机械行业周报：工程机械外销表现较好，设备更新积极推进

股票研究 2024.04.21 工程机械外销表现较好，设备更新积极推进 行 业徐乔威(分析师)欧阳蕤(分析师)刘麒硕(研究助理) 周021-38676779021-386765500755-23976666 报xuqiaowei023970@gtjas.comouyangrui029285@gtjas.comliuqishuo028693@gtjas.com 证书编号S0880521020003S0880523120002S0880123070153 本报告导读： 推荐供给收缩、更新周期为主的集装箱、船舶、油服设备，边际改善方向推荐出口链、 海风、3C设备，新技术推荐人形机器人、半导体设备、复合集流体设备。 摘要： 工程机械：CME公布24年3月工程机械行业主要产品销售，预计24H1工程机械内销实现弱复苏。2024年3月当月销售各类平地机745台/-9.26%，其中国内137台/-0.72%；出口608台/-11%。销售各类汽车 起重机2844台/-26.6%，其中国内1955台/-32.8%；出口889台/-7.68%。 销售各类履带起重机332台/-9.78%，其中国内117台/-39.7%；出口215台/+23.6%。销售各类塔式起重机950台/-52.5%，其中国内786台/-58.9%；出口164台/+84.3%。销售各类压路机1582台/-7.49%，其中国 内694台/-19%；出口888台/+4.1%。销售各类摊铺机149台/-2.61%， 证其中国内117台/-15.8%；出口32台/+129%。销售各类高空作业车424 究 券台/-9.21%，其中国内414台/-10%；出口10台/+42.9%。杭叉2024年4研月17日发布年报，2023年净利润同比增长74.23%。推荐具备全球竞争力的主机厂三一重工/徐工机械/中联重科、非挖业务放量的恒立液压、 高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力，受益标的柳工、耐普矿机。报24年《设备更新方案》积极推进，国内市场有望复苏。工信部等七部门告近日联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出工程机械行业 更新油压机、折弯机、工艺陈旧产线和在线检测装备等。4月9日，国 家税务总局召开推动大规模设备更新和消费品以旧换新相关行业协会及企业座谈会，主题围绕税务部门如何发挥职能，更好支持大规模设备更新和消费品以旧换新。推荐标的：纽威数控、海天精工、科德数控、 伊之密、中集集团；受益标的中国船舶、中国中车、思维列控、一拖股 份。 仪器仪表与检测服务：多家公司发布业绩预告，检测行业长坡厚雪。东华测试结构力学测试系统与PHM业务短期承压，2023年业绩略低于预 期；金卡智能数字水务保持高速增长，盈利能力显著提升，2023年业绩符合预期；华测检测医药与医学服务短期承压下滑38.85%，23年归母 1.33亿元/-8.12%；优利德2023年业绩符合预期，测试仪器快速放量，传统仪表保持稳步增长。检测行业长坡厚雪,目前估值处于相对低位，随着未来检测行业需求复苏增速提升，估值有望抬升。推荐华测检测、苏试试验、东华测试、广电计量，受益标的包括谱尼测试、信测标准等。 人形机器人：机器人全球生态初具规模，产业化再度加速。波士顿动力 4月17日官网宣布液压机器人退役，全面转向电机驱动型，新巨头转型 电驱人形机，有望加速机器人产业化落地，看好后续快速扩容及机器人硬件段需求提升。推荐标的：恒立液压、�洲新春、长盛轴承；受益标的鸣志电器、中大力德、国茂股份、北特科技、丰立智能、贝斯特、华辰装备、日发精机、秦川机床、浙海德曼、柯力传感、思进智能。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等 机械行业 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 相关报告 《工程机械和通用自动化有望逐渐复苏，“以旧换新”政策持续催化》2024.04.14 《AI拉动算力需求，先进封装乘势而起》 2024.04.12 《集装箱、船舶、油服与出口链景气度较好，工程机械有望复苏》2024.04.11 《AI赋能，人形机器人开启产业化元年》 2024.04.11 《设备更新利好工控复苏，第三方检测受益低空经济》2024.04.09 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 2.机械板块细分子行业数据汇总8 2.1.风电设备：海风催化密集落地，看好24年海风装机高增8 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长9 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，1月新能源车销量同比高增 11 2.4.通用自动化：人形机器人行业迎来密集催化，工控自动化需求有望复苏12 2.5.工程机械：国内政策端双管齐下，海外市场需求增速稳定14 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进16 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔18 2.8.船舶制造：红海冲突致航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求 19 3.机械行业公司公告20 4.机械行业新闻跟踪21 4.1.风电设备21 4.2.光伏设备22 4.3.锂电设备23 4.4.通用自动化24 4.5.工程机械25 4.6.半导体设备25 4.7.核电设备26 4.8.船舶设备27 5.风险提示28 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 长周期向上方向（集装箱、船舶、油服设备）+边际改善方向（出口链、海风、3C设备）+新技术（人形机器人、半导体设备、复合集流体设备）推荐组合：中集集团、巨星科技、泉峰控股、纽威股份、杰瑞股份、华 翔股份、中科飞测、精测电子、长盛轴承、伊之密、华测检测、苏试试验、纽威数控、科德数控、创世纪、东威科技、鸣志电器、恒立液压。 【船舶】受益标的中国船舶等。 【集装箱】推荐中集集团。 【出口链】推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、绿田机械、 凌霄泵业、银都股份。 