恒力石化2023年全年实现营业收入2348.66亿元,同比增长5.62%;实现归母净利润69.05亿元,同比增长197.83%。炼油板块持续强劲,全年盈利能力显著修复;化工板块业绩有望伴随需求回暖得到修复。公司重视股东回报,彰显发展信心。预计公司2024-2026年归母净利润为80亿元/100亿元/120亿元,对应EPS分别为1.14元/1.43元/1.72元,对应PE为12.7X/10.1X/8.4X,维持“买入”评级。