腾讯音乐娱乐集团投资者介绍(纽约证券交易所 ： TME 和港交所 ： 1698)March 2024 2本演示文稿由腾讯音乐娱乐集团 （ “本公司 ” ） 编制，仅供参考，未经独立验证。本公司或其任何关联公司、顾问或代表对本演示文稿中提供或包含的信息或意见的准确性、公正性、完整性或正确性不作任何明示或暗示的陈述、保证或承诺。本公司或其任何关联公司、顾问或代表均不对因本演示文稿中提供或包含的任何信息或与演示文稿有关的其他原因而产生的任何损失承担任何责任 （ 疏忽或其他原因 ） 。本演示文稿中提供或包含的信息如有更改，恕不另行通知，并且不能保证其准确性。本演示文稿中的某些陈述以及公司可能做出的其他陈述均为前瞻性陈述。这些陈述反映了公司对未来的意图、信念或当前预期。这些陈述可以通过使用诸如 “期望，计划，意愿，估计，项目，意图，预期，相信，信心或类似含义的词语来识别。这些前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，而是基于对公司运营和其他因素的一些假设，其中许多因素超出了公司的控制范围，因此，实际结果可能与这些前瞻性陈述存在重大差异。本公司及其任何关联公司、顾问或代表均无任何义务，也不承诺修改前瞻性陈述以反映未来的事件或情况。本演示文稿并不构成出售或发行的要约，也不构成购买或认购本公司在美国或其他任何地方出售的任何证券的邀请。未经美国证券交易委员会注册或根据《 1933 年证券法》 （ “证券法 ” ） 及其规则和条例豁免注册，不得在美国出售本公司的证券。本演示文稿的任何部分均不得构成任何合同或承诺的基础或依据。具体来说，这些材料不构成《证券法》所指的 “招股说明书 ” 。本陈述并不包含与本公司或其证券有关的所有相关信息，特别是与投资本公司证券有关的风险和特殊考虑因素。在评估其业务时，本公司使用某些非国际财务报告准则措施作为补充措施来审查和评估其经营业绩。这些非国际财务报告准则财务指标作为分析工具存在局限性，投资者在评估其经营业绩时，不应孤立地考虑这些指标，也不应将其作为根据国际财务报告准则编制的利润或其他综合经营报表数据的替代品。免责声明 01公司概述 18.5%TME 在线音乐付费用户 （ mm ） TME 付费比例1106.74Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q22 2Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23注 ： 1 、支付比例以在线音乐付费用户数量除以在线音乐 MAU 计算。高质量的内容和服务不断推动付费用户的忠诚度不懈致力于中国在线音乐产业的健康发展4 在线音乐Live Streaming在线卡拉 OK长格式音频音乐会5QQ 音乐酷狗音乐Kuwo 音乐WeSing懒惰的音频TME Live用音乐和技术创造无尽的可能性Content平台我们的内容和平台双引擎战略听我说发现唱歌独特的用户体验用户货币化手表执行Socialize到达货币化丰富内容产品内容提供商授权创建和分发版权保护技术授权创建 6在线音乐在线卡拉 OKLive Streaming长格式音频QQ音乐酷狗音乐Kuwo 音乐WeSing库沟长昌酷狗直播Kuwo Live懒惰的音频Live Events虚拟音乐游乐场音乐家平台原创内容TME LiveTMELAND腾讯音乐家平台生产者工作室维纳斯音乐助手全方位的音乐和音频娱乐产品和服务套件大用户群创新产品矩阵专有技术全面的内容库多元化货币化多合一在线音乐和音频娱乐目的地 576mm在线音乐 MAU1106.7mm在线音乐订阅者120.6%同比增长200mm +总音乐和音频曲目3赢家享誉全球的 MIREX 全球歌曲识别技术大赛RMB32.22bn现金、现金等价物和定期存款总额44前 5 名中国的音乐移动应用程序1104mm社交娱乐移动 MAU2480K +独立音乐家的数量3世界纪录在 MIREX 歌曲预测技术竞赛中RMB27.8bnLTM 20235总收入22.4%LTM 20235adj. 