【油服设备】推荐纽威股份、迪威尔、杰瑞股份。 【人形机器人】推荐鸣志电器、�洲新春、博实股份、埃斯顿、丰立智 能等，受益标的三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【半导体设备】推荐精测电子、中科飞测、华海清科等。 【复合集流体设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。 【风电设备】推荐恒润股份、长盛轴承、�洲新春、新强联、华伍股份， 受益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工等。 【3C设备】推荐精测电子、奥来德等，受益标的联得装备、华兴源创、深科达等。 【钛合金加工】推荐创世纪、华锐精密，受益标的铂力特、华曙高科。 【通用自动化】叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床（推 荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工控（推荐禾川科技）、注塑机 （推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工业气体】推荐标的杭氧股份、福斯达、陕鼓动力。受益标的侨源股 份、广钢气体、中船特气、华特气体、凯美特气、金宏气体、和远气体等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机、捷佳伟 创、奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份、奥特维，受益标的汉钟精机等。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益标 的柳工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业。 【检测服务】推荐华测检测、苏试试验等，受益标的信测标准。 【燃气表&水表】推荐金卡智能，受益标的汇中股份、迈拓股份。 【铸件】推荐华翔股份、应流股份，受益标的联德股份等。 细分行业 证券简称 收盘价（元） 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2024/4/19 2024/4/19 对应最新财报 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 锂电设备 先导智能 22.79 356.93 2.84 2.27 2.98 3.48 10.04 7.64 6.56 增持 杭可科技 21.43 129.37 2.52 1.66 2.36 3.15 12.94 9.09 6.81 增持 联赢激光 13.61 46.14 1.53 1.51 2.13 - 9.03 6.40 - 增持 海目星 25.71 52.44 2.24 3.82 5.89 - 6.73 4.36 - 增持 先惠技术 55.29 42.39 3.59 1.43 2.40 3.29 38.54 23.04 16.82 增持 东威科技 33.95 77.96 4.48 1.70 2.41 3.29 19.97 14.09 10.32 增持 道森股份 24.54 51.04 6.28 0.95 1.61 2.08 25.82 15.20 11.80 - 骄成超声 47.16 54.14 3.08 1.07 1.58 2.27 44.19 29.88 20.74 - 光伏设备 迈为股份 113.33 316.32 4.55 4.99 7.93 11.54 22.69 14.29 9.82 增持 捷佳伟创 56.67 197.31 2.26 4.11 5.60 7.12 13.79 10.12 7.96 增持 奥特维 101.02 226.38 6.87 7.28 10.05 13.29 13.88 10.05 7.60 增持 帝尔激光 39.99 109.20 3.90 2.24 3.06 3.73 17.87 13.07 10.72 增持 京山轻机 12.92 80.48 2.23 0.80 1.02 1.24 16.15 12.67 10.42 增持 奥来德 29.88 44.42 2.50 1.53 2.26 - 19.48 13.22 - 增持 高测股份 28.74 97.45 2.47 4.46 5.54 6.85 6.44 5.19 4.20 增持 风电设备 恒润股份 17.38 76.62 2.23 0.88 1.50 1.91 19.75 11.59 9.12 增持 中际联合 39.53 60.01 2.60 1.23 1.79 2.35 32.19 22.03 16.79 - 华伍股份 6.29 26.42 1.25 0.27 0.53 0.62 23.30 11.87 10.15 增持 �洲新春 16.06 59.19 2.05 0.51 0.70 0.97 31.49 22.94 16.56 增持 力星股份 7.83 23.02 1.87 1.24 1.77 2.31 6.31 4.42 3.39 增持 新强联 21.19 76.02 1.55 1.33 1.56 1.99 15.93 13.58 10.65 增持 长盛轴承 15.88 47.46 3.21 0.79 1.04 1.30 20.10 15.27 12.22 增持 起帆电缆 16.44 68.74 1.57 1.29 1.55 1.97 12.72 10.61 8.33 - 东方电缆 39.99 275.02 4.37 1.67 2.01 2.77 23.89 19.90 14.42 - 通裕重工 2.34 91.19 1.35 0.15 0.20 0.26 15.60 11.70 9.00 增持 半导体设备 华海清科 155.05 246.43 4.46 7.09 9.84 12.45 21.87 15.76 12.45 增持 中科飞测-U 48.98 156.74 6.50 0.45 0.68 1.02 108.84 72.03 48.02 增持 精测电子 57.00 158.55 4.91 0.60 1.11 1.55 95.00 51.35 36.77 增持 消费类设备 杰克股份 24.40 118.20 2.71 1.23 1.52 1.88 19.87 16.10 12.97 增持 永创智能 7.88 38.45 1.53