营业收入创新高，海外业务有望跳变

公司2023年年度报告摘要

经营业绩概览

• 总收入：2023年实现整体收入52.04亿元，同比增长21.45%。
• 净利润增长：扣除非经常性损益后，归属于上市公司的净利润实现3.16亿元，同比增长29.34%；扣除额外费用后的净利润为3.62亿元，同比增长65.49%。

业务亮点

• 信创业务：信创相关基础软硬件业务收入达17.20亿元，同比增长77.47%，显示公司在自主创新领域的快速成长。
• 软件业务：软件业务实现收入33.22亿元，其中国有大行、股份制银行贡献51.04%，中小银行和农信社贡献33.95%，非银金融机构、外资银行和其他金融客户贡献15.01%。
• 创新运营：深化存量客户合作，实现收入1.57亿元。

成本与费用控制

• 毛利率：主营业务综合毛利率为25.90%，同比下降1.08个百分点，主要由收入构成变化引起。
• 费用率：销售/管理/研发费用率分别为3.10%/5.81%/10.92%，其中销售和研发费用率分别下降0.18%和0.75%。
• 现金流：经营活动净现金流实现4.47亿元，同比增长155.08%，表明公司对现金流管理的重视。

AI与国际化战略

• AI布局：与标准化产品公司合作推出首批金融行业大模型应用产品和解决方案，包括4个应用级产品和1个开发平台。
• 国际化：加强与生态伙伴合作，推出适应海外市场需求的金融科技产品，未来可能带来显著增长。

投资建议与风险提示

• 盈利预测：调整后的预测显示，2024-2026年营收分别为57.25/63.29/70.27亿元，归母净利润分别为3.61/4.07/4.69亿元。
• 评级：基于上述分析，维持“买入”评级。
• 风险：包括业务发展不及预期、政策推进缓慢及行业竞争加剧等潜在风险。