中泰期货晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2024年4月10日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 中泰期货公众号中泰期货股份有限公司 宏观资讯 3、商务部部长王文涛表示，当前中国正在推进高质量发展，加快发展新质生产力，积极为内外资企业创造公平竞争环境，这将为包括法国在内的欧洲企业提供更大的市场机遇。中方愿与法方一道，充分发挥已有经贸机制作用，通过对话和合作管控分歧，推动解决彼此重大合理关切。 国债期货 拆船量仍然很少。 棉花 场苹果(纸袋80#一二级条红)成交均价4.00元/斤（数据来源：卓创资讯）。沂源产区价格下跌，出库依旧不快。 同期，上海钢联统计国内主要消费地铝棒库存26.65万吨，较上周四增加1.1万吨，库存去化出现停滞。4月9日周二，上期所仓单约11.68万吨，较上周一增加0.62万吨；4月9日，LME铝库存报约53.0万吨，较上周五下降0.3万吨。市场传闻，嘉能可正向LME韩国光阳仓库交付大量俄铝铝锭。 进出口方面，1-2月份出口改善明细，进口铝锭激增。海关总署最新数据显示，2024年1-2月中国出口未锻轧铝及铝材96.6万吨，同比增长9.8%。2024年1-2月未锻轧铝及铝材累计进口量为72万吨，同比增加93.6%，预计1-2月累计进口铝锭47.2万吨，创去年以来新高。 不过未来继续大幅下跌的可能性降低，因为短期没有新的预期差，也就是阴跌或者震荡筑底阶段。从原料成本和利润来看，成本大幅下移，利润大幅改善。根据我们模型测算，目前华东长流程螺纹成本3200-3300左右，利润150+；热卷成本3350-3450，利润300+；测算螺纹谷电成本3420，平电大约3600左右；因为焦炭提降和铁矿石价格回落，钢材利润有所修复回升，后期如果需求低迷，生产利润可能利空钢价。 面依旧升水主流钢招价格。从成本端看，今日兰炭报价上行20元/吨，但此轮调价为刚需补库采购，持续性仍有待考察；化工焦暂稳，冶金焦9日第八轮落地，化工焦下方空间有限；港口锰矿报价依旧坚挺，但高价成交寥寥，采购方同样为濒临停产不得不采的刚需方，收盘后河钢询盘价利空，预计锰矿挺价同样难以持续。综合来看，双硅近日受黑色反弹情绪影响，近日涨幅偏大，当前硅铁出厂价格仍在6100-6200元/吨，锰硅实际出厂仍在5700-5800元/吨，对标双硅盘面平水价格分别为6450-6500元/吨和6050-6100元/吨，盘后硅锰询盘价利空，当前双硅主力合约分别升水100元/吨和150元/吨，当前投机情绪低迷，厂家以刚需交付出货降库存为主，当前盘面升水状况难以持续，基差回归大概率通过盘面下跌的渠道兑现，因此建议做空双硅主力合约（硅铁也可做空06合约）。 趋势：双硅逢高做空。套利：观望。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。