2023年年报交流纪要

2023年：公司营收32.51亿元，同比+44%，归属于上市公司股东净利润为1.79亿元，同比+75.66%。扣除非经常性损益后的净利润为3.68亿元，同比+263%。 2023年Q4：公司营收为10.62亿元，同比+47.14%。充电桩业务：全年收入5.6亿元，同比+489%，Q4收入2.3亿元，同比+287%，毛利率由前三季度的32%提升至Q4的37%。费用分析：2023年期间费用率同比下降十个百分点。经营效率：Q4经营活动现金流入2.7亿元，全年经营活动现金流入4.34亿元，同比增长213%。存货周转率从存货周转天数优化20%，应收账款周转天数同比优化15%。Q&A：Q：充电桩23年交直流的收入占比？24年收入目标？A：23年收入5.6亿元，交直流占比分别为50%，24年直流充电桩比例继续提升（60%~70%）。Q：充电桩2024年利润？充电桩2023年亏损2亿？A：少数股东损益主要是工厂端对销售端的一个销售和和盈利情况，不能体现真实的盈利情况，23年亏损应该不到2亿。24年充电桩有望毛利率继续提升（直流桩占比提高&归关税大幅下降），同时公司加大研发投入（模块、V2G和能源管理的业务）。Q：北美的市场相比欧洲增速更快，北美和欧洲的车桩比现在是什么情况，展望今年会是一个什么变化的趋势？A：年报有披露，国内是7：1，美国大概20：1，欧洲是17：1，欧美仍有较大提升的空间。Q：23年软件收入增速接近20%，收入和毛利率提升的原因是？充电桩软件布局是什么？A：软件收入主要是汽车诊断业务升级和新能源充电桩云服务，收入提升原因对客户进行促销、对客户精准投放，线上直销客户比例提高，23年软件续费率有所提升。毛利率提高主要原因是成本下降（服务器支出成本下降），其次充电云服务的布局是未来发展方向。Q：诊断和充电桩的软件商业模式区别？A：充电云服务，一个是目的地充电，主要客户是写字楼、商超等，这些客户自己拥有停车场，会安装交流充电桩，需要购买道通的充电运营云软件；第二是大客户，校巴、CPO，客户购买公司的充电桩，也会购买公司的运营服务。收费模式都是按照枪数量每年收费或单枪年收入抽成。Q：充电桩软件的具体规划？A：Chargepoint目的地充电软件服务费收入占比达到70%。公司已经突破了头部客户，未来成长空间较大。Q：2023年充电桩出口关税的税率？24年是否改善A：国内到美国充电桩是25%，交流桩是在23Q2在越南生产，直流桩23Q4实现在越南生产，24年出口到美国可以解决关税问题。Q：越南工厂占总体收入比例是多少？美国关税变化对公司整体产品的影响？A：诊断产品没有关税问题，且产能不会制约出货。深圳工厂的产品主要供给欧洲。越南工厂主要供货美国，如果后续美国对国内关税增加，对公司没有太大的影响。Q：充电桩客户结构拆分？A：线上业务7000万（主要是家庭客户），剩下的主要是线下业务，核心客户为CPO（占线下70%~80%）、校巴和政府。Q：24年充电桩客户结构是否会发生变化？A：线上占10%~20%，比例变化是跟着行业趋势走。Q：直流桩毛利率是什么水平？A：23年35%~40%，24年会进一步提升。所有非NEVI补贴需求的在越南生产，需要补贴的客户在美国生产，24年整体的毛利率目标是45%~50%。Q：费用端的情况？A：23年Q2美国团队基本建设完成，23年费用主要是加大研发和渠道开发。Q：软件占充电桩收入的比例？A：充电桩运营云收入主要在美国，第一年对客户的云服务免费使用半年或一年，23年云服务收入达到630万元。Q：欧洲、美国充电桩收入的展望？ A：公司核心战略一直是聚焦在欧美，美国目前是增速最快的国家。3月份NEVI补贴投标已经结束，NEVI中标的前两名企业是公司的大客户，公司有望受益，同时公司仍会继续开拓新的客户。Q：目前运费上涨是否会对公司有影响？A：24年95%是海运，针对海运费用上涨，公司通过海运到纽约改为成本更低的加州和北卡，欧洲海运费上涨，公司通过铁运和海运综合考量降低成本。整体来看，海运占公司的成本比例很低。Q：全年订单和收入情况展望？A：从去年接近500%的增速，有信心保持高增长。Q：美国工厂Q1产能和爬坡节奏？A：不存在爬坡的问题，跟着订单调整生产节奏。Q：液冷超充在欧美市场的接受度？A：批量需要一定的时间。