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2023年年报点评：消费业务增长稳健，动储业务蓄势待发

2024-04-09 邓永康,朱碧野,王一如,李孝鹏,李佳,席子屹,赵丹,黎静民生证券善护念

珠海冠宇2023年年报显示，公司消费类业务实现营收104.8亿元，同比增长4.13%，毛利率27.60%，同比增长8.98pcts。此外，公司积极拓展智能穿戴设备、无人机等高附加值电子产品，消费类业务有望高增。动储业务实现营收5.48亿元，同比增长37.92%，毛利率-15.05%，同比增长15.79pcts。公司已实现汽车低压锂电池批量出货，预计低温功率性能提升30-50%。此外，公司参与了规模最大的储能电站项目，户储、大储业务持续扩张。分析师邓永康维持“推荐”评级，预计公司2024-2026年实现营收139.77、167.54、199.18亿元，同比增长22.1%、19.9%、18.9%，实现归母净利润10.11、13.80、17.55亿元，同比增长193.7%、36.6%、27.1%，对应PE为14、11、8倍。

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