[Table_Title] 策略周报 海外冲击加剧，市场企稳仍需政策端继续发力 2024 年 04 月 23 日 [Table_Summary] 【策略观点】  本周（4月15日-19日）红利指数、上证380、上证指数表现居前，涨幅分别为1.18%、-1.25%、-1.62%。  申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是公用事业（2.26%）、煤炭（1.86%）、有色金属（1.56%）、纺织服饰（-0.53%）、银行（-0.55%）。跌幅前五分别是房地产（-7.13%）、农林牧渔（-6.05%）、非银金融（-5.7%）、食品饮料（-5.66%）、国防军工（-5.05%）。  本周（4月15日-19日），主力资金净流入居前的概念板块分别是核能核电（本周净流入5.76亿）、AB股（本周净流入5.6亿）、工程机械概念（本周净流入5.29亿）、绿色电力（本周净流入4.01亿）、页岩气（本周净流入2.09亿）。  北向资金本周成交净买入-114.67亿元。资金净流入规模前三名分别为长江电力（15.48亿元）、长安汽车（7.63亿元）、三一重工（5.95亿元）。  两融资金方面，截至4月18日，本周融资净流入9.54亿元，两融余额为15417.37亿元。行业层面，有色金属（31.22亿元）、食品饮料（12.15亿元）、电力设备（5.49亿元）净买入居前。个股层面，贵州茅台（9.54亿元）、铜陵有色（3.06亿元）、洛阳钼业（2.7亿元）净买入居前。  本周观点：海外方面美股继续走弱，标普日线六连跌，科技股全线下挫，核心芯片龙头英伟达大跌10%。中美关系继续走弱，一方面众议院通过强制字节跳动剥离美国TikTok，美对华发起301调查加剧全球经济波动；国内方面证监会调降基金股票交易佣金费率，降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限继续为投资者减负；证监会发布5项资本市场对港合作措施，支持行业龙头赴港上市，同时沪深港交易所就扩大沪深港通ETF范围达成共识，对于持续低迷香港股市带来增量资金；证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》继续支持科技企业再融资；基金一季报证实，在今年一季度的剧烈调整行情中，中央汇金大手笔买入，仅目前披露季报的三只宽基ETF，汇金就耗资约1450亿元。接下来国家资金的继续买入仍然市场能够形成底部的最大支持。 【风险提示】  市场流动性风险、全球地缘政治风险 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：021-23586458 联系人：李嘉文 电话：021-23586458 [Table_Reports] 相关研究 《海外地缘政治冲突加剧，国九条颁布后A股整体价值体系重构进入日程》 2024.04.16 《海外冲击逐渐凸显，市场进入调整期》 2024.04.08 挖掘价值 投资成长 [T策略研究 / Ａ股策略 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 策略周报 2 正文目录 1. A股市场概览 ..................................................................................................... 3 1.1 市场涨跌概览 .................................................................................................... 3 1.2 资金流向概览 .................................................................................................... 4 1.3 沪深融资融券情况 ............................................................................................ 6 2. 全球宏观日历 .................................................................................................... 7 2.1. 制造业投资和基建投资支撑GDP高增长 ....................................................... 8 2.2.出口走弱叠加价格因素拖累，工业增加值增速回落 .................................... 9 2.3.投资：制造业和基建支撑作用增强 .............................................................. 10 2.4.消费：弱修复态势延续 .................................................................................. 13 3. 全球财经大事概览 .......................................................................................... 13 3.1 美国3月零售销售数据超预期，创去年9月以来新高 .............................. 13 3.2 美联储发布4月褐皮书：经济略有扩张，物价温和上涨 .......................... 14 3.3 Meta推出开源大模型Llama 3 ...................................................................... 16 图表目录 图表 1：主要指数近期情况.................................................................................... 3 图表 2：申万一级行业近期表现............................................................................ 3 图表 3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） ........................................ 4 图表 4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） ................................................ 4 图表 5：本周资金净买入前十................................................................................ 5 图表 6：本周资金净买入后十................................................................................ 5 图表 7：北向净买入情况（亿元） ........................................................................ 5 图表 8：沪深两融余额与融资净买入 .................................................................... 6 图表 9：本周申万行业融资情况............................................................................ 6 图表 10：本周融资净买入前十.............................................................................. 7 图表 11：本周融资净买入后十.............................................................................. 7 图表 12：全球宏观日历.......................................................................................... 8 图表 13：主要经济动能变化情况.......................................................................... 9 图表 14：2023年Q2以来不变价GDP增速连续4个季度高于现价GDP增速 ... 9 图表 15：工业增加值同比增速由升转降 ............................................................ 10 图表 16：主要产品产量保持增长........................................................................ 10 图表 17：固定资产投资三大类............................................................................ 11 图表 18：1-3月细分行业制造业投资累计同比增速（%） ............................... 11 图表 19：住宅开发投资完成额加速下行 ............................................................ 12 图表 20：商品房去化周期刷新历史高点 ............................................................ 12 图表 21：商品房销售面积和销售额降幅较大 .................................................... 12 图表 22：各线城市住宅价格全面下行 ................................................................ 12 图表 23：社零同比增速回落................................................................................ 13 图表 24：升级类商品销售回暖............................................................................ 13 图表 25：2021年12月-2024年3月美国零售销售额及对照组销售额变化 .. 14 图表 26：美国失业率（季调）............................................................................ 15 图表 27：美国非农就业人数（千人） ..........................................