申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 氢能产业有望加速发展 ——电力设备行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：氢能产业有望加速发展 近期，四川省发布了《四川省进一步推动氢能全产业链发展及推广应用行动方案（2024—2027年）（征求意见稿）》，旨在推动四川氢能全产业链高质量发展。 总体目标：到 2027 年，高端氢能装备性能及关键核心技术取得新突破，基础材料和核心部件自主化水平进一步提高，“制—储—运—加—用”全产业链生态体系更加完备，重点领域实现规模化应用，综合应用成本大幅降低，绿氢成为主要氢源，初步形成覆盖全省的氢源供应保障网络，原始创新能力、技术水平及产业规模均大幅提升，产业综合实力和应用规模进入全国第一梯队。 重点任务：  聚焦原始创新攻关，大力发展氢能先进产能。  聚力应用场景牵引，提速规模化应用进程。  完善氢能产业体系，优化全产业链发展。  建立氢能综合管理体系，提高本质安全水平。 主要支持措施有：  绿氢生产不需取得危险化学品安全生产许可。  对日加氢能力 500 公斤及以上的固定式加氢站和制氢加氢一体站，按照单站建 设固定投资额（不含土地费用）的 30%，分别给予最高不超过 200 万元、500 万元的一次性奖励。  支持有条件的市（州）出台降低用氢成本的政策，省级财政按市（州）支出的一定比例给予支持，单个市（州）每年最 高不超过 2000 万元奖励。  对取得重大技术突破的研发项目，按照承担单位对项目实际投入的30%，给予最高不超过 2000 万元的一次性奖励。  支持氢能创新平台，对获得国家级平台并在有效期内的给予最高不超过2000万元一次性奖励，对获得省级平台并在有效期内的给予最高不超过300万元一次性奖励。  在全省范围内放宽氢燃料电池车辆市区通行限制。对安装使用 ETC 装备的氢能车辆，在我省免除高速公路通行费。  对推广使用高端氢能装备、设备的场景，按照设备投资额的30%，给予单个市（州）最高不超过2000万元的奖励。  类似地，成都市近期也制定了《成都市推动氢燃料电池商用车发展及推广应用行动方案（2024—2026年）（征求意见稿）》、《成都市推动氢燃料电池商用车发展及推广应用政策申报指南（征求意见稿）》。 四川省的动作是今年地方政府和企业大力发展氢能产业的一个缩影，其他地区政府有望推出类似超常规支持，氢能应用场景有望更加丰富，氢能产业有望迎来新一轮发展高峰。 投资策略： 建议关注在氢燃料电池产业链中技术领先，话语权较强的公司，比如亿华通。 风险提示： 政策推进不及预期。 评级 增持（维持） 2024年04月21日 徐广福 分析师 SAC执业证书编号：S1660524030001 刘宁 研究助理 SAC执业证书编号：S1660122090007 行业基本资料 股票家数 349 行业平均市盈率 16.8 市场平均市盈率 11.8 行业表现走势图 资料来源：Wind, 申港证券研究所 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-042023-072023-102024-012024-04电力设备沪深300 电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 9 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：氢能产业有望加速发展 ..................................................................................................................................... 3 2. 电新行业本周市场行情回顾 ................................................................................................................................................ 4 3. 锂离子电池及关键材料价格变化 ......................................................................................................................................... 6 4. 太阳能电池及关键材料价格变化 ......................................................................................................................................... 7 5. 风险提示 ............................................................................................................................................................................. 7 图表目录 图1： 各行业周涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 4 图2： 各行业年涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 5 图3： 重点指数周涨跌幅 ....................................................................................................................................................... 5 图4： 电力设备子板块周涨跌幅 ............................................................................................................................................. 5 图5： 电力设备板块周涨跌幅前十个股 .................................................................................................................................. 5 图6： 电力设备板块周涨跌幅后十个股 .................................................................................................................................. 5 图7： 碳酸锂价格（元/吨） ................................................................................................................................................... 6 图8： 电池价格（元/Wh） .................................................................................................................................................... 6 图9： 正极材料价格（元/吨） ............................................................................................................................................... 6 图10： 负极材料价格（元/吨） ............................................................................................................................................. 6 图11： 隔膜价格（元/平方米） ............................................................................................................................................. 6 图12： 电解液价格（元/吨） ................................................................................................................................................. 6 图13： 多晶硅致密料价格（元/kg） ..................................................................................................................................... 7 图14： 硅片价格（元/片） .................................................................................................................................................... 7 图15： 电池片价格（元/W） ................................................................................................................................................. 7 图16： 组件价格（元/W） ..................................................................................................................................................... 7 电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 9 证券研究报告 1. 每周一谈：氢能产业有望加速发展 近期，四川省发布了《四川省进一步推动氢能全产业链发展及推广应用行动方案（2024—2027年）（征求意见稿）》，旨在推动四川氢能全产业链高质量发展。 总体目标：到 2027 年，高端氢能装备性能及关键核心技术取得新突