金融投研日报

一、行情建议 结合本次新“国九条”及证监会配套政策的具体内容，我们总结本次资本市场政策优化的主要内容如下： 除已“ST”的）不满足盈利指标要求，存在“ST”风险，平均市值31.3亿元，其中4支个股为中证1000成分股。二是推动中长期资金入市，加强量化资金监管，增强资本市场内在稳定性。 对股指的影响：（1）政策强力护盘，股指下方空间有限，中长期趋势向好。（2）新的退市规则对分红和盈利等指标要求大幅提高，部分中小盘可能面临“ST”风险，中证1000成分股中不满足分红要求的个股数量占比6.2%，面临冲击的概率提升。（3）政策对量化资金的监管趋严，短期可能带来市场流动性和市场波动的同步降低。（3）目前沪深300、上证50、中证500、中证1000的分红率分别为3%、4%、1.9%、1.4%，后续随着分红要求的提高，股指期货贴水率将进一步扩大。 股指分析： 当前来看，随着二季度来临，基数效应加上稳增长政策的推出进入相对真空期，经济恢复预期可能相比一季度出现弱化，统计局公布的3月国内通胀、金融、出口数据读数均有所走弱。新“国九条”在中长期利好股指，但短期在监管趋严的形势下，中小盘走势可能承压。海外方面，中美利差维持高位、地缘政治因素复杂，外资的流动仍对A股市场情绪带来较大的影响。经历了一波反弹后，当前预计股指呈现震荡走势，上下空间均有限，策略上可考虑在沪指跌破3000附近做多股指。 个人观点，仅供参考。 ----------------------------【推荐星级说明】------------------------------- ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 金融研究员：樊梦真从业证号：F3035483投资咨询号：Z0014707金融研究员：郑雨婷从业证号：F3074875投资咨询号：Z0017779 期市有风险，入市需谨慎