光伏3月出口强劲，关注季报后β修复，电力设备业绩订单续催化

行业周报总结

光伏&储能

• 美国关税政策变动：美国对东南亚光伏关税政策可能进入调整期，利好先行赴美设厂的中国光伏企业及拥有海外辅材产能的企业。
• 出口数据强劲：3月光伏产品出口强势增长，验证海外库存消化与市场需求持续性。
• 市场关注焦点：近期板块股价走弱主要与聚焦于一季度业绩有关，预计随着5月排产提升和过剩产能加速出清，板块有望迎来β修复行情。

电网

• 国内外需求共振：电网行业2023年国内外需求持续增长，2024年业绩验证性强，看好订单持续增长与超预期潜力。
• 出口表现亮眼：变压器、智能电表等核心产品出口金额涨幅超过20%。
• 投资主线：重点关注电力设备出口、配网改造、特高压线路&主网、电力信息化四个方向。

氢能与燃料电池

• 政策驱动与技术进步：高速路费减免提升燃料电池汽车经济性，中石化打造氢走廊推动氢能高速示范铺开。
• 市场预期增强：燃料电池汽车全年预期向好，招标量接近5000辆，看好全年放量。
• 关注重点：制储相关设备、加氢站建设、燃料电池核心零部件。

风电

• 深远海风进展：青洲五、六、七海上风电项目海缆集中送出工程批前公示，深远海风电进展释放积极信号。
• 产业链动态：大宗商品价格微涨，关注海风招标量、项目进展与行业发展趋势。
• 投资机会：深度受益于海风逻辑的塔筒、海缆环节与出口逻辑的海风零部件环节。

光伏产业链价格与数据

• 价格变动：硅料、硅片、电池片、组件价格均出现波动，其中硅料价格快速下跌。
• 盈利分析：硅料、硅片环节盈利压力加大，电池片盈利受银浆涨价影响，组件盈利修复。
• 供需状况：组件价格持稳，硅料成本下降带动组件盈利提升，光伏玻璃与EVA树脂/胶膜价格基本稳定。

风险提示

• 政策调整风险：政策执行效果低于预期可能影响行业发展。
• 产业链价格竞争：产能扩张加速可能导致部分环节价格竞争激烈。

以上总结概括了本周光伏、储能、电网、氢能与燃料电池、风电等领域的关键动态、市场关注焦点以及投资建议，同时指出了潜在的风险点。