钢材日度策略报告

钢材日度策略报告Steel Futures Daily Trading Strategy Report 摘要 黑色金属与建材研究中心 螺纹钢： 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 【市场逻辑】 此轮止跌反弹逻辑：初始止跌主要是成本端估值到位，以及“再通胀交易”下资金寻找低价商品所带来的轮动，近一周反弹持续源自建材低产量下供需错配加大，同时从成交看需求略超预期。 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 周三发改委表示推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设， 从总量上理解和“两会”政策表述基本一致，基建面临的还是中央加大投资力度降低地方政府项目投资减少的影响，增速可能还是很难大增，在地产仍较差的情况下，螺纹底层需求中期看还是未摆脱逆风。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 从近期成交同比表现看，1-2周内螺纹表需可能还未见顶，产量回升较慢，去库有望维持高位，供需错配尚未缓解，对于复产逻辑支撑延续，螺纹短期支撑仍偏强，但类似于前期估值先于驱动见底，当前反弹后需要再上涨驱动落地前，考虑估值问题，在此之下，螺纹短期反弹高点暂时看3750元/吨。 成文时间：2024年04月17日星期三 【交易策略】 短期供需错配对复产交易有支撑，螺纹10合约谨慎持多，波动区间上移至3600-3750元，关注大幅上涨后成交表现。 热轧卷板： 热卷继续面临高产量、高库存的问题，冷轧在此轮反弹中涨幅明显低于热卷，同时海外钢价及热卷出口价涨幅也低于内贸，因此热卷还是以跟随黑色其他商品波动为主，对上涨空间偏谨慎。 【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 热卷短期还是跟随黑色整体偏强运行，但涨幅更多受板块内其他品种带动，自身驱动力有限，卖保暂时观望，关注产量是否会再度回升以及去库速度。 品种：标题 一、宏观政策&产业信息..........................................................................................................................1二、钢材期现货市场................................................................................................................................1三、钢材基本面数据................................................................................................................................5四、钢材期现货价差（期现、月间、品种间）..........................................................................................6五、钢材期货持仓..................................................................................................................................10 图目录 图1：螺纹钢期货主连...........................................................................................................................................................................2图2：热轧卷板期货主连.......................................................................................................................................................................3图3：螺纹钢主连基差（上海）.........................................................................................................................................................3图4：热卷主连基差（上海）..............................................................................................................................................................3图5：螺纹钢注册仓单量.......................................................................................................................................................................3图6：热轧卷板注册仓单量..................................................................................................................................................................3图7：螺纹钢期权加权隐含波动率.....................................................................................................................................................4图8：螺纹钢期权认沽认购比率.........................................................................................................................................................4图9：螺纹钢现货价格（上海）.........................................................................................................................................................4图10：热轧卷板现货价格（上海）...................................................................................................................................................4图0：上海螺纹即期利润.......................................................................................................................................................................4图0：上海热卷即期盈利.......................................................................................................................................................................4图13：废钢价格不含税（张家港）...................................................................................................................................................5图14：现货螺废价差（江苏）............................................................................................................................................................5图15：全国(247家)钢厂日均铁水产量............................................................................................................................................5图16：热轧卷板产量.............................................................................................................................................................................5图17：螺纹钢周产量.............................................................................................................................................................................5图18：热轧卷板表观消费量................................................................................................................................................................5图19：螺纹钢表观消费量.....................................................................................................................................................................6图20：螺纹钢总库存（35城）............................................................................................................................................................6图21：热轧卷板总库存........