在手订单情况和未来两三年的业 绩展望如何？A：目前判断减值水平是否回到正常水平还为时尚早。公司现金流在前三个季度为负，主要 回款集中在四季度，且政府回款的具体情况存在不确定性，这可能导致减值数据波动。尽管 如此，减值的峰值可能已经出现。至于在手订单情况，苏交科近年来新签订单规模稳定在五 十多亿，毛利变化不大。2020 年一季度新签订单增长接近 30%，但不应简单将此增长趋势 外推至全年，因为一季度订单通常只占全年的 10%。展望未来两三年，公司对业绩增长持乐 观态度，尤其是在江苏和广东区 域的业务有望恢复性增长。Q：公司在广东区域的业务发展情况如何，以及公司在基础设施新建项目和存量资产管理方 面的业务发展有何优势？A：公司在广东区域的业务在资本合作完成后得到了快速发展，尽管疫情影响了人员交流，但随着疫情放开，业务发展态势良好。2023 年一季度，广东区域新签订单同比增长 200%。公司在基础设施新建项目方面可能面临增长困难，但在存量资产管理方面具有明显优势。苏 交科拥有两个国家级实验室，专注于新材料和大桥健康运维，能够提供大量基础数据，支持 现有资产的运营管理和维护改造。这一市场需求刚性，不会因国家政策变化而降低，预计随着运营资产使用年限的延长和体量的增加，相关业务将呈现良好增长态势。Q：飞轮储能业务的现状和未来的应用场景有哪些？A：飞轮储能是苏交科的业务之一，目前体量不大，主要应用于港口等交通领域。公司正在 进行一些试验性的研究布局，探索飞轮储能的更多应用场景，如地铁高频刹车带等。目前，飞轮储能业务正处于耐久性研究和试运行阶段，未来有望实现一定的发展，但相对于公司现 有业务体量，其占比可能仍然较低。