电子行业周报：中国液冷服务器市场快速增长，速腾聚创MX或将开启激光雷达千元新时代

——电子行业周报（2024.04.15-2024.04.19） 市场行情回顾过去一周（04.15-04.19），SW电子指数下跌2.59%，板块整体跑输沪 深300指数4.48 pct，从六大子板块来看，电子化学品Ⅱ、元件、半导体、光学光电子、消费电子、其他电子Ⅱ涨跌幅分别为-2.02%、-2.23%、-2.29%、-2.76%、-3.11%、-4.14%。核心观点 液冷服务器：2023年本土液冷服务器市场加速扩张，液冷行业或将迎来“刚需”放量元年。4月17日，国际数据公司（IDC）发布了最新的《中国半年度液冷服务器市场（2023全年）跟踪》报告。数据显示，2023全年中国液冷服务器市场规模达到15.5亿美元，与2022年相比增长52.6%，其中95%以上均采用冷板式液冷解决方案。IDC预计 ，2023-2028年 ， 中 国 液 冷 服 务 器 市 场 年 复 合 增 长 率 将 达 到45.8%，2028年市场规模将达到102亿美元。互联网行业依然是2023年中国液冷服务器市场最大买家，占整体46.3%的市场份额，并有望在未来几年持续加大液冷服务器的采购力度，电信运营商和泛政府用户对液冷数据中心的需求保持较快的增长，也是未来液冷服务器需求的主要来源。IDC中国服务器市场研究经理辛一表示，目前国内液冷产业仍处于起步阶段，但与国外相比，在液冷技术探索上已不存在较大差异，反而在大规模商业应用经验方面，国内相关产业链处于领先优势。据信通院产业与规划研究所副总工程师王青表示，随着液冷技术的标准化和液冷产品的部署成本下降，液冷进入了一个高速推广和应用的阶段，目前头部的互联网公司和三大运营商已经在积极推动液冷项目试点，并规划“2025年及以后开展规模应用，50%以上数据中心项目应用液冷技术”。目前，浪潮信息也在积极打通产业链条，希望在2025年实现风液同价。我们认为，液冷结构持续创新和试点推进有望加快液冷服务器降本，从而有效带动如液冷板、芯片散热、导热材料&冷却液相关产业的发展。激光雷达：速腾聚创M平台再推重磅新品，MX或将开启激光雷达千 联系人:潘恒Tel:021-53686248E-mail:panheng@shzq.comSAC编号:S0870122070021 联系人:陈凯Tel:021-53686412E-mail:chenkai@shzq.comSAC编号:S0870123070004 联系人:杨蕴帆Tel:021-53686417E-mail:yangyunfan@shzq.comSAC编号:S0870123070033 元新时代。4月15日，速腾聚创在深圳举办的2024年新品发布会上重磅发布了M平台新一代中长距激光雷达MX，MX是速腾聚创多年来致力于芯片化技术革新和平台化迭代升级的成果，其搭载了速腾聚创在芯片化领域专研3年以上的全自研专用SoC芯片M-Core，还沿用了M平台同款二维MEMS扫描芯片，同时实现收发系统的芯片迭代升级，使MX成为业内首款实现扫描、处理、收发模块的全栈系统芯片化重构的中长距激光雷达。性能及参数方面，MX最远测距可达200米，视场角120°×25°，126线（ROI区域等效251线），同时智能“凝视”功能升级，ROI全局可调；外观参数方面，MX较前代M平台产品体积下降40%，厚度降低44%（仅为25mm），且其外露窗口片面积降低80%，能够灵活嵌入汽车的挡风玻璃后、车顶、前照灯和进气格栅等位置，高度贴合整车造型，部署更便捷。此外，MX将扫描、处理、收发系统的全栈芯片化重构并利用自研SoC芯片M-Core将整个后端电路集成至单芯片中，主板面积降低50%，光学器件数量减少80%，功耗下降至10W以内，可制造性得到了大幅提升，成本实现大幅下降。在此次发布会上，速腾聚创还宣布MX首次将激光雷达的价格打到200美元以内，作为M平台承上启下的新一代产品，邱纯潮表示，之后会尽快争取达到1000人民币的水平，从而引领整个行业集体进入到千元机的时代。速腾聚创还将MX规划为20万元车型的标配和15万元车型的选配。我们认为，速腾聚创在定价和出货端的底气来源于其强大的平台生命力，由于坚持平台化设计，使得新代产品能够在 《AI PC或提振全球PC销量，关注OLED及上游材料国产化进展》——2024年04月15日 《形态与功能再创新，折叠屏手机有望迎来放量元年》——2024年04月11日 《面板价格上行趋势明朗，企业级SSD或迎涨价潮》——2024年04月08日 体积形态等方面持续取得重大突破的同时，依旧沿用平台成熟的模块和器件，从而最大程度降低二次开发成本并确保短时间内实现车规级量产。我们认为未来随着更多厂商推出更具价格竞争力的旗舰产品，激光雷达的覆盖范围有望进一步扩大，并逐步在15-20万元级别车型端实现标配和前装量产，助推激光雷达加速渗透。 ◼投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2024年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；激光雷达产业链建议关注长光华芯、炬光科技和永新光学；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 ◼风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾.....................................................................................41.1板块表现...........................................................................41.2个股表现...........................................................................52行业新闻....................................................................................63公司动态....................................................................................74公司公告....................................................................................95风险提示....................................................................................9 