净利润率 领先的平台 海量用户规模 内容广泛 创新技术 强大的货币化注 ： 1.2022 年移动 MAU 排名前五位的音乐移动应用程序中有四位 ； 2.2023 年第四季度。有关所引用关键运营指标的定义，请参阅公司于 2023 年 4 月 25 日提交的 2022 年 20 - F 中的介绍部分。从 2023 年第一季度开始，“在线音乐 MAU ” 包括独特的移动设备和某些物联网设备。任何特定时期的 “在线音乐 MAU ” （ i ） 是指该时期的 MAU 总和的每月平均值 ； 以及 （ ii ） 包括 QQ 音乐，酷狗音乐，酷沃音乐和其他音乐产品，通过该产品在该月至少访问一次 ； 同一设备对不同服务的重复访问不会从计算中消除 ； 3 。截至 2023 年 12 月 31 日 ； 4 。截至 2023 年 12 月 31 日 ； 5 。截至 2023 年 12 月 31 日的最后十二个月。中国领先的在线音乐和音频娱乐平台7 02业务概述 标签内容制作领先的音乐库与多元化的流派数以百计国内和国际音乐标签合作伙伴1与200mm +音乐和音轨1提前启动期与国内外顶级唱片公司和艺术家的合作关系各种时尚流派包括中国古代风格 ， 嘻哈 ， J - POP ， K - POP ， ACG ， EDM;垂直音乐如游戏、古典和电子音乐最大的杜比全景声音乐库 ， 为用户提供更多身临其境聆听体验 ， 可在移动、车载和 PC 平台上使用。先进技术驱动的生产能力专有技术和对音乐趋势的深刻理解 ， 以系统有效地创建、评估和推广音乐与知名 IP 合作跨越国内外各种娱乐垂直行业AIGC工具和全套房高效原创内容制作的资源和服务培养和授权独立音乐家和原创音乐腾讯音乐家平台一站式平台为音乐家提供全面的资源和服务以及从在线和离线促销到各种货币化途径的整体支持丰富的品种创建方案通过音乐探索社会和文化价值的机会更广阔和充满活力的音乐家生态系统与微信合建扩大艺术家的曝光率整合的内部和外部推广资源更广泛的腾讯生态系统为音乐推广促销能力各种促销渠道如综艺节目 ， 电影 ， 视频和表演活动与热门品牌合作主办赞助的音乐节注 ： 1 、截至 2023 年 12 月 31 日。利用 LLM为了更好地推广和分发新歌曲 ， 确定最能引起用户共鸣的内容。我们的内容 ： 中国最全面的音乐库9微信视频账号腾讯视频掠夺的声音Billboard沐浴在Light西楼二女没有更多的赌注看到你明天夏天的爱野兽内部工作室更广泛的腾讯生态系统 我们的平台 ： 听 ， 看 ， 唱 ， 玩产品矩阵迎合音乐消费者的不同需求长格式音频:领先的 IP + 广播剧 ， 以提高整体用户参与度TME 平台利用公众对音乐活动日益增长的需求 ， 举办越来越多的离线音乐会音乐订阅表现出强劲的增长势头和潜力106.7mm18.5%听我说创新和灵活的功能 ， 提升聆听体验手表使音乐内容在视觉上更令人难忘TME Live将离线音乐会与在线直播体验63与协作Wexin 视频帐户创造充满活力的音乐生态系统 ， 加强推广4Q18 4Q19 4Q20 4Q21 4Q22 4Q234Q23 在线音乐付费用户和付费比例2023 在线和离线音乐会能力领先在线卡拉 OK社交社区具有丰富的实时互动场景和录音和唱歌优化功能 ， 可提供独特而引人入胜的体验唱歌从歌唱到多维表演播放虚拟交互的新方式音乐宠物AI 音乐伴侣 ：小琴与其他特定的虚拟 DJ 一起为每个流派带来互动和有趣的体验 ， 并新增了音乐推荐功能参与猜歌建立在聆听体验上的函数虚拟卡拉 OK 室唱歌和与朋友聊天声乐制作人声音优化功能10在线音乐付费用户付费比例 11Data技术价值主张数据分析和预测卓越的声音质量和效果算法和多维数据洞察 ， 根据用户的音乐口味推荐音乐基于实时数据分析的针对性推广系统 ， 帮助艺人和歌曲接触到合适的受众在音乐制作过程的每个关键阶段采用专有的 PDM 预测模型 ， 使创作者能够快速做出决策优化的音质和效果 ： 杜比环绕声 ， 自适应声音调整等。