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中国物价数据点评（2024年3月）：中枢下移，波动加剧

2024-04-11 谭卓,王天程招商银行「若久」

3月CPI通胀录得0.1%，低于市场预期（0.3%）。环比增速-1.0%，回吐2月全部涨幅；PPI通胀-2.8%，低于市场预期（-2.7%）。环比增速-0.1%，连续5个月下跌。春节效应退坡带来食品和旅游价格大幅下跌，是CPI通胀超预期回落的主要原因。从长期看，疫后CPI通胀呈现出了“中枢下移，波动加剧”的特征，中枢水平或从疫前的2%跌至1%；地产持续走弱带来了钢铁和煤炭价格的下行，并驱动PPI通胀进一步走弱，在地产企稳前，PPI通胀或将持续为负。

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中国物价数据点评（2024年3月）：中枢下移，波动加剧

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