敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 房地产周报20240422：二手房销售降幅收窄，长沙全面放开限购 2024年4月22日 看好/维持 房地产 行业报告 市场行情：本周A股地产板块表现弱于大盘、H股地产板块表现强于大盘。本周（4.15-4.19）A股房地产指数（801180.SL）涨幅-2.87%（上周-7.13%），A股中证A股指数（930903.CSI）涨幅-0.22%（上周-2.72%）；H股（4.15-4.19）恒生地产及物业管理指数（HSPDM.HK）涨幅-2.58%（上周-2.24%），H股恒生指数（HSI.HK）涨幅-2.98%（上周-0.01%）。 行业销售：新房销售持续弱势。从数据来看，27城商品房年内累计销售面积（1.1~4.21）同比增速为-34.22%，对应前值（1.1~4.14）为-34.09%。其中一线城市(4城) 年内累计销售面积（1.1~4.21）同比增速为-34.00%，对应前值（1.1~4.14）为-33.65%。27城商品房销售面积本月至今（4.1~4.21）同比增速为-38.66%，上月（3.1-3.30）整月同比增速为-40.55%。其中一线城市(4城)本月至今（4.1~4.21）同比增速为-38.07%，上月（3.1-3.30）整月同比增速为-38.38%。 二手房销售降幅略微收窄。从数据来看，13城二手房年内累计销售面积（1.1~4.21）同比增速为-13.53%，对应前值（1.1~4.14）为-13.91%。其中一线城市(2城) 年内累计销售面积（1.1~4.21）同比增速为-17.00%，对应前值（1.1~4.14）为-17.95%。13城二手房销售面积本月至今（4.1~4.21）同比增速为-11.33%，上月（3.1-3.30）整月同比增速为-25.36%。其中一线城市(2城)本月至今（4.1~4.21）同比增速为-6.69%，上月（3.1-3.30）整月同比增速为-29.39%。 行业要闻：北京优化公积金贷款年限，长沙取消限购。4月17日，北京住房公积金管理中心优化了老旧小区改造后贷款期限核定标准，房屋可贷年限从低于房屋剩余使用年限减三年优化为低于剩余土地使用年限减三年。4月18日，长沙市住建局印发《关于支持居民购买改善住房的通知》，即日起，长沙市全面放开限购，全市范围内买房，不再审查购房者资格条件。 投资建议： 我们认为，当前房地产融资协调机制的落地力度有望进一步加强。推进城中村改造和保障房建设，已经成为探索构建房地产发展新模式的重要落脚点，是拉动地产投资和市场需求的重要抓手。我们认为重点布局一二线城市的优质央国企，将受益于一二线城市供需两端政策的持续落地和城中村改造的加速推进。高能级城市布局较多的华润置地、越秀地产、保利发展、中国海外发展等优质房企，有望凭借当前的信用和布局优势，在行业企稳与转型之际抢占先机。 风险提示：行业政策落地不及预期的风险、盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。 未来3-6个月行业大事： 2024年5月中旬，统计局公布4月房地产数据。 资料来源：国家统计局 行业基本资料 占比% 股票家数 118 2.56% 行业市值(亿元) 10763.46 1.27% 流通市值(亿元) 9867.71 1.46% 行业平均市盈率 -87.68 / 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：陈刚 021-25102897 chen_gang@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480521080001 -44.4%-32.6%-20.8%-9.0%2.7%14.5%4/247/2310/211/194/18房地产沪深300 P2 东兴证券行业报告 房地产周报20240422：二手房销售降幅收窄，长沙全面放开限购 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1. 市场行情 表1：本周A股地产板块与大盘涨跌幅 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表2：本周A股各板块周涨跌幅前5位 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表3：本周A股房地产板块周涨跌幅前5位 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表4：本周H股地产板块与大盘涨跌幅 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表5：本周H股各板块周涨跌幅前5位 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 本周涨幅(2024/04/19)上周涨幅近12周累计涨幅房地产(801180.SL)-2.87%-7.13%-0.13%中证A股(930903.CSI)-0.22%-2.72%0.03%沪深300(000300.SH)1.89%-2.58%0.08%本周板块涨幅前五(2024/04/19)本周板块跌幅前五(2024/04/19)家用电器5.57%轻工制造-4.23%银行4.48%传媒-4.48%煤炭3.29%商贸零售-6.01%非银金融3.04%社会服务-6.09%建筑装饰2.94%综合-8.90%本周板块涨幅前五(2024/04/19)本周板块跌幅前五(2024/04/19)广汇物流14.53%荣丰控股-16.61%上海临港5.24%济南高新-17.21%天健集团5.06%财信发展-18.04%中新集团3.50%数源科技-19.18%万通发展3.35%国创高新-22.96%本周涨幅(2024/04/19)上周涨幅近12周累计涨幅恒生指数(HSI.HK)-2.98%-0.01%0.02%恒生地产及物业管理(HSPDM.HK)-2.58%-2.24%-0.10%本周板块涨幅前五(2024/04/19)本周板块跌幅前五(2024/04/19)恒生电讯业指数1.21%恒生物业服务及管理-2.74%恒生能源业指数0.43%恒生原材料业指数-2.82%恒生金融业指数-0.65%恒生资讯科技业指数-4.49%恒生工业制品业指数-1.87%恒生非必需性消费业-5.72%恒生必需性消费业-2.25%恒生医疗保健业-6.54% 东兴证券行业报告 房地产周报20240422：二手房销售降幅收窄，长沙全面放开限购 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 表6：本周H股恒生地产及物业管理板块周涨跌幅前5位 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 2. 