2024-04-21本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。广发期货APP微信公众号纯 苯 开 工 明 显 回 落，苯 乙 烯 供 需 双 增 矛 盾 尚 不 突 出作者：金果实 从业资格：F3083706联系方式：020-88818045 投资咨询资格：Z0019144苯乙烯周报 主要观点4.21策略建议4.14策略建议EB纯苯价格坚挺，一方面原油高位予以支撑，此外纯苯集中检修下产能利用率大幅下降，加之下游存五一节前备货预期下供需面较好，据悉新一周期纯苯库存止增去库。苯乙烯方面新一周期供需双增，港口库存维持去化，整体看当前矛盾有限；主要压力在于装置复产后的供应增量压力以及下游利润偏低下PS、ABS开工率同比明显偏低，存一定高价负反馈的压力。短期苯乙烯盘面震荡偏强，预计节前一周延续偏强势头。 盘面震荡偏强预计节前延续偏强势头短期震荡运行中期维持低多思路对待 目录纯苯苯乙烯下游苯乙烯010203 1、纯苯 苯乙烯下游企业名称区域预计投产时间设计产能品种盛业新材料辽宁2024Q132EPS鼎金新材料天津2024Q320漳州台达福建2024Q330山东辉航新材料山东2024Q412恒力石化辽宁2024Q115PS新浦化学江苏2024Q221安庆聚信安徽2024Q320赛宝龙三期江苏2024Q436河南网塑河南2024Q460安庆聚信安徽2024Q420漳州奇美福建2024Q115ABS恒力石化辽宁2024Q230大庆石化黑龙江2024Q320山东亿科山东2024Q320浙江石化浙江2024Q330裕龙石化山东202460苯乙烯、纯苯链投产计划苯乙烯企业名称区域预计投产时间设计产能京博石化山东2024Q260江苏虹威江苏2024Q445裕龙岛炼化一期山东2024Q450福建海泉化学福建2024Q445苯乙烯产能200纯苯下游企业名称区域预计投产时间设计产能品种京博石化山东2024Q260苯乙烯江苏虹威江苏2024Q445裕龙岛炼化山东2024Q450福建海泉化学福建2024Q445恒逸石化广西202460己内酰胺湖北三宁湖北2024Q340鲁西化工山东2024Q330华鲁恒升山东2024M420己二酸菏泽旭阳山东202430平煤神马河南202430山东富宇化工山东2024Q225酚酮吉林石化吉林2024年底35淄博鑫泰山东2024年底35纯苯企业名称区域预计投产时间投产产能中石化天津南港天津2024Q215京博石化山东2024Q210锦州石化辽宁建成未投产，传闻2季度有投产计划7.5锦西石化辽宁建成未投产，传闻2季度有投产计划7.5裕龙岛炼化山东2024M490金诚石化浙江202410淄博峻辰石化山东建成未投产15纯苯合计155 ➢截止目前统计3-5月纯苯计划新增产能12万吨/年，下游新增产能合计约55万吨/年；纯苯计划停车涉及产能410万吨/年，下游停车产能合计约1364万吨/年。 从产业链装置投产来看，3-5月纯苯新增供应产能约12万吨附近，按照计划投产时间预估合计新增产量约1万吨附近，检修产能415万吨，期间合计损失量约32.5万吨。从下游装置来看，3-5月新增产能约55万吨/年，对苯的需求合计在3.6万吨附近，主要涉及的新装置投产前期原料不直接用纯苯，下游装置检修需求损失合计约49.6万吨附近。综上3-5月国内纯苯产业链装置检修和新增来看供应净减少31.5万吨附近，需求净减少46万吨左右，从当前上下游装置运行现状和计划以及结合进口来看，3月表现累库，4、5月去库。2024年3月-2024年5月 纯苯产业链装置动态2024年3-5月装置变动福建炼化2月小的常减压装置停车；3月1日乙烯装置异常，当天恢复中洛阳宏兴化工2月初开始停车，计划3月下重启中化泉州1月开始常减压负荷略降，重整负荷降15%左右，纯苯产量下降；已于3月10日开始陆续恢复茂名石化23年12月下旬停车检修一套小乙烯装置，计划3月中旬重启湖北金澳3月初停车检修45天古雷石化计划3月25日-4月24日停车检修中科炼化计划3月20日-5月20日全场大检修大连石化计划3月25日检修到5月中旬新海石化计划3月底停车45天左右镇海炼化4月10日-4月29日重整及芳烃联合装置停车检修浙石化计划3月底开始重整及芳烃联合装置停车检修45天上海石化4月12日-5月22日重整及芳烃抽提停车检修锦州石化计划4月5日检修45天恒力石化计划4月初重整停车45天威联化学计划4月下-5月全厂大检修，具体待定中金石化原计划12月中旬停车检修30天左右，目前关注5月停车计划金陵石化5月12日-7月5日芳烃联合装置停车检修独山子石化计划5月中旬-7月全厂检修大连西太平洋计划5月25日-7月检修50天 石脑油裂解价差（美元/吨）汽油裂解价差（美元/吨）纯苯-石脑油价差（美元/吨）乙烯-石脑油价差（美元/吨）数据来源：本报告数据来源于隆众资讯、卓创资讯、Wind、CCF、广发期货发展研究中心催化裂解-120.00-70.00-20.0030.0080.00130.00180.00230.00280.001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024-17.00-7.003.0013.0023.0033.0043.001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024-10001002003004005006007001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/12020202120222023202401002003004005006007001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024 