上汽集团发布2024年3月产销快报,实现汽车批发销量38.1万辆,同比增长8.41%;1-3月实现汽车批发销量83.4万辆,同比下降6.4%。其中,大众品牌销量回暖,新能源销量亮眼,智己L6即将上市。公司预计2024-2026年营业收入分别为7447/7784/8228亿元,归母净利润分别为157/172/185亿元,EPS分别为1.35/1.49/1.6元/股,CAGR-3为10%。鉴于公司加速新能源转型,持续布局海外市场,并改善合资经营质量,参考可比公司,给予公司24年15倍PE,对应目标价20.3元,维持“买入”评级。