贵金属早报2024年4月24日

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美国PMI数据逊色，美元和美债收益率回落，金价大幅回落后反弹；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率多数收跌，10年期美债收益率跌1个基点报4.614%；美元指数跌0.4%报105.70，人民币升值；COMEX黄金期货跌0.46%报2335.7美元/盎司；中性2、基差：黄金期货544.84，现货543.63，基差-1.21，现货贴水期货；中性 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：今日关注日美国3月耐用品订单、欧央行官员密集讲话、加拿大央行会议 纪要。美国PMI数据逊色，美元和美债收益率回落，金价回落反弹。国内现货金溢价一度收敛至5元/克后又扩大至6.5元/克左右，国内情绪迅速降温，但依旧处于高位。短期仍有多种支撑，大幅回落后将有所反弹，若金价反弹可布局空单。 白银 1、基本面：美国PMI数据逊色，美元和美债收益率回落，银价跟随金价反弹；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率多数收跌，10年期美债收益率跌1个基点报4.614%；美元指数跌0.4%报105.70，人民币升值；COMEX白银期货涨0.39%报27.35美元/盎司；中性 2、基差：白银期货6989，现货6985，基差-4，现货贴水期货；中性3、库存：沪银期货仓单919489千克，日环比减少9762千克；偏多 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：美国PMI数据逊色，美元和美债收益率回落，银价大幅回落后反弹。银价溢 价收敛至700以内，收敛幅度有限，国内情绪依旧非常强劲。多头情绪依旧强劲，叠加金价和有色金属也有价格高位支撑，银价或将再度大幅波动。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期依旧高涨，降息时间点提前，降息幅度大幅增加2、通胀预期降温3、经济软着陆预期强劲，风险偏好强劲 1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位2、供应链紧张仍可能卷土重来，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空： 利空：1、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期 1、油价对大宗商品支撑减弱2、通胀回落，大宗商品较弱，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 2、各国央行降息时间点继续后移3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 紧缩预期和经济衰退担忧平衡为依旧主要逻辑。美联储及各央行降息预期将开启，但预期和美联储态度上差距加大，仍将面临预期落地影响；经济是否软着陆仍是核心因素。 风险点： 通胀超预期强劲，黑天鹅事件 风险点：通胀超预期强劲，黑天鹅事件 本日关注： 09:30澳大利亚一季度CPI；14:50欧洲央行管委兼西班牙央行行长de Cos讲话；15:00欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel讲话；15:10欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy讲话；15:35欧洲央行官员Cipollone讲话；16:00德国4月IFO商业景气指数；20:30美国3月耐用品订单初值，加拿大2月零售销售；22:00欧洲央行执委施纳贝尔讲话；次日01:30加拿大央行公布货币政策会议纪要； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。