信邦制药(002390):整体经营稳健,中药饮片快速放量。公司实现营收64.61亿元,同比增长1.75%;归母净利润2.87亿元,同比增长28.02%;扣非后归母净利润2.68亿元,同比增长19.43%。公司业绩稳健,利润端快速增长。预计增长承压主要是地区医疗扩容及宏观因素影响就诊人次。同时,实现毛利率12.93%,较去年同期提升3.35个百分点,预计主要是精细化运营下效率持续提升所致。公司加大中药饮片市场开发,实现了广东市场零的突破,江苏和贵州均有新增客户;成本端精准预判提前囤货,控制采购成本。我们预计公司2024-2026年营收分别74.65/81.61/88.52亿元,归母净利润分别为3.79/4.43/5.05亿元,对应EPS分别为0.19/0.23/0.26元。