航运周报20240416地缘风险回升，欧线强势向上东证衍生品研究院黑色与航运部兰淅从业资格号：F03086543投资咨询号：Z0016590 周度点评集装箱运价截至4月12日，SCFI综合指数收于1,757.04点，环比上涨0.7%。其中，SCFI（欧线）收于1971点，环比下行1.3%。此前班轮二次提涨4月下半月报价，从最新报价来看，提涨仍未成功。本周最新SCFIS（欧线）环比上周微跌，收于2147.86点。预计4月合约最终交割结算价将在2170附近，不会超过2200点。上周初受地缘消息扰动，盘面微跌，随着后市场相继传出马士基调涨欧线week18运价、以及5月GRI，市场情绪受到提振，盘面强势向上。目前看，5月需求回升，运力相比4月有所收紧，总体供需向好，提涨落地概率有所回升。当前即期水平远高于成本，绕行对供应的扰动正在消退，如果没有强基本面支撑，提涨落地难度依然较大，即便落地、涨幅也相对有限。但目前看，6月红海通行仍难恢复，但当前6月已经升水4月，如无强基本面支撑，06继续向上的空间的压力将有所上升，建议以震荡偏强思路对待。周末期间地缘风险大幅回升，消息面对远月合约的扰动依然较大，但中东局势恶化的趋势、特别是伊朗和以色列冲突加剧，远月对绕行计价的比例将继续回升，并推动远月合约上涨，建议继续关注6-8反套策略，以及适当关注远月逢低做多的机会。 周内行业要闻回顾1.伊朗伊斯兰共和国通讯社（伊通社）13日报道证实，伊朗伊斯兰革命卫队当天在霍尔木兹海峡附近海域扣押了一艘悬挂葡萄牙旗帜的集装箱船，伊斯兰革命卫队将把该船带入伊朗领海内。这艘被扣押的名为“MSCAries”的集装箱船与位于伦敦的“ZodiacMaritime”公司有关，该公司所有者是以色列富豪埃亚尔·奥弗（EyalOfer）。MSCAries”轮，载箱量15000TEU，建造于2020年，所有人为ZodiacMaritime，目前悬挂葡萄牙国旗，由地中海航运进行运营。该船入级劳氏船级社，保赔协会是英国汽船保赔协会。2.当地时间4月10日，据也门马西拉(al-Masirah)电视台报道，也门胡塞武装称，在亚丁湾4次袭击以色列和美国船只。当天胡塞武装发布声明称，在红海系列袭击之后，胡塞武装海军再次在亚丁湾袭击了以色列船只达尔文号(MSCDarwin)和吉娜号(MSCGina)。此外，美国船只约克敦号(MaerskYorktown)和一艘美国军舰在亚丁湾遭到反舰导弹和无人机袭击。胡塞武装表示，此次袭击行动是使用多艘海军导弹和无人机进行的，并称此次行动成功实现了目标。3.胡塞武装在红海袭击了一艘名为“希望岛”号的英国商船，在阿拉伯海袭击了一艘名为MSCGINA“地中海吉娜”号的以色列货船，在印度洋袭击了一艘名为MSCGRACEF“地中海格雷斯F”号的以色列货船。船舶资料显示，这三艘被袭击的商船均为集装箱船，其中MSCGINA轮和MSCGRACEF轮由船公司地中海航运MSC管理并经营。萨雷亚称，胡塞武装使用多枚弹道导弹和巡航导弹袭击了这3艘商船。但他未透露袭击的具体时间。此外，萨雷亚同时强调，胡塞武装还袭击了多艘在红海巡航的美国军舰。4.2024年第一季度，东方海外总收入为19.80亿美元，较去年同期减少9.0%。此外，总运力增长2.2%；整体运载率同比增长0.9%；每标箱平均收入同比下降12.0%。货量方面，2024年第一季度，东方海外总货运量同比增长3.4%，达到179.7万标箱。其中，太平洋航线货运量为44.9万标箱，同比增长0.7%；亚欧航线35.9万标箱，同比下降7.5%；大西洋航线12.5万标箱，同比下降2.1%；亚洲区内/澳亚航线86.3万标箱，同比大幅增长11.3%。 航运市场重点高频价格监测资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院单位最新价上一期周度环比月度环比年度同比SCFI综合指数2009年10月16日=1000175717450.7%-0.9%70.0%SCFI：上海-欧洲美元/TEU19711997-1.3%0.0%126.3%SCFI：上海美西美元/FEU32053308-3.1%-15.1%92.1%SCFI：上海-美东美元/FEU41794359-4.1%-20.4%62.9%SCFIS：欧洲航线2020年6月1日=1000217221720.0%-10.9%133.5%SCFIS：美西航线2020年6月1日=1000188918890.0%-9.0%126.6%FBX综合指数美元/FEU23322487-6.2%-21.0%66.5%FBX：中国-欧洲美元/FEU354532947.6%-8.4%148.1%FBX：中国-美西美元/FEU32313626-10.9%-22.5%226.2%FBX：中国-美东美元/FEU44165301-16.7%-27.2%96.9%Clarksons租船指数点100.9100.00.9%7.0%-107.4%BDI指数点173015948.5%-25.3%18.3%BCI指数点2529219815.1%-38.2%34.0%BPI指数点173616674.1%-10.9%-0.6%BSI指数点128012581.7%-2.0%15.8%BHSI指数点721733-1.6%-5.9%14.8%C3：图巴朗-青岛美元/吨25.924.36.4%-18.2%18.1%C5：西澳-青岛美元/吨10.89.216.7%-26.0%33.5%低硫燃料油美元/吨6266250.2%0.4%5.0%高硫燃料油美元/吨4934930.2%4.7%1.7%船用柴油美元/吨802821-2.3%1.4%6.9%高低硫燃油价差美元/吨132139-4.8%-12.9%19.2%集装箱海运干散货运输燃油价格 航运市场重点数据监测——集装箱海运 