本篇报告分析了2024年04月11日银行理财“存款化”的成因、影响与破局。随着资管新规推进,资金池运作渐行渐远,非标资产供给持续收缩,金融机构配置行为对权益、债券等各类资产的定价发挥的重要愈发显著。机构立体博弈系列分析了近27万亿元银行理财行为,进取的理财逐步向净值化转型,防守的理财逐步收缩,转型的理财通过加大多资产类型资产研发,布局核心场景,建立强大中台等方式进行变革再出发。报告指出,居民财富积累是大资管行业扩张的基础,预计占金融资产的比例约为68%,同时近年来呈下降趋势。此外,报告还分析了各类资管机构基于自身禀赋谋求规模扩张的情况。