贵金属日报：实际利率存在下行预期，贵金属价格持续走强

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 4月8日，沪金主力合约开于534.96元/克，收于554.74元/克，较前一交易日收盘上涨2.44%。当日成交量为388087手，持仓量为218577手。 昨日夜盘沪金主力合约开于553.8元/克，收于558.44元/克，较昨日午后收盘上涨0.67%。4月8日，沪银主力合约开于6590元/千克，收于7128元/千克，较前一交易日收盘上涨4.96%。当日成交量为1046959手，持仓量为604535手。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 昨日夜盘沪银主力合约开于7101元/千克，收于7181元/千克，较昨日午后收盘上涨0.74%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，重要经济数据相对稀疏，不过近期地缘因素持续影响市场，同时据世界黄金协会数据显示，亚洲大国央行连续17个月购买黄金，持有量已增至7274万盎司。2024年2月份全球央行的黄金购买量增加19吨，为连续第九个月增长，为金价提供了有力支撑。同时在当下美国方面经济数据相对向好，通胀预期抬升，而利率水平又逐步趋于见顶的环境下，实际利率存在下行预期，贵金属价格或继续维持相对偏强态势。不过在目前价格已经相对较高的情况下，追涨需严格控制仓位，建议不要超过二成。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 上个交易日（4月3日）上金所黄金成交量33888千克，较前一交易日下降5.49%。白银成交量1161602千克，较前一交易日上涨18.75%。黄金交收量为14784千克，白银交收量为115080千克。上期所黄金库存为3105千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日持平至1036328千克。 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 贵金属ETF方面，昨日（4月8日）黄金ETF持仓为827.85吨，较前一交易日增加1.44吨。白银ETF持仓为13745.55吨，较前一交易日增加17.07吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（4月8日），沪深300指数较前一交易日下降0.88%，电子元件板块较前一交易日下降2.46%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多 白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多金银比价期权：卖出看跌 ■风险 多头持仓获利了结流动性风险冲击市场 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.......................................