华利集团(300979.SZ)发布2023年四季度业绩,收入同比增长11.7%,达到58.1亿元,毛利率达到26.4%,创历史新高。公司全年新客户订单快速增长,前五大客户占比下降至82%,新客户订单实现翻倍增长。此外,公司产能扩张计划仍在进行中,预计未来中期维度每年将有1-2家工厂投入运营。考虑到公司业绩好于同行,下游品牌去库存好转,以及产能扩张的支撑,我们上调了2024年和2025年的盈利预测,维持“买入”评级。