软商品早报：UNICA双周报利多，郑糖或跟涨原糖

软商品早报 报告日期：2016年9月19日 UNICA双周报利多，郑糖或跟涨原糖 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：李若兰】 TEL：（86571）87219375 E-mail：452549004@qq.com QQ：452549004 今日要闻： Unica：巴西中南部8月下半月糖产量和甘蔗压榨量均逊于预期 印尼2016年白糖产量料降至220万吨 上周美国陆地棉出口销售合计为16.25万包 外盘表现： 原糖期货飙升8%至四年高位，因技术面强劲 期棉收低且创四周来最大单周跌幅，因风暴威胁减弱且美元走强 操作建议： 原糖放量急升。近期由于巴西产量不及预期，或重新扩大全球白糖供应缺口，过节期间白糖现货价格频频上调，节后国内市场或跟涨。但现货调价后抛储可能性增加，8月底工业库存143万吨，关注国内9月销售情况，9月后的库存情况将尤为关键。后市谨慎看多，不建议追涨。 美棉下跌。新棉上市前，纺企主要用棉来源仍是国储。新棉由于疆内增产预期，棉花上涨面临压力较大。但棉花基本面仍然向好，产量进一步明确后，回调或将结束。且下游纺企需求有所回暖，视需求程度决定对近期行情的支撑强弱。新疆、内地棉农与轧花厂之间博弈开始，之后集中成交的开秤价将更有指导意义。操作上，郑棉延续区间震荡，1-5合约反套滚动操作。 一、新闻信息： 1、 据圣保罗9月15日消息，甘蔗行业协会Unica周四表示，巴西中南部甘蔗作物带8月下半月共计产糖254万吨，较上半月的297万吨减少14%。在此期间，该地区糖厂共计压榨3,831万吨甘蔗，较上半月的4,480万吨减少14.6%。上年同期，糖厂甘蔗压榨量为4,700万吨。 2、 据外电9月16日消息，印尼糖业协会一官员称，印尼今年白糖产量将降至220-230万吨，去年为250万吨。该协会的执行董事Agus Pakpahan称：“产量下滑的主要原因是天气，因降雨量较高。7月和8月本应是旱季，但到目前为止持续在下雨。” 3、 据华盛顿9月15日消息，美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，9月8日止当周，美国2016-17年度陆地棉出口销售净增13.64万包。当周，美国2017-18年度陆地棉出口销售净增2.62万包。当周，美国陆地棉出口装船12.49万包。当周，美国2016-17年度陆地棉出口新销售13.81万包，2017-18年度新销售2.62万包。 二、外盘简述： ICE原糖期货周五放量急升，飙升8%至四年高位，因全球最大产糖国巴西产量不断下滑，加剧了供应忧虑，从而引发空头回补和技术性买盘。ICE 3月原糖期货收涨1.31美分，或6.2%，报每磅22.47美分，盘中急升8%。12月白糖期货收涨27.40美元，或4.9%，报每吨583.40美元， 盘中触及合约高位591.90美元。 ICE期棉周五下跌，录得四周来最大周度跌幅，因风暴登陆主要棉花种植国美国和中国部分地区给作物带来损失的担心减弱，且美元走强。12月期棉收跌0.44美分，报每磅67.28美分，交易区间为67.04-68.12美分。 三、进口成本折算及国内现货价格： 图1 进口糖价格换算 巴西（配额内） 泰国（配额内） 巴西（配额外） 泰国（配额外） 原糖精炼含税价格（元/吨） 5240 5410 6697 6920 涨跌（元/吨） 42 42 55 55 数据来源：浙商期货研究中心 柳州：中间商暂不报价；部分集团站台报价6030-6050元/吨，报价持稳，成交不错。 南宁：中间商报价6020元/吨，成交一般；部分集团厂仓报价6070-6130元/吨，报价持稳，成交一般。 云南：昆明中间商新糖报价5810-5820元/吨，报价持稳，成交一般； 湛江制糖集团报价6050元/吨，报价持稳；中间商新糖报价5980-6000元/吨，报价持稳，销量一般。 乌鲁木齐：优级甜菜糖报价5900-5950元/吨，报价持稳。 （广西糖网采编） 图2： 白糖期现价格对比 数据来源：浙商期货研究中心 图3： 国内328级棉花期现对比 数据来源：浙商期货研究中心 四、国内持仓变化： 图表4： 白糖持仓变化 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表5： 棉花持仓变化 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 附录： 图表1 ICE原糖市场基金净持仓变化 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 ICE棉花市场基金净持仓变化 数据来源：浙商期货研究中心 浙商期货研究团队 研究中心经理 徐文杰 电话：+86 571 87219375 183243519@qq.com 宏观团队： 沈文卓 主管 电话：+86 571 87215357 swz@cnzsqh.com 王俊啟 倪筱玮 金辉 wjqi@cnzsqh.com nixiaowei1992@yeah.net arthas942@163.com 金属团队： 电话：+86 571 87215357 陈之奇 朱尔立 chzq@cnzsqh.com 88796807@qq.com 工业品团队： 徐 涛 副经理 电话：+86 571 87213861 xutao@cnzsqh.com 吴铭 张达 沈潇霞 wuming@cnzsqh.com 826065133@qq.com 1040448048@qq.com 王楠 李晓东 汪文林 wangn@cnzsqh.com 317214058@qq.com 790727662@qq.com 农产品团队： 吴凌 副经理 电话：+86 571 87219375 9098373@qq.com 彭亚勇 李若兰 潘湉湉 pengyayong@cnzsqh.co452549004@qq.com 510050182@qq.com m 量化及场外衍生品团队： 电话：+86 571 87219375 蓝旻 王文科 1035051080@qq.com 995372899@qq.com 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。