有色金属行业周报金价创历史新高，国内社融存量同比增长

有色金属行业周报总结

行业基本面更新

工业金属

• 社融存量同比增长：国内社融存量同比增长，反映信贷市场活跃，为工业金属需求提供了支撑。
• 铜：铜价持续上行，但下游接货意愿受限，原因包括季节性需求回落和较高的库存水平。
• 铝：铝价持续走高，下游客户表现出明显的畏高情绪，采购多以满足基本需求为主。

能源金属

• 锂：锂价上涨，供需两端均有影响，供给端的产量增加和需求端的采购力度共同作用。
• 镍：贸易摩擦加剧，电解镍价格维持高位，供应端镍的生产和进口情况值得关注。
• 钴：供需双弱，钴价承压，市场面临终端需求不足和供应过剩的双重压力。

稀土

• 供应收缩叠加下游集中采购：供应端的收缩和下游需求的集中采购共同推高了稀土价格。

贵金属

• 央行持续购金：全球范围内，特别是中国和印度的中央银行持续增加黄金储备，支持了金价的上涨趋势。

行业新闻点评

• 工业金属：关注国内外货币政策动态对金属价格的影响，以及地缘政治事件可能带来的不确定性。
• 能源金属：新能源汽车市场持续增长，关注产业链上下游的供需平衡和技术创新。
• 稀土：关注国际贸易环境的变化对稀土供应链的影响。
• 贵金属：关注全球经济前景、地缘政治风险和货币政策走向对贵金属市场的潜在影响。

风险提示

• 金属价格大幅波动：市场对金属价格的敏感性增加，价格波动风险加大。
• 需求大幅下滑：宏观经济表现不及预期可能导致市场需求显著减少。
• 宏观经济表现不及预期：全球经济放缓或衰退风险可能抑制金属需求。