铁合金日评

报告类型铁合金日评 2024 年 4 月 19 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 4 月 18 日，硅铁期货主力合约 406 震荡上行，开盘震荡上行后调头回落，随后再度震荡走高，收报 6700 元/吨，涨 2.07%，锰硅期货主力合约 409 震荡上行，开盘后一路震荡走高，收报 6524 元/吨，涨 1.81%。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，4 月 18 日，72%FeSi 自然块各主产区报价在 6200-6250元/吨，环比前一交易日持平；75%FeSi 自然块各主产区报价在 6500-6650 元/吨，环比前一交易日以上涨为主，内蒙古、陕西地区价格环比持平。技术面上，硅铁406 合约日线 KDJ 指标走势分化，J 值调头回落，K 值、D 值继续上行，有死叉趋势；硅铁 406 合约日线 MACD 指标红柱连续两个交易日有所放大。 锰硅：现货市场方面，4 月 18 日，锰硅各主产区报价主要在 5850-6020 元/吨区间，环比前一交易日有所上涨。技术面上，锰硅 409 合约日线 KDJ 指标上行，J 值调头回升，K 值、D 值继续上行；锰硅 409 合约日线 MACD 指标红柱连续 8 个交易日有所放大。 1.2 后市展望： 硅铁：需求端，钢材库存连续 5 周回落，钢厂利润逐步修复，部分钢材品种已扭亏为盈，叠加万亿国债项目加速推进，后期钢厂复产节奏预计将有所提速。供应方面，硅铁产量持续回落，以适应开年以来弱势的需求，库存持续去化，现已处于低位。4 月钢招开启，市场情绪转暖，同时叠加需求边际好转与库存低位的影响，预计近期硅铁价格将偏强运行。 锰硅：前期抑制钢厂提产的两重压力——钢材高库存与钢厂低利润，已逐一缓解，且随着天气转暖与万亿国债项目的加速推进，前期始终低迷的螺纹钢、线材等建筑钢材的需求可能也将迎来释放，锰硅需求出现好转趋势。供应端，锰硅企业产量与开工率再度回落，在全面亏损且亏损程度加剧的背景下，锰硅企业生产积极性不强，减产范围或将进一步加大。成本端，锰矿价格明显上涨，焦炭提涨落地，成本支撑上移。整体来看，预计近期锰硅价格偏强运行，但受高库存压力影响，上方空间或相对有限。 二、行业要闻 国家统计局数据显示，2024 年 3 月中国粗钢产量 8826.9 万吨，同比下降 7.8%；1-3 月中国粗钢产量 25655.1 万吨，同比下降 1.9%。其中，产量排名前三的省份分别是河北、江苏和山东。 IMF 在其最新《世界经济展望》中预计，今年全球经济将增长 3.2%，比1 月预测的 3.1%略有上升，与去年 3.2%的经济增速相当。IMF 还预计，2025 年全球经济将连续第三年增长 3.2%。 2024 年 3 月，全国生产粗钢 8827.0 万吨、同比下降 7.80%，日产 284.74万吨/日；生产生铁 7266.0 万吨、同比下降 6.90%，日产 234.39 万吨/日；生产钢材 12337.0 万吨、同比增长 0.10%，日产 397.97 万吨/日；1-3 月，全国累计生产粗钢 2.57 亿吨，同比下降 1.9%，累计日产 281.92万吨；生产生铁 2.13 亿吨、同比下降 2.90%，累计日产 234.49 万吨；生产钢材 3.36 亿吨、同比增长 4.40%，累计日产 369.26 万吨。2024 年3 月，重点统计钢铁企业共生产粗钢 7038.09 万吨、同比下降 5.0%，日产 227.04 万吨；生产生铁 6224.20 万吨、同比下降 3.53%，日产 200.78万吨；生产钢材 6977.21 万吨、同比下降 3.25%，日产 225.07 万吨。1-3月，重点统计钢铁企业累计生产粗钢 2.06 亿吨、累计同比增长 0.93%，粗钢累计日产 226.64 万吨；累计生产生铁 1.83 亿吨、累计同比增长0.55%，生铁累计日产 200.96 万吨；累计生产钢材 2.02 亿吨、累计同比增长 2.2%，钢材累计日产 221.99 万吨。 4 月 17 日，国新办举行新闻发布会，国家发展改革委副主任刘苏社，国家发展改革委副秘书长、国民经济综合司司长袁达，国家发展改革委政策研究室主任金贤东出席发布会，解读宏观经济形势和政策。对于当前的经济运行情况，刘苏社表示，当前，经济运行中的积极因素持续增多，但外部环境复杂性、严峻性、不确定性较大，国内有效需求不足、社会预期偏弱，经济稳定向好的基础尚不牢固，经济运行还面临不少风险挑战。国家发展改革委将按照《政府工作报告》明确的任务，加大宏观政策实施力度，落实好近期出台的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》《扎实推进高水平对外开放更大力度吸引和利用外资行动方案》等政策，加快推动超长期特别国债等举措落地，持续加力做好建设现代化产业体系、扩大国内需求、全面深化改革和扩大高水平对外开放、城乡区域协调发展、绿色低碳发展、保障和改善民生、稳妥防范化解相关领域风险等重点工作，积极培育和发展新质生产力。