贵金属早报2024年4月19日

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美联储三把手偏鹰派讲话，金价继续高位震荡；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率集体收涨，10年期美债收益率涨4.2个基点报4.636%；美元指数涨0.21%报106.17，人民币小幅走弱；COMEX黄金期货涨0.25%报2394.4美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货565.52，现货562.93，基差-2.59，现货贴水期货；中性 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：今日关注美联储融稳定性报告、英央行官员讲话、日本3月CPI。美联储三 把手偏鹰派讲话，金价小幅回落，情绪高涨叠加铜价上涨依旧有所支撑。国内现货金溢价收敛至8元/克左右，依旧处于高位，国内情绪小幅降温，但整体依旧高涨。短期仍有多种支撑，但顶部波动极大，谨慎操作，若金价继续反弹可布局少量空单。 白银 1、基本面：联储三把手偏鹰派讲话，银价跟随金价高位震荡；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率集体收涨，10年期美债收益率涨4.2个基点报4.636%；美元指数涨0.21%报106.17，人民币小幅走弱；COMEX白银期货跌0.28%报28.32美元/盎司；中性 2、基差：白银期货7440，现货7416，基差-24，现货贴水期货；中性3、库存：沪银期货仓单972112千克，日环比减少19952千克；偏多 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：联储三把手偏鹰派讲话，银价跟随金价小幅回落，情绪高涨叠加有色金属价 格强劲，银价依旧收到支撑。银价溢价维持至780左右，国内情绪依旧非常强劲。银价主要跟随金价波动，金价偏强情况下，银价仍将维持高位震荡。银价顶部风险极大，建议降低杠杆，谨慎操作。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期依旧高涨，降息时间点提前，降息幅度大幅增加2、通胀预期降温3、经济软着陆预期强劲，风险偏好强劲 1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位2、供应链紧张仍可能卷土重来，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空： 利空：1、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期 1、油价对大宗商品支撑减弱2、通胀回落，大宗商品较弱，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 2、各国央行降息时间点继续后移3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 紧缩预期和经济衰退担忧平衡为依旧主要逻辑。美联储及各央行降息预期将开启，但预期和美联储态度上差距加大，仍将面临预期落地影响；经济是否软着陆仍是核心因素。 风险点： 通胀超预期强劲，黑天鹅事件 风险点：通胀超预期强劲，黑天鹅事件 本日关注： 07:30日本3月CPI； 14:00德国3月PPI，英国3月零售销售； 时间待定世界银行召开春季会议（4月19-21日）； 22:15英国央行副行长DaveRamsden讲话； 22:30美联储古尔斯比参加一场问答活动； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。