纯苯-甲苯价差（美元/吨）对二甲苯-甲苯价差（美元/吨）甲苯调油价差（美元/吨）甲苯歧化（美元/吨）数据来源：本报告数据来源于隆众资讯、卓创资讯、Wind、CCF、广发期货发展研究中心甲苯歧化价差小幅走强，同比略偏高-200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024-200-10001002003004001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/12019202020212022202320240501001502002503003501/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024-70-2030801301802302801/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024 纯苯价格（元/吨）华东纯苯远月价格（元/吨）华东石油苯-加氢苯华东纯苯季节性价格（元/吨）数据来源：本报告数据来源于隆众资讯、卓创资讯、Wind、CCF、广发期货发展研究中心纯苯价格：短期震荡调整5,800.006,300.006,800.007,300.007,800.008,300.008,800.009,300.00市场中间价:纯苯:华东地区 元/吨市场中间价:纯苯:华南地区 元/吨市场中间价:纯苯:华北地区 元/吨-100010020030040050060006500700075008000850090002023-10-172023-11-172023-12-172024-01-172024-02-172024-03-172024-04-17月差 元/吨纯苯 华东主流价 元/吨纯苯 华东主流价：当月+1合约 元/吨纯苯 华东主流价：当月+2合约 元/吨-600-400-20002004006001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/12020202120222023202420003800560074009200110001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1201920202021202220232024 纯苯国际报价（美元/吨）纯苯价差：中国-韩国（美元/吨）纯苯价差：欧洲-中国（美元/吨）纯苯价差：美国-韩国（美元/吨）数据来源：本报告数据来源于隆众资讯、卓创资讯、Wind、CCF、广发期货发展研究中心纯苯国际市场：整体小幅回落，欧美价格高位维持-250-501503505507501/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024-300-1001003005007001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024-70-50-30-1010305070901/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024700.00840.00980.001120.001260.001400.00纯苯:FOB美国海湾 美元/吨纯苯:FOB韩国 美元/吨纯苯:FOB鹿特丹 美元/吨纯苯:中国到岸价 美元/吨 纯苯进口依存度（%）亚洲纯苯开工率（%）韩国纯苯出口（万吨）韩国纯苯出口中、美变化（万吨）中国纯苯月度进口量（万吨）纯苯进口利润估算（元/吨）数据来源：本报告数据来源于隆众资讯、卓创资讯、Wind、CCF、广发期货发展研究中心美国分流韩国纯苯出口，纯苯进口利润估算维持亏损5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%0.00500.001000.001500.002000.002500.002019年2020年2021年2022年2023年纯苯产量表观消费量进口量出口量进口依存度(右轴)0.0010.0020.0030.0040.0050.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022202320240.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.00纯苯韩国出口 万吨出口到中国 万吨出口到美国 万吨12.0017.0022.0027.0032.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20202021202220232024-1100-600-10040090014001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/12020202120222023202468.00%73.00%78.00%83.00%88.00%1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120202021202220232024 纯苯供需格局及增速加氢苯开工率（%）隆众纯苯港口库存（万吨）纯苯月度产量（万吨）石油苯开工率（%）纯苯供应及库存➢截至24年3月，中国石油苯产量517万吨，环比增加15.9%。纯苯二季度预计纯苯维持偏强的供需面。因检修集中纯苯开工率如预期大幅下降，预计5-6月逐步回升。➢截至4月15日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：8.57万吨，较上期库存8.37万吨增加0.2万吨，环比上升2.39%；较去年同期库存22万 吨 下 降14.23万吨，同 比 下 降62.41%。数据来源：本报告数据来源于隆众资讯、卓创资讯、Wind、CCF、广发期货发展研究中心0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%050010001500200025003000201920202021202220232024E国内纯苯产能产能增速801001201401601801月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022202