集装箱现货价格趋势资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）上海出口集装箱运价指数（SCFI）XSI-C集装箱运价走势集装箱租船指数0200040006000800010000120001400019/0419/0719/1020/0120/0420/0720/1021/0121/0421/0721/1022/0122/0422/0722/1023/0123/0423/0723/1024/01上海-欧洲（美元/TEU）上海-地中海（美元/TEU）上海-美西（美元/FEU）上海-美东（美元/FEU）02000400060008000100001200021/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/0923/1124/0124/03SCFIS:欧洲航线(基本港)SCFIS:美西航线(基本港)2020年6月1日=1000020004000600080001000012000140001600021/1222/0222/0422/0622/0822/1022/1223/0223/0423/0623/0823/1023/1224/0224/04远东-欧洲远东-美西美元/FEU05010015020025030035040045050019/0419/0719/1020/0120/0420/0720/1021/0121/0421/0721/1022/0122/0422/0722/1023/0123/0423/0723/1024/01集装箱租船指数点 集运欧线期货走势资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院集运欧线期货盘面价格与基差走势EC期货分合约价格走势EC期货跨月价差走势EC主力持仓和成交变化-1500-1000-50005001000150020000500100015002000250030003500400023/0923/0923/1023/1023/1123/1123/1223/1224/0124/0124/0124/0224/0224/0324/0324/04SCFIS:欧洲航线(基本港) 点主力合约结算价点基差（现货-期货，右轴）2020年6月1日=100005001000150020002500300023/1023/1123/1123/1123/1123/1123/1223/1223/1223/1224/0124/0124/0124/0124/0224/0224/0224/0224/0224/0324/0324/0324/0324/04欧线集运2404欧线集运2406欧线集运2408欧线集运2410欧线集运2412点010000020000030000040000050000060000070000024/0424/0424/0324/0324/0324/0324/0324/0224/0224/0224/0224/0124/0124/0124/0124/0123/1223/1223/1223/1223/1223/1123/1123/1123/1123/1123/1123/10持仓量成交量手-200-100010020030040050023/0823/0923/0923/0923/1023/1023/1123/1123/1223/1224/0124/0124/0224/0224/0324/0324/032404-24062406-2408 集装箱海运基本面——关键枢纽监测资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院苏伊士运河集装箱船通行情况好望角集装箱通行情况巴拿马运河新船闸通行情况加通湖水位监测02004006008001000120014001600180002040608010012014016023/0323/0423/0523/0623/0623/0723/0823/0823/0923/1023/1023/1123/1223/1224/0124/0224/0324/0324/04苏伊士运河集装箱通行（艘）苏伊士运河集装箱通行（右，千TEU）1001502002503003504004505002025303540455023/0323/0423/0523/0623/0623/0723/0823/0823/0923/1023/1023/1123/1223/1224/0124/0224/0324/0324/04巴拿马运河新船闸集装箱通行（艘）巴拿马运河新船闸集装箱通行（右，千TEU）051015202523/1023/1023/1023/1023/1123/1123/1123/1123/1223/1223/1223/1223/1224/0124/0124/0124/0124/0224/0224/0224/0224/0324/0324/0324/0324/0324/04东向西向艘74767880828486889020/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/0923/1124/0124/03英尺 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院主流航线日度运力投放（TEU）集装箱船舶闲置比率（%）集装箱船舶航速（节）全球集装箱港口拥堵运力占比（%）12000013000014000015000016000017000018000019000040000045000050000055000060000065000070000022/0722/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0