报告指出,厨房小家电行业在2023年第四季度开始出现改善,今年第一季度销售额有望持平,且改善节奏正在加速。其中,传统电商渠道的销售改善最为显著,而抖音等线上渠道的表现也较为优秀。此外,行业平均价格也有所下滑,预计与需求回暖和同期基数走低有关。品牌内销方面,各品牌均出现拐点,格局呈现集中趋势,其中美的小家电销售额领先,份额已基本恢复到调整前的水平。出口方面,海外订单前置效应带动出口业务实现优异增长,龙头代工业务订单表现尤为突出。综上,报告认为厨房小家电行业全年有望维持平稳景气,整体较2023年的下滑态势有一定回暖。建议关注外销增长较优、内销稳步修复的代工龙头新宝股份和内销修复信号明确、同时海外及线下业务快速增长提供增量的新兴小电龙头小熊电器。