新房销售 表7：跟踪城市商品房成交面积 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 图1：跟踪城市商品房成交面积：日累计(万平方米) 图2：跟踪城市商品房成交面积：日累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图3：跟踪城市商品房成交面积：月同比 图4：跟踪一线城市商品房成交面积：日累计(万平方米) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周板块涨幅前五(2024/04/19)本周板块跌幅前五(2024/04/19)中国金茂9.80%绿城中国-7.37%金科服务4.80%新世界发展-8.14%越秀地产3.76%金辉控股-8.48%融创中国2.17%雅生活服务-11.70%建发国际集团0.90%雅居乐集团-18.28%年内日累计同比月同比(截至4月21日)(截至4月14日)(2024-4-1~2024-04-21)(2024-3)27城-34.22%-34.09%-38.66%-40.55%其中：4个一线城市-34.00%-33.65%-38.07%-38.38% P4 东兴证券行业报告 房地产周报20240422：二手房销售降幅收窄，长沙全面放开限购 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 图5：跟踪一线城市商品房成交面积：日累计同比 图6：跟踪一线城市商品房成交面积：月同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 3. 二手房销售 表8：跟踪城市二手房成交面积 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 图7：跟踪城市二手房成交面积：日累计(万平方米) 图8：跟踪城市二手房成交面积：日累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 年内日累计同比月同比(截至4月21日)(截至4月14日)(2024-4-1~2024-04-21)(2024-3)13城-13.53%-13.91%-11.33%-25.36%其中：2个一线城市-17.00%-17.95%-6.69%-29.39% 东兴证券行业报告 房地产周报20240422：二手房销售降幅收窄，长沙全面放开限购 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 图9：跟踪城市二手房成交面积：月同比 图10：跟踪一线城市二手房成交面积：日累计(万平方米) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图11：跟踪一线城市二手房成交面积：日累计同比 图12：跟踪一线城市二手房成交面积：月同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 4. 行业要闻(2024.4.1~2024.4.7) 表9：本周主要地产要闻梳理 日期 要闻发布主体机构 要闻内容 要闻类型 2024/4/15 财政部 财政部、住建部重新制定《中央财政城镇保障性安居工程补助资金管理办法》。根据办法，补助资金按照奖补结合的原则，其中，80%资金按照各省各项任务量进行分配，20%作为奖励资金调节分配。 保障房 2024/4/15 郑州住房公积金管理中心 郑州住房公积金管理中心发布通告，拟开展商业银行个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款（简称“商转公贷款”）业务，形成了《郑州住房公积金管理中心关于商业银行个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款有关事项的通知(征求意见稿)》 商贷转公积金 2024/4/17 北京住房公积金管理中心 北京公积金再出新政。北京住房公积金管理中心优化了老旧小区改造后贷款期限核定标准，房屋可贷年限从低于房屋剩余使用年限减三年优化为低于剩余土地使用年限减三年。 公积金贷款年限 2024/4/17 郑州市住郑州就配售型保障性住房管理办法公开征求意见。征求意见稿提出，新建项目单保障房 P6 东兴证券行业报告 房地产周报20240422：二手房销售降幅收窄，长沙全面放开限购 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 房保障和房地产管理局 套住房建筑面积控制在70-120平方米，三居室套型比例按项目情况控制在50%-60%，禁止以任何方式将配售型保障性住房变更为商品住房流入市场。 2024/4/18 建行、工行、农行厦门分行 消息称厦门岛内购房首付比例下调。建行、工行、农行厦门分行确认该消息属实，厦门岛内首套房首付比例最低20%，二套房首付比例最低30%，从4月17日起执行。 房贷首付比 2024/4/18 广州开发区城市更新局 广州开发区、广州市黄埔区城中村改造项目房票安置启动活动举行，现场发放全国首张城中村改造项目房票。 房票政策 2024/4/18 长沙市住房和城乡建设局 4月18日，长沙市住建局印发《关于支持居民购买改善住房的通知》，即日起，长沙市全面放开限购，全市范围内买房，不再审查购房者资格条件；“以旧换新”购买新房，可按照“认房不认贷”政策，享受首套房首付比和按揭利率优惠；购买新房申请住房公积金贷款，在原有基础上上调最高贷款额度。 限购&以旧换新 2024/4/18 宁波市住房公积金管理委员会 宁波公积金贷款保底额度上调至25万元，购买自住住房提取住房公积金，对首付比例不作明确要求，以购房合同约定的首付比例及金额为准。 公积金贷款额 2024/4/21 郑州市住房保障和房地产管理局 郑州市二手住房“卖旧买新、以旧换新”试点工作正式启动，半天登记房源近50套，占试点阶段收购计划的约10%，国家队下场兜底式收购为购房者