申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 氢能产业有望加速发展 ——电力设备行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：氢能产业有望加速发展 近期，国家能源局关于印发了《2024年能源工作指导意见》（下文简称《意见》）。 《意见》指出，能源结构持续优化。非化石能源发电装机占比提高到55%左右。风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上。天然气消费稳中有增，非化石能源占能源消费总量比重提高到18.9%左右，终端电力消费比重持续提高。 氢能，作为一种清洁、高效的能源形式，近年来在全球范围内受到了广泛关注。《意见》明确提出了加快推动氢能产业发展的要求。《意见》指出，编制加快推动氢能产业高质量发展的相关政策，有序推进氢能技术创新与产业发展，稳步开展氢能试点示范，重点发展可再生能源制氢，拓展氢能应用场景。 目前，我国氢能产业已经初步形成了较为完整的产业链，包括氢气制备、储存、运输和应用等环节。随着技术进步与政策扶持推动，我国氢能产业将迎来更加广阔的发展前景。 首先，氢能将在交通领域发挥更加重要的作用。随着氢燃料电池技术的不断进步和成本的降低，氢燃料电池汽车有望成为新能源汽车市场的重要力量。有望率先在长途重卡、物流运输等领域率先应用。 其次，氢能在电力和工业领域的应用也将逐步扩大。在电力领域，氢能可以作为储能介质，解决可再生能源发电的波动性问题。在工业领域，氢能可以作为清洁的原料替代传统的化石能源，推动工业绿色低碳发展。 此外，随着氢能技术的不断进步和产业链的完善，氢能还有望拓展到更多领域，如建筑、航空航天等。 投资策略： 建议关注在氢能产业链中技术领先，话语权较强的公司，比如亿华通。 市场回顾：  电力设备行业本周涨跌幅为-1.06%，在申万31个一级行业中，排在第21位；年涨跌幅为-3.12%，排名17。  电力设备行业本周跑输沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.22%，-0.70%，-0.49%，-0.79%。  在细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-1.06%，7.72%，0.60%，-4.18%，-0.87%，0.36%，-0.65%。  电力设备行业周涨幅前五个股分别为：双一科技，卧龙电驱，华盛昌，佳电股份，泓淋电力。  电力设备行业周跌幅前五个股分别为：中辰股份，固德威，ST天成，禾迈股份，锦浪科技。 行业热点： 全球首列氢能源市域列车成功试跑。 风险提示： 氢能技术进步不及预期。 评级 增持（维持） 2024年03月24日 张建宇 分析师 SAC执业证书编号：S1660523110001 刘宁 研究助理 SAC执业证书编号：S1660122090007 行业基本资料 股票家数 373 行业平均市盈率 16.67 市场平均市盈率 11.17 行业表现走势图 资料来源：Wind, 申港证券研究所 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-032023-062023-092023-122024-03电力设备沪深300 电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 9 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：氢能产业有望加速发展 ..................................................................................................................................... 3 2. 电新行业本周市场行情回顾 ................................................................................................................................................ 3 3. 锂离子电池及关键材料价格变化 ......................................................................................................................................... 5 4. 太阳能电池及关键材料价格变化 ......................................................................................................................................... 6 5. 行业重要新闻事件 .............................................................................................................................................................. 7 6. 风险提示 ............................................................................................................................................................................. 7 图表目录 图1： 各行业周涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 4 图2： 各行业年涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 4 图3： 重点指数周涨跌幅 ....................................................................................................................................................... 4 图4： 电力设备子板块周涨跌幅 ............................................................................................................................................. 4 图5： 电力设备板块周涨幅前十个股 ..................................................................................................................................... 5 图6： 电力设备板块周涨幅后十个股 ..................................................................................................................................... 5 图7： 碳酸锂价格（元/吨） ................................................................................................................................................... 5 图8： 电池价格（元/Wh） .................................................................................................................................................... 5 图9： 正极材料价格（元/吨） ............................................................................................................................................... 5 图10： 负极材料价格（元/吨） ............................................................................................................................................. 5 图11： 隔膜价格（元/平方米） ............................................................................................................................................. 6 图12： 电解液价格（元/吨） ................................................................................................................................................. 6 图13： 多晶硅致密料价格（元/kg） ..................................................................................................................................... 6 图14： 硅片价格（元/片） .................................................................................................................................................... 6 图15： 电池片价格（元/W） ................................................................................................................................................. 6 图16： 组件价格（元/W） ..................................................................................................................................................... 6 电力