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（04.15-04.19）...............4图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（04.15-04.19）........4图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（04.15-04.19）........5 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（04.15-04.19）..........................................................................5表2：本周A股公司核心公告（04.15-04.19）.....................9 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（04.15-04.19），SW电子指数下跌2.59%，板块整体跑输沪深300指数4.48 pct、跑输创业板综指数0.01 pct。在31个子行业中，电子排名第22位。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（04.15-04.19）SW电子二级行业中，电子化学品Ⅱ板块下跌2.02%，跌幅最小；跌幅最大的是其他电子Ⅱ板块，下跌4.14%。电子化学品Ⅱ、元件、半导体、光学光电子、消费电子、其他电子Ⅱ涨跌幅分别为-2.02%、-2.23%、-2.29%、-2.76%、-3.11%、-4.14%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（04.15-04.19）SW电子三级行业中，品牌消费电子板块上涨2.18%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为光学元件、集成电路封测以及模拟芯片设计板块，涨跌幅分别为-5.42%、-4.97%、-4.70%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（04.15-04.19）涨幅前十的公司分别是凯华材料（21.43%）、朗特智能（21.40%）、沃尔核材（16.78%）、江波龙（13.61%）、捷捷微电（9.82%）、胜宏科技（9.28%）、伊戈尔（8.78%）、锦富技术（8.22%）、源杰科技（8.06%）、国瓷材料（8.04%），跌幅前十的公司分别是ST宇顺（-22.73%）、*ST碳元（-22.70%）、ST恒久（-22.39%）、ST美讯（-22.37%）、瀛通通讯（-19.62%）、贤丰控股（-19.61%）、西陇科学（-19.59%）、翰博高新（-19.59%）、捷邦科技（-19.06%）、冠石科技（-17.69%）。 2行业新闻 24Q1全球智能手机出货量近2.9亿部，同比增长7.8% 4月15日，据科创板日报援引市场调研机构IDC研报，2024年第一季度全球智能手机出货量同比增长7.8%至2.894亿部。虽然智能手机行业尚未完全摆脱困境，市场仍面临宏观经济挑战，但这一数字标志着智能手机出货量连续第三个季度增长，是复苏正在顺利进行的有力指标。（资料来源：科创板日报） 4月手机面板价格呈现分化趋势 4月15日，据CINNO表示，进入2024年第二季度，手机面板价格呈现分化趋势，LCD面板在经历了三个季度的旺盛需求后，渠道库存已达高位，市场需求有所减弱，价格小幅下行，预计4月和5月a-Si/LTPS智能手机面板价格或将持续处于下行通道，以每月0.1美金的速度下滑；AMOLED面板整体需求仍呈现供需偏紧状态，柔性AMOLED面板部分产品价格小幅上涨或将持续到年底。（资料来源：CINNO） 2023年中国大陆半导体设备支出约占世界整体三分之一 4月16日，半导体行业组织SEMI表示，在2023年中国大陆半导体设备支出约占世界整体的三分之一。2023年全球共计实现1063亿美元的半导体制造设备销售额。按区域划分，中国大陆去年在半导体设备领域投资366亿美元，相较去年增长29%，占比34.43%。（资料来源：科创板日报） 智算数据中心能耗大幅提升，促使绿色算力需求不断增加 4月17日，国际数据公司（IDC）发布了最新的《中国半年度液冷服务器市场（2023全年）跟踪》报告。数据显示，中国液冷服务器市场在2023年继续保持快速增长。2023全年中国液冷服务器市场规模达到15.5亿美元，与2022年相比增长52.6%，其中95%以上均采用冷板式液冷解决方案。IDC预计，2023-2028年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到45.8%，2028年市场规模将达到102亿美元。（资料来源：IDC咨询） 中国云服务市场回暖 4月17日，据Canalys预计，2023年第四季度，中国大陆云基础设施服务支出增长22.4%，达到97亿美元。中国大陆前三大云厂商分别为阿里云、华为云、腾讯云，其总增长达27.8%，占云服务 总支出的73.7%。阿里云2023年第四季度增长33.7%，市场份额达38.9%。华为云以18.6%的市场份额位居第二，实现1