浙江美大是一家家用电器/厨卫电器公司,主要产品为集成灶和橱柜。公司于2024年4月21日发布信息更新报告,维持“买入”评级。报告指出,公司受房地产市场下行影响,集成灶需求下降,但产品结构提升和控费下公司盈利能力有望恢复。预计公司2024-2026年归母净利润为4.7/4.8/5.1亿元,对应EPS为0.72/0.75/0.79元。公司持续渠道拓展,电商渠道成立公司转为公司直营有望提升线上份额。2023Q4毛利率提升明显,2024Q1承压,持续优化费用投放,提升分红比例。然而,公司也面临原材料价格波动风险、房地产市场波动风险和渠道拓展不及预期等风险。