彭博社的最新报告指出,Q-Tech在2024年第一季度的出货量反弹,其中移动和非移动CCM出货量同比增长23%和179%。这主要得益于库存补货、客户项目周期和汽车/物联网订单的获胜。管理层预计,由于更好的产品组合和缓解竞争,GPM在1H24E有所改善。此外,管理层预计2024年非智能手机CCM出货量将在FY24E同比增长50%以上。虽然2H23的GPM复苏和出货量反弹已经被定价,但预计高端Android复苏和规格升级将进一步推动FY24E的ASP/收益上升。交易于9.7倍/7.1倍FY24/25E市盈率,我们认为该股具有吸引力。维持买入。