晨鸣纸业机构调研纪要

调研日期: 2024-04-07 山东晨鸣纸业集团股份有限公司是中国造纸龙头企业,中国企业500强,成立于1958年。公司以制浆、造纸为主的现代化大型综合企业集团,在全国拥有多个生产基地,总资产800多亿元,年浆纸产能1100多万吨。晨鸣集团是中国上市公司百强企业、中国十佳明星企业,荣获全国五一劳动奖状、全国精神文明建设先进单位、轻工业全国十佳企业、中国企业管理杰出贡献奖等省级以上荣誉称号200余项。晨鸣集团历经60多年创新发展,创造了自己的品牌,培养了自己的核心竞争力,逐步形成了以下几个方面的优势:浆纸一体化优势、产业布局优势、规模优势和品牌优势。目前,公司产品涵盖高档胶版纸、白卡纸、铜版纸、轻涂纸、生活纸、静电复印纸、热敏纸等系列。企业拥有国家企业技术中心、博士后科研工作站、国家认可CNAS浆纸检测中心等科研机构,获得国家专利授权300余项,其中发明专利31项,获得国家新产品7项,省级以上科技进步奖15项,承担国家科技项目5项、省技术创新项目64项。在全国同行业率先通过ISO9001质量体系认证、ISO14001环保体系认证和FSC—COC国际森林体系认证。 公司于2024年4月7日15:00—16:00,通过“全景网·投资者关系互动平台”(http://ir.p5w.net)举办2023年度公司业绩说明会,投资者关注的主要问题如下: 一、征集投资者问题及回复: 1、为啥太阳纸业盈利,而贵公司从22年开始业绩就极速下滑,23年净利润亏损高达12亿,对投资者造成严重损害,并且贵公司董事在股价5元左右的时候还在减持公司股份,也在进行低买高卖吗?请回答投资者提问。 回复:尊敬的投资者,您好!不同公司之间的主要产品品种、结构以及资产规模不同,盈利情况也不尽相同。2023年行业新增产能300余万吨,产能集中投放导致供给增加,同时受下游需求偏弱的影响,整体纸品毛利下降,加上木片、原煤、化工等原材料价格仍高位运行, 严重挤压了公司盈利空间。依赖下游消费的白卡纸价格下滑较大,出现了“价格、成本倒挂”的极端情况,公司拥有白卡纸产能220万吨,约占公司总体产能的三分之一,对公司盈利情况影响较大。公司董事在2022年8月减持部分公司股票,是股东个人资金需求的正常减持行为。感谢您的关注! 2、山东太阳纸业的利润为何要比晨鸣好得多?都是造纸行业,国企和私企之间为何差距这么大? 回复:尊敬的投资者,您好!不同公司之间的主要产品品种、结构以及资产规模不同,盈利情况也不尽相同。2023年行业新增产能300余万吨,产能集中投放导致供给增加,同时受下游需求偏弱的影响,整体纸品毛利下降,同时木片、原煤、化工等原材料价格仍高位运行,严重挤压了公司盈利空间。依赖下游消费的白卡纸价格下滑较大,出现了“价格、成本倒挂”的极端情况,公司拥有白卡纸产能220万吨,约占公司总体产能的三分之一,对公司盈利情况影响较大。感谢您的关注! 3、您好!我来自四川大决策,请问公司主营产品的毛利率比较低,造成这一局面的主要原因是?未来打算如何在这方面破局? 回复:尊敬的投资者,您好!2023年行业新增产能300余万吨,产能集中投放导致供给增加,同时受下游需求偏弱的影响,整体纸品毛利下降,同时木片、原煤、化工等原材料价格仍高位运行,严重挤压了公司盈利空间。当前公司聚焦制浆、造纸主业,一是通过持续压缩类金融业务、剥离非主业资产的方式回笼资金,压降负债规模,降低财务成本;二是在严控资本性开支的前提下,加大对现有设备的升级改造,提高资产使用效率,提升产能利用率。同时加快湛江晨鸣18万吨特种纸项目建设,年内投产增加效益;三是加大液包卡、食品卡、铜版卡等的推广和增量工作,改善产品结构等措施,提升公司盈利能力。当前我国经济发展呈向好态势,随着国家宏观经济政策持续发力,造纸行业下游需求将逐步回暖,短期的供需矛盾将得到一定缓解,行业景气度有望提升,公司的盈利水平也将得到有效恢复。感谢您的关注! 二、会中交流问答 1、您好,公司过去一年取得了较多的专利和创新,想问问这些专利和创新对公司未来的发展会起到哪些具体的作用。 回复:尊敬的投资者,您好!公司技术研发以绿色制造、环保轻量化为主要方向,研发成果包括高档食品卡、无荧光牛皮纸、金银卡原纸、纯质纸等符合市场新需求的产品以及配套技术,且已获得授权国家专利400余项。长期看,这些成果符合市场发展趋势,将有助于企业不断优化产品结构、提升生产效率和绿色化水平,从而助力企业高质量发展。感谢您的关注! 2、陈总好,我这边是《泡财经》。2023年公司毛利下滑严重,请问如何补救? 回复:尊敬的投资者,您好!当前公司致力于聚焦制浆、造纸主业,一是通过持续压缩类金融业务、剥离非主业资产的方式回笼资金,压降负债规模,降低财务成本;二是在严控资本性开支的前提下,加大对现有设备的升级改造,提高资产使用效率,提升产能利用率;三是加大液包卡、食品卡、铜版卡等的推广和增量工作,改善产品结构等,提升公司盈利能力。当前我国经济发展呈向好态势,随着国家宏观经济政策持续发力,造纸行业下游需求将逐步回暖,短期的供需矛盾将得到一定缓解,行业景气度有望提升,公司的盈利水平也将得到有效恢复。感谢您的关注! 3、您好!晨鸣一路走来不容易,从小企业发展到业界翘楚,但现在亏损巨大,而且感觉没有了当初的意气风发!面临面在的形势,公司大股东及管理层为何不增持以提振信心?而且亏损这么大,管理层依然维持高薪,是不是考核体系有问题? 回复:尊敬的投资者,您好!首先感谢您对公司的长期关注,2023年行业新增产能300余万吨,产能集中投放导致供给增加,同时受下 游需求偏弱的影响,整体纸品毛利下降,同时木片、原煤、化工等原材料价格仍高位运行,严重挤压了公司盈利空间。依赖下游消费的白卡纸价格下滑较大,出现了“价格、成本倒挂”的极端情况,公司拥有白卡纸产能220万吨,约占公司总体产能的三分之一,对公司盈利情况影响较大。当前我国经济发展呈向好态势,随着国家宏观经济政策持续发力,造纸行业下游需求将逐步回暖,短期的供需矛盾将得到一定缓解,行业景气度有望提升,公司的盈利水平也将得到有效恢复。公司2023年度经营业绩不理想,公司执行董事、高管的薪酬都有不同程度的降低,公司也将持续探索多元化激励模式和约束方案,不断完善高级管理人员薪酬管理和绩效考核体系。再次感谢您对公司的关注。 在业绩说明会的过程中,公司相关人员与参会的投资者进行了充分的沟通;公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。