建材行业策略周报：补库加供需改善，玻纤价格稳步上涨

研报总结

新材料板块

玻纤：

• 价格上涨趋势：玻纤价格全面上涨，中下游库存处于低位，企业开始补库存。
• 供需分析：尽管供需格局未变，但短期内价格受成本支撑。
• 行业展望：供给边际放缓，经济复苏支撑需求增长，新领域如光伏、铝边框等展现出强劲需求。
• 投资建议：关注具有成本优势的中国巨石及一体化布局的长海股份。

周期板块

玻璃与光伏玻璃：

• 光伏玻璃：政策调控新产能，企业调整建设节奏，成本利润双升，价格稳定。
• 浮法玻璃：库存转移后，转向消化社会库存，订单环比有所改善但总体偏弱。

水泥：

• 市场状况：4月中下旬，市场需求疲软，出货率基本持平，价格震荡下行。

消费建材

政策动态：

• 郑州拟出台配售型保障房办法，有望带动相关建材需求。

需求预测：

• 直接拉动防水、涂料、PVC管材等开工施工端建材需求。
• 配售型保障房还可能带动涂料、PPR管材、板材、瓷砖、门窗五金、安全门木门等竣工端建材需求。
• 随着消防安全重要性的提升，消防报警相关产品的市场需求也将增加。

投资建议

• 旗滨集团：重点关注。
• 伟星新材、北新建材、青鸟消防、兔宝宝、王力安防、蒙娜丽莎、江山欧派：作为消费建材领域的龙头公司，建议关注。

风险提示

• 地产超预期下滑风险。
• 行业竞争加剧风险。
• 宏观经济下行风险。