高级音效系列 ： QQMUSIC AUDIO ， 高级主带 ， 高级环绕声和高级音质 2.0 ， 增强声音清晰度和表现力专有音效 ： 全景 ， DJ 模式 ， 超低音 ， 清晰的声音 ， 4D 氛围和许多其他 ， Viper 全景环绕声音歌曲识别通过播放歌曲曲目样本或短视频来识别歌曲获奖技术 ： MIREX 获奖者12020 年全球歌曲识别技术大赛 ； MIREX 2020 歌曲预测技术大赛新世界纪录促进用户内容发现和搜索QQ 音乐的快速收听模式 ： 专注于合唱的内容发现功能酷狗音乐 12.0 ： 具有快速AI 功能和 AIGC 工具AI 阅读技术灵音引擎和 LyraSinger 引擎 ： 基于 AI 的语音合成技术专利缪斯引擎 ： 实现自动化大规模音乐海报制作虚拟表演者 ： LUCY (鹿晓希) 、小琴 (小琴) 、山宝 (扇宝) 和安科 (安可)金星 ： 推出零镜头 AI 驱动的音乐制作工具AIGC 授权的虚拟礼物和实时流媒体功能声乐制作人 ： 以多种语言创建 AI 生成的音乐内容发现多首歌曲封面LLM 更好地推广和分发新歌曲注意 ： 1. MIREX （ 音乐信息检索评估交流 ） 是一个基于社区的正式评估框架 ， 由伊利诺伊大学香槟分校的国际音乐信息检索系统评估实验室 （ IMIRSEL ） 协调和管理。我们的行业领先技术收听 / 观看 / 下载历史记录Feed 浏览活动喜爱的歌曲 /艺术家 / 流派已保存的播放列表喜欢 / 股票 / 评论行业领先技术虚拟礼物活动数字相册购买子弹聊天Locations Subscription广告多面模型 高级会员超级 VIP 会员MobileIoT创新和多样化的广告格式广告支持模式赞助的音乐活动长格式音频数字相册艺术家商品版权许可不断创新服务模式12我们多样化的货币化机会在优质内容和服务的推动下 ， 在线音乐付费用户的强劲增长 对于用户多元化类别领先技术社区和利益集团健康内容对于直播流媒体人才发现培训和晋升私有领域音乐职业道路连接并与风扇互动虚拟互动产品虚拟偶像培养与 AI 伴侣创作AIGC 授权的功能 ， 例如根据用户在 WeSing 上的演唱自动分析和提供个性化建议海外扩张在海外市场复制成功的国内运营经验以 ROI 为重点的并购战略13与音乐的合作以音乐为中心的直播领先的以音乐为中心的直播平台与在线音乐服务合作以音乐为中心的直播QQ音乐酷狗直播酷窝直播有机交通音乐内容丰富艺术家发现货币化 03财务亮点 RMB10.74Q23 在线音乐月刊 ARPPU1创历史新高 ， 连续 7 个季度环比增长38.3%5.3 pptYoY +4Q23 毛利率RMB3.42bn45.3%YoY +4Q23 认购收入RMB1.68bn12.5%YoY +第四季度非国际财务报告准则净利润货币化盈利能力注 ： 1 、指 （ i ） 2023 年第 4 季度在线音乐服务订阅收入除以 （ ii ） 2023 年第 4 季度在线音乐服务付费用户数量的月平均值。强大的货币化和盈利能力15 3,5013,5594,2494,5535,0222,0161,8713,5033,0373,866强劲的在线音乐收入表现总收入(人民币 mm)订阅是关键的增长动力在线音乐收入73%7,4257,0047,2866,5696,8934Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23订阅非订阅4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23社会娱乐服务和其他在线音乐服务在线音乐服务占总收入的百分比4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23在线音乐 ARPPU （ 人民币 ） 支付比例18.5%17.3%15.9%16.7%14.7%8.99.29.710.310.7多样化的收入流和更健康的收入组合16(人民币 mm)4,5535,0224,2491,6063,55