金融投研日报

金融一、行情建议品种行情评述操作建议股指市场情绪修复，股指大幅上涨市场回顾：股指全天单边回升，连挫两日的微盘股指数强势反包领涨。截至收盘，沪深300上涨1.5%至3565、上证50上涨1.1%至2440、中证500上涨2.9%至5340，中证1000上涨4.4%至5287。A股全天成交9238.6亿元，环比略减；北向资金小幅净卖出2亿元。行业上，银行、机械强势领涨，CPO、Kimi、Sora概念亦表现强势。股指分析：4月16日盘后，证监会就分红和退市有关问题进行答记者问，安抚市场“ST不是退市风险警示（*ST），主要是为了提示投资者关注公司的风险，满足一定条件后，就可以申请撤销ST”。市场情绪短期修正，中小盘强势反包。一季度国内GDP增速达5.3%，经济总量数据表现较好，但具体分项走势分化，3月制造业投资保持强势，累计同比增9.9%，消费同比增3.1%，低于预期，地产投资累计同比降9.5%。往后看，随着二季度来临，基数抬升加上稳增长政策的推出进入相对真空期，经济恢复预期可能相比一季度出现弱化。海外方面，中美利差维持高位、地缘政治因素复杂，外资的流动仍对A股市场情绪带来较大的影响。后续股指可能呈现分化走势，多头建议以沪深300和上证50品种为主，中证1000多头谨慎看待。股指升贴水统计：项目当月合约下月合约当季合约下季合约IF升贴水2(10.2%）2(0.8%）22(3.5%）64(4.2%）IH升贴水-3(-22%）-3(-1.6%）10(2.4%）44(4.3%）IC升贴水-2(-7%）15(3.4%）53(5.6%）113(4.9%）品种：股指观点：沪指3000以下做多股指，多头建议以沪深300和上证50品种为主，中证1000多头谨慎看待。逻辑：政策护盘，但国内基本面向上力度有限、海外扰动加大。推荐星级：⭐⭐⭐投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号2024年4月18日星期四 金融·投研日报2IM升贴水-2(-6%）55(12.8%）130(13.8%）233(10.3%）国债期货股票表现偏强，叠加再提发行加速，债期先扬后抑1）.公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月17日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购及1700亿元MLF到期，因此单日全口径净回笼1700亿元。此前，央行本月已开展1000亿元MLF操作。资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行0.8BP报1.723%；7天期上行1.1BP报1.816%；14天期上行9.4BP报1.952%；1个月期下行0.5BP报2%，创2023年9月以来新低。2）.股票表现偏强，叠加再提发行加速，债期先扬后抑，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.18%，10年期主力合约涨0.02%，5年期及2年期主力合约基本持平。中长期来看，财政偏稳叠加地产偏弱运行，政策发力到经济数据好转存在滞后性，修复难以一蹴而就。地产出清、地方政府化债和结构改革仍是贯穿2024年的主旋律，在土地财政和债务驱动逐步淡出的新常态阶段，“资产荒”有望延续，机构的配置压力仍较大。相较于其他大类资产，利率债仍是安全性较高的选择。债牛行情不改，长期限品种交易效率更高。3）.中美金融工作组举行第四次会议，双方就两国货币政策与金融稳定、金融监管合作、金融市场制度性安排、跨境支付和数据、可持续金融、反洗钱和反恐怖融资、金融基础设施以及其他双方关心的金融政策议题进行了专业、务实、坦诚和建设性的沟通。国家金融监督管理总局、中国证监会，以及美联储、美国证券交易委员会、美国商品期货交易委员会、联邦存款保险公司等部门参会。美国财政部部长耶伦会见了中美金融工作组中方代表团。操作上建议低位做多。推荐星级★★★ 金融·投研日报3个人观点，仅供参考。----------------------------【推荐星级说明】-------------------------------★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐金融研究员：樊梦真从业证号：F3035483投资咨询号：Z0014707金融研究员：郑雨婷从业证号：F3074875投资咨询号：Z0017779期市有风险，入市需谨慎