【宏观经济评论】
美国经济数据概览
- GDP：美国商务部公布的2023年第四季度GDP年化环比终值上修为3.4%，主要得益于消费者和政府支出的增加以及商业投资的上调。
- ISM制造业指数：3月份的ISM制造业指数达到50.3，标志着自2022年9月以来首次进入扩张区间，其中物价、新订单等分项指数均有上升。
- 耐用品订单：2月份的耐用品订单环比增长1.4%，显著高于预期的1.2%，非国防飞机订单增加24.6%，对波音公司而言是个利好。
通胀数据
- 核心PCE物价指数：2月份的核心PCE物价指数同比增长2.8%，为2021年3月以来的最低水平；环比增幅为0.3%，符合预期。
市场反应与策略
- 利率预期：经济数据强劲使得市场对6月份降息的预期降至50%以下。
- 消费者信心：3月份密西根消费者信心指数意外创3年来新高，为79.4，通胀预期下降至2.9%，为2020年12月以来的最低值。这利好美国总统拜登的选举情况。
- 科技股内部买卖比例：科技股内部的卖出/买入比例达到3年来的最高水平，可能预示市场对科技股的担忧。
- AI芯片投资与收益：红杉资本表示过去一年在AI行业花费500亿美元购买英伟达芯片，仅获取30亿美元收入，比例约13比1，但此数据时效性有限。
- 半导体与软件行业：瑞银建议关注半导体中估值相对较低的公司，尤其是台积电，并看好软件行业的周期性投资机会，特别是SAAS行业。
个别公司分析
- 苹果：中国市场需求下降，出货量同比下降33%，原因可能包括库存调整、宏观经济影响、华为竞争以及政策因素。预计后续市场表现将受到其他市场的超预期销售和边缘AI技术的提振。
- 特斯拉：受小米汽车发布影响股价波动，市场预期特斯拉一季度销量。超预期表现将对股价产生正面影响，反之则可能短期回调。
- 亚马逊：投资AI初创公司Anthropic，扩大云计算业务布局，短期内可能不如OpenAI和微软亮眼，但长期潜力被低估。
- 微软：面临美国国会众议院关于Copilot使用的限制，潜在数据安全问题值得关注。
- 台积电：InFO-LSI封装技术需求增加，支持2025年涨价预期，当前估值有上涨空间。
- 比特币与微策略MSTR：比特币价格震荡，微策略MSTR作为持有大量比特币的公司，价格已过高，投资需谨慎。
结论
综上所述，美国经济数据整体向好，通胀压力缓和，但科技股内部买卖比例上升，显示出市场对科技板块的担忧。同时，个别公司如苹果、特斯拉、亚马逊、微软和台积电的表现各异，需关注其特定市场动态和政策影响。比特币市场保持波动，投资需谨慎。
