金融一、行情建议品种行情评述操作建议股指股指震荡运行，周期股大幅下跌市场回顾：股指全天缩量下行，周期权大幅调整拖累沪指。截至收盘，沪深300下跌0.3%至3531、上证50下跌0.2%至2425、中证500下跌0.9%至5268，中证1000下跌0.3%至5246。A股全天成交8258.7亿元，北向资金净买入近14亿元。行业上，养殖、军工、酒类、医药板块表现较强，而煤炭、贵金属、能源股领跌。股指分析：昨日宏观消息面较为平静，股指延续震荡，受大宗商品价格下跌影响，部分周期板块下挫。当前政策层面托底A股的意愿较强，市场情绪不佳时，政策层面讲通过公开发言、公告、加强监管等形式及时缓解市场担忧，股指下方存在较强支撑。不过，随着二季度来临，基数抬升加上稳增长政策的推出进入相对真空期，经济恢复预期可能相比一季度出现弱化，股指上方空间预计有限。预计股指延续区间震荡格局，风格上，多头建议以沪深300和上证50品种为主，中证1000多头谨慎看待。股指升贴水统计：项目当月合约下月合约当季合约下季合约IF升贴水-5(-1.9%）10(1.7%）48(3.3%）50(2.1%）IH升贴水-6(-3.4%）8(2%）41(4.1%）38(2.4%）IC升贴水21(5.9%）57(6.6%）104(4.8%）133(3.8%）IM升贴水57(15.8%）128(14.8%）232(10.7%）308(8.9%）品种：股指观点：沪指3000以下做多股指，多头建议以沪深300和上证50品种为主，中证1000多头谨慎看待。逻辑：政策护盘，但国内基本面向上力度有限、海外扰动加大。推荐星级：⭐⭐⭐国债期货资金面偏松叠加股票疲软，债期全线收涨1）.公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月22日以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲操作上建议低位做多。推荐星级投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号2024年4月23日星期二 金融·投研日报2个人观点，仅供参考。----------------------------【推荐星级说明】-------------------------------★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐金融研究员：樊梦真从业证号：F3035483投资咨询号：Z0014707金融研究员：郑雨婷从业证号：F3074875投资咨询号：Z0017779到期量。资金面方面，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行1.7BP报1.78%；7天期下行3.9BP报1.831%；14天期下行2.7BP报1.956%；1个月期下行1.7BP报1.972%，创2023年9月以来新低。2）.资金面偏松叠加股票疲软，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.36%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.01%。中长期来看，财政偏稳叠加地产偏弱运行，政策发力到经济数据好转存在滞后性，修复难以一蹴而就。地产出清、地方政府化债和结构改革仍是贯穿2024年的主旋律，在土地财政和债务驱动逐步淡出的新常态阶段，“资产荒”有望延续，机构的配置压力仍较大。相较于其他大类资产，利率债仍是安全性较高的选择。债牛行情不改，长期限品种交易效率更高。3）.财政部国库司司长李先忠表示，为了进一步满足投资者购债需求，下一步，我们将采取以下四项措施:一是密切关注储蓄国债的供需关系变化和销售情况，研究适当增加发行规模。“一债难求”核心就是需求旺盛，供给相对不足，所以我们下一步要研究适当增加发行规模。是研究进一步调降单人购买限额，使储蓄国债能够惠及更多的投资者。三是在保障柜面销售的基础上，不断提升电子式储蓄国债的信息化服务水平稳步增加电子式储蓄国债网上(手机)端销售额度。同时，加大宣传，引导更多的投资者通过网上(手机)端购债，改进购债体验。四是会同有关部门，进一步优化凭证式储蓄国债的额度分配机制，更好地匹配有实际需求的网点，并研究优化凭证式和电子式两种储蓄国债发行比例的中长期安排，更好地满足投资者购债需求。4）.4月LPR报价出炉，1年和5年期以上品种均维持不变。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年4月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。★★★ 金融·投研日报3期市有风险，入市需谨慎