电子：速腾聚创MX发布，激光雷达或将开启“千元”新元年

速腾聚创MX发布：激光雷达进入“千元”时代

事件概述

• 时间：2024年4月15日
• 发布：速腾聚创在新品发布会上推出了MX系列激光雷达产品。
• 目标：MX产品计划以200美元为基础启动量产，目标在后续将价格调整至1000人民币，开启激光雷达“千元”时代。

产品亮点

• 核心技术：搭载自研专用SoC芯片M-Core，集成扫描、处理、收发系统，实现全栈系统芯片化重构。
• 性能参数：最远测距200米，视场角120°×25°，126线扫描，角分辨率0.1°×0.1°，支持智能“凝视”功能，ROI全局可调。
• 尺寸优化：较前代产品体积减少40%，厚度降低44%，外露窗口片面积减少80%，适配性强。
• 成本效益：主板面积减少50%，光学器件数量减少80%，功耗控制在10W以内，成本大幅降低，制造效率提升。

市场预期

• 价格策略：MX的定价策略旨在推动激光雷达进入更广泛的市场。
• 市场前景：预计激光雷达在新能源汽车领域的渗透率将显著提升，从2024年的1.5%逐步增长至2030年的35.0%。
• 市场规模：根据灼识咨询数据，2023年全球车端激光雷达市场规模达106亿元，预计2030年将突破万亿人民币。

业绩回顾

• 销售增长：速腾聚创2023年激光雷达销量近26万台，同比增长355.4%，营收11.2亿元，同比增长111.2%，毛利率提升至8.4%。
• 亏损改善：经调整净亏损同比收窄22.8%。

投资建议

• 评级：维持电子行业“增持”评级。
• 关注点：
  • 速腾聚创：作为本土激光雷达头部厂商，受益于产品降本增效和市场加速渗透。
  • 禾赛科技、图达通：同类激光雷达供应商，同样值得关注。
  • 炬光科技、长光华芯、永新光学：激光及光学零部件供应商，有望受益于激光雷达市场的增长。

风险提示

• 技术进展：激光雷达技术进步速度可能低于预期。
• 成本控制：成本降低进程可能不如预期。
• 市场需求：激光雷达上车进度可能不及预期。

结论

速腾聚创MX系列激光雷达的发布标志着激光雷达市场迈入“千元”新纪元，预计这将促进激光雷达在新能源汽车领域的广泛应用，推动市场规模的持续增长。速腾聚创凭借其强大的平台生命力和技术创新，有望引领行业变革，值得投资者密切关注。