北交所策略专题报告：北交所周观察：6只北证50基金产品预计后续发行，2024Q175家公司挂牌新三板

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 2024年04月07日 《低温存储新品填补全球空白，政策利好核心业务+国产替代—北交所信息更新》-2024.4.5 《背靠中核技术强劲，核素药物龙头“专精特新”企业—新三板公司研究报告》-2024.4.3 《5G-A元年运营商伙伴，高铁信息化龙头切入算力集成服务—北交所信息更新》-2024.4.3 北交所周观察： 6只北证50基金产品预计后续发行，2024Q1 75家公司挂牌新三板 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002  6只北证50基金产品预计后续发行，2024Q1 75家公司挂牌新三板 站在2024年第一季度末的时点，本期周观察我们简单总结下北交所和新三板市场多方参与者的情况，包括2024年北交所新上市公司、北交所已受理公司、2024年新三板挂牌公司和北交所公募基金新申报等情况。首先，我们聚集2024年北交所8家新上市公司。从均值数据来看，8家公司募资2.14亿元、发行市盈率17.48X、首日涨幅108%、上市至今涨幅66%。接着，经过梳理目前共有109家公司处于北交所已受理未上市阶段，其中64家公司暂处于中止状态，45家公司处于拟北交所上市进程中，从公司规模来看45家公司2022年营收中值2.84亿元、归母净利润中值4254万元。然后，我们把研究视角聚集到新三板新挂牌公司。2024年以来逐月数量增加且多家公司盈利规模较大，第一季度已挂牌75家公司，其中21家为专精特新“小巨人”。从规模来看，75家公司2022年营收中值/均值分别为2.7/4.1亿元，归母净利润中值/均值分别为2878/3829万元，21家公司业绩超5000万元，5家公司盈利规模较大超1亿元。3月挂牌公司规模更上一个台阶，2022年营收/归母净利润中值达到3.18亿元/4077万元，新三板新挂牌企业数量和质量双提升。再者，我们聚集已受理待挂牌公司，我们发现从2022年规模来看，2024年第一季度申报挂牌并获受理的58家公司（3月份受理32家）无论从中值还是均值维度都比目前北交所受理的公司体量大。58家公司2022年营收中值/均值分别为4.02/5.78亿元，归母净利润中值/均值分别为4502/5468万元，45%公司2022年利润超过5000万元，40%公司为专精特新“小巨人”，北交所“后备军”规模和质量在大幅度提升。最后，我们聚集资金端。2024年4月3日鹏华基金申请北证50基金材料获得接收，2024年以来共有4只产品进行申请，再包括2只2023年12月申请的产品，目前共有6只北证50基金产品处于待发行中，预计后续会为北交所市场提供资金支持。  北证A股整体PE估值维持22X左右，北证A股日均成交额回落到48亿元 近期（2024.4.1~2024.4.3），科创板和北证A股整体PE估值都有所回落，其中科创板整体PE由36.76X回落到36.66X，北证A股整体PE由22.53X回落到22.22X。创业板整体PE有所回升，由28.98X回升到29.25X。从流动性表现来看，北证A股日均换手率回落至3.58%，科创板日均换手率2.30%，创业板日均换手率5.01%。指数来看，科创50和北证50指数本周有所下跌、沪深300和创业板指指数本周有所上涨。北证50指数PE TTM 31X。  本周无公司上市，2024年新上市公司首日涨幅均值108% 2023年1月1日至2024年4月3日，85家上市企业（本周无公司上市）的发行市盈率均值为16.89X、中值为15.99X；首日涨跌幅均值为61.66%，首日涨跌幅中值为31.99%，2024年8家上市公司首日涨幅均值108%。  本期天盛股份等2家公司进行问询更新，太川股份等2家公司终止 按最新审核状态分类，2024年4月1日-2024年4月3日更新信息：天盛股份和永创医药2家公司更新审核状态至已问询；太川股份和鹏业软件2家公司更新审核状态至终止。下周4月8日无锡鼎邦上市。  风险提示：政策落地不达预期的风险、宏观经济环境风险 相关研究报告 北交所研究团队 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 北交所研究 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 2024 Q1 75家公司挂牌新三板，6只北证50基金产品预计后续发行 .................................................................................. 3 2、 北交所市场表现：北证A股整体PE估值维持22X左右 ...................................................................................................... 8 3、 北交所上市情况：2024年新上市公司首日涨幅均值108% ................................................................................................... 9 4、 北交所IPO审核一览：本期天盛股份等2家公司问询更新 ................................................................................................ 12 5、 风险提示 ................................................................................................................................................................................... 12 图表目录 图1： 2024年共有75家公司挂牌新三板（单位：个） .............................................................................................................. 5 图2： 75家公司2022年营收中值2.7亿元 ................................................................................................................................... 5 图3： 2024年3月挂牌公司营收中值达3.18亿元 ....................................................................................................................... 5 图4： 2024年3月挂牌公司归母净利润中值达4077万元 .......................................................................................................... 5 图5： 北证A股整体PE估值维持22X左右 ................................................................................................................................. 8 图6： 北证A股本周日均成交额48亿元（-11.31%） ................................................................................................................. 8 图7： 北证A股本周日均换手率3.58%（-0.43pcts） .................................................................................................................. 8 图8： 北证50指数PE TTM 31X .................................................................................................................................................... 9 图9： 北证50指数报840.39点，周度下跌0.64% ....................................................................................................................... 9 图10： 沪深300和创业板指指数周度上涨，科创50下跌 ......................................................................................................... 9 图11： 2023年初至今85家上市企业的发行市盈率均值为16.89X ......................................................................................... 11 图12： 2023年初至今85家上市企业的首日涨跌幅均值为61.66%，首日涨跌幅中值为31.99% ........................................ 12 表1： 2024年8家新上市公司 ........................................................................................................................................................ 3 表2： 45家公司处于拟北交所上市进程中 .................................................................................................................................... 3 表3： 2024年以来共有58家公司申请挂牌新三板 ...................................................................................................................... 6 表4： 6家公司申请北证50基金 .................................................................................................................................................... 7 表5： 2023年1月1日到2024年4月3日北交所共有8