纯碱的又一个夏天 行情能否往日重现

纯碱的又一个夏天行情能否往日重现 煤化工研究中心魏朝明交易咨询资格号：Z00157382024年4月22日 CONTENT目录 受需求向好驱动近年来产能产量稳步攀升 年初以来全国纯碱装置运行平稳产能利用率高位运行 年初以来全国纯碱装置运行平稳产能利用率高位运行 年初以来全国纯碱装置运行平稳产能利用率高位运行 纯碱重质化率历史高位运行一度接近60% 尽管检修多发近期周度产量仍稳定在70万吨附近 纯碱企业检修复产动态：4月11日中盐昆山复产，日产增 加2400吨4月13日天津碱业复产，日产增加1400吨4月15日阿拉善检修结束，日产增加3000-4000吨4月中旬山东海天检修结束，日产增加1000吨4月20日青海提负荷到8成，增加1800吨阿拉善提负荷到满负荷，增加3000-4000吨检修计划:安徽红四方计划16-24号检修(日产900吨);杭州龙山(日产1200吨)4月17-27日计划检修10天江苏实联(日产3300吨)5月份计划检修一个月时间海化计划6月轮修15天三友(日产7000吨)计划检修7天 上周纯碱行业开工负荷率85.5%，较上周下降1.5个百分点。其中氨碱厂家开工负荷率90.2%，联碱厂家开工负荷率89%，天然碱厂开工负荷率64.7%，卓创资讯统计上周纯碱厂家产量在69.8万吨。 夏季检修高峰还未到来 夏季检修高峰还未到来-联碱法装置运行受温度影响 需求态势良好-浮法玻璃日熔量创出新高 需求态势良好-光伏玻璃日熔量突破十万吨大关 需求态势良好-浮法光伏玻璃日熔量共计28万吨 需求态势良好-碳酸锂等轻碱下游需求快速攀升 生产一吨碳酸锂需要2吨纯碱。 纯碱供需季节性边际变化之下库存拐点能否逐步显现 重碱库存累库势头有所放缓 轻碱库存运行态势平稳显示轻碱下游需求较为旺盛 纯碱行业利润从高位波动回落下方空间有限 CONTENT目录 库存累积利空纯碱定价检修消息及商品氛围回暖推动盘面回升 盘面修复贴水后期现价差收敛到0轴附近市场寻求新的驱动因素 玻璃企业重碱库存低位回升玻璃企业备货积极性提升 CONTENT目录 纯碱行业巨头用水情况及行情潜在重大变数 纯碱后期行情推演及套期保值交易机会 5月合约2500元上方的卖保机会：短期市场上冲，将为期现商提供无风险套利机会，为纯碱企业提供卖出保值的机会。 9月合约回调买入套保机会：夏季检修终将到来，重碱需求相对刚性，叠加夏季轻碱需求进一步旺盛，09合约行情值得 期待。 免责申明 我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。 本报告版权仅为方正中期研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 方正中期期货有限公司方正中期期货有限公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层100026北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层100026 22/FTaikangFinancialTower,Building1,38#East 3rd Ring NorthRoad,ChaoyangDistrict,Beijing,P.R.China10002622/FTaikangFinancialTower,Building1,38#East 3rd Ring NorthRoad,ChaoyangDistrict,Beijing,P.R.China100026