做难的事，做对的事

总结：

联影医疗，一家成立于2011年的中国医疗设备龙头企业，产品线涵盖CT、MRI、放射治疗、生命科学仪器等多个领域。自2019年以来，其收入年复合增长率高达39.9%，展现出强劲的增长势头。

技术实力与市场定位：

• 深厚技术积累：联影医疗持续高研发投入，9M23研发费用率高达18.4%，在CT、MRI、PET/CT等高端设备领域实现了技术突破，与GE医疗、飞利浦、西门子医疗等国际巨头同台竞技，甚至在部分领域实现超越。
• 高端市场突破：联影医疗成功推出多款“行业首款”超高端设备，包括75cm超大孔径3.0T MRI、行业首款用于全身检查的5.0T MRI、4D全身动态扫描PET/CT等，满足了大型医院和研究机构的需求。

国内市场与全球布局：

• 国内市场：联影医疗在国内中高端医疗设备市场表现出色，特别是在CT、MRI等领域占据领先地位。配置证管理的放宽为公司提供了更大的发展空间，有助于国内中高端医疗设备渗透率的提升。
• 全球扩张：联影医疗采取高举高打的战略，已成功进驻多个国家和地区，建立起覆盖全球的服务网络，海外收入占比持续提升。公司通过差异化的产品创新和高端竞争力，积极拓展国际市场。

财务与估值：

• 财务表现：联影医疗财务表现稳健，收入和净利润呈现快速增长趋势。2023年，公司实现收入114.1亿元，净利润19.7亿元。
• 估值与评级：基于DCF模型，给予联影医疗161.42元人民币的目标价，对应55倍2024年市盈率，首次覆盖给予“买入”评级。

综上所述，联影医疗凭借其强大的技术实力、全面的产品线、国内市场的领先地位和全球扩张战略，展现出良好的发展前景。