同时，加强预期引导，增强市场信心，全力巩固和增强经济回升向好态势，推动高 质量完成全年经济社会发展目标任务。 国家发展改革委副主任刘苏社今日在宏观经济形势和政策新闻发布会表示，推动 2023 年增发国债项目加快建设实施。今年 2 月，发改委完成了全部三批共 1 万亿元增发国债项目清单下达工作，将增发国债资金已经落实到约 1.5 万个具体项目。3 月份以来，我委建立在线调度机制，督促项目加快开工建设；会同有关行业主管部门，对项目实施情况开展全链条全周期式督导。目前，我们已完成第一批 12 个省份督导工作，其他省份也开展了自查，年内还将组织开展第二、第三批督导。发改委还将组织召开全国 2023 年增发国债项目实施推进电视电话会议，通报项目进展和督导情况，对发现的问题及时纠偏整改，进一步压实地方主体责任，推动所有增发国债项目于今年 6 月底前开工建设。 国家发展改革委副主任刘苏社表示，目前，各个方面对超长期特别国债非常关注，中央决定从今年开始，今后几年连续发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域的安全能力建设，这是着眼于强国建设、民族复兴战略全局，作出的一项重大的战略决策。坚持分步实施、有序推进、2024 年先发行 1 万亿元超长期特别国债。 海关总署最新数据显示，2024 年 3 月，中国出口钢铁板材 686 万吨，同比增长 32.8%；1-3 月累计出口 1794 万吨，同比增长 42.8%。3 月，中国出口钢铁棒材 115 万吨，同比增长 31.3%；1-3 月累计出口 278 万吨，同比增长 6.1%。 海关总署最新数据显示，2024 年 3 月中国出口家用电器 31880 万台，同比增长 1.9%；1-3 月累计出口 95078 万台，同比增长 23.7%。3 月出口空调 668 万台，同比增长 1.7%；1-3 月累计出口 1864 万台，同比增长 11.2%。3 月出口冰箱 647 万台，同比增长 23.1%；1-3 月累计出口 1779 万台，同比增长 34.4%。3 月出口洗衣机 277 万台，同比增长 14.3%；1-3 月累计出口 808 万台，同比增长 30.0%。3 月出口液晶电视 827 万台，同比下降 6.0%；1-3 月累计出口 2242 万台，同比下降 1.7%。3 月进口家用电器176 万台，同比下降 14.0%；1-3 月累计进口 451 万台，同比下降 23.6%。3 月进口液晶电视 1 万台，同比下降 48.4%；1-3 月累计进口 7 万台，同比增长 6.0%。 海关总署最新数据显示，我国 3 月出口船舶 399 艘，同比下降 5.7%；1-3月累计出口 1328 艘，同比增长 31.6%。其中，液货船 3 月出口 19 艘，同比增长 46.2%；1-3 月累计出口 47 艘，同比增长 88%；集装箱船 3 月出口 29 艘，同比增长 107.1%；1-3 月累计出口 73 艘，同比增长 160.7%；散货船 3 月出口 35 艘，同比增长 40%；1-3 月累计出口 112 艘，同比增 长 86.7%。3 月进口船舶 793 艘，同比增长 41.9%；1-3 月累计进口 1520艘，同比增长 28.9%。 4 月 18 日，海关总署最新数据显示，2024 年 3 月中国出口汽车 49 万辆，同比增长 27.1%；1-3 月累计出口汽车 132 万辆，同比增长 23.9%。2024年 3 月中国进口汽车 5 万辆，同比下降 6.6%；1-3 月累计进口汽车 16万辆，同比下降 4.1%。 原煤生产基本稳定，进口同比增长。根据国家统计局统计数据显示，2024年 1-3 月，规模以上企业生产原煤 11.1 亿吨，同比下降 4.1%；3 月，生产原煤 4.0 亿吨，同比下降 4.2%。进口煤炭 1.2 亿吨，同比增长 13.9%。据中国煤炭工业协会统计与信息部统计数据显示，排名前 10 家企业原煤产量合计为 5.5 亿吨，同比减少 3676 万吨，占规模以上企业原煤产量的49.5%。具体情况为：国家能源集团 15543 万吨，下降 1.1%；晋能控股集团 8124 万吨，下降 25.0%；中煤集团 6530 万吨，同比下降 1.9%；山东能源集团 6477 万吨，同比增长 14.3%；陕煤集团 6080 万吨，同比下降 0.5%；山西焦煤集团 3582 万吨，同比下降 22.6%；华能集团 2897 万吨，同比增长 3.4%；国电投集团 2112 万吨，同比下降 3.4%；潞安化工集团 2079 万吨，同比下降 20.7%；淮河能源集团 1841 万吨，同比增长0.2%。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料