电子行业周观点：深圳发布高端装备发展政策，推动高端半导体设备突破

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] 深圳发布高端装备发展政策，推动高端半导体设备突破 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业周观点(03.25-03.31) [Table_ReportDate] 2024年04月01日 [Table_Summary] 行业核心观点： 2024年3月25日至3月31日期间，沪深300指数下降0.21%，申万电子指数下跌4.43%，在31个申万一级行业中排第29，跑输沪深300指数4.22个百分点。把握终端复苏和AI产业链加速建设的催化下，AIPC等创新终端、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）消费电子：IDC最新发布的《中国PC显示器市场季度跟踪报告》显示，2023年中国PC显示器市场总出货量2619万台，同比微增0.2%。其中商用市场出货量1402万台，同比下降2.6%，消费市场出货量1217万台，同比增长3.6%。IDC预计，2024年中国PC显示器出货量有望达到2700万，同比增长3.3%。（2）光学光电子：根据CINNO Research统计数据显示，2023年中国（含台湾）光电显示产业投资资金额约为3068亿人民币，同比下降15.6%。2023年中国（含台湾）光电显示产业内投资资金主要流向显示面板、显示材料及Mini/Micro LED（MLED）领域，其中面板投资金额约1586亿人民币，占比约为51.7%，投资金额同比增长6.6%。（3）半导体设备：集微网消息，3月26日，深圳市工业和信息化局、科技创新局、财政局联合发布《深圳市关于推动高端装备产业集群高质量发展的若干措施》，其中指出要突破重大装备技术。围绕晶圆制造装备、面板制造前段制程装备，以及具备战略意义的高档数控机床、精密仪器设备、海洋工程装备等，力争实现“从0到1”的突破，解决尖端技术“卡脖子”问题。（4）面板：集微网消息，Omdia市场研究公司3月25日在报告中指出，显示面板玻璃行业将在2024年面临供应紧张局面,预计第二至第四季度供需整体将趋于平衡,但在订单突然激增的情况下,面板玻璃可能面临严重短缺,进而推动价格上涨。（5）晶圆代工：集微网消息，晶圆代工成熟制程需求较弱，中国台湾IC设计厂商表示，第一季度部分晶圆代工厂成熟制程报价下调中个位数百分比（4%至6%），随着中国大陆晶圆厂成熟制程产能持续开出，估计第二季度可能再降价，使得上半年累计降幅达10%左右。 ⚫ 行业估值高于历史中枢：目前SW电子板块PE(TTM)为64.17倍，2019年至今SW电子板块PE(TTM)均值为46.85倍，行业估值高于2019年至今历史中枢水平。期间日均交易额1160.20亿元，较前一个交易周下降14.15%。 ⚫ 期间电子板块大部分个股下跌：申万电子行业480只个股中，上涨53只，下跌427只，下跌比例为88.33%。 ⚫ 风险因素：中美科技摩擦加剧；终端需求不及预期；面板新技术渗透不及预期；国产AI芯片研发进程不及预期；国产产品性能不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 TMT行业2023年盈利能力有望提升，多家公司提及“新质生产力” HBM供给端仍偏紧，电视面板价格调涨 英伟达推出新一代计算架构，关注AI算力及应用部署 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 陈达 电话： 13122771895 邮箱： chenda@wlzq.com.cn -40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%电子沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3304 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 消费电子：2023年中国PC显示器出货同比微增，24年预计同比+3.3% ..... 3 1.2 光学光电子：2023年中国显示面板投资金额同比增长6.6% .......................... 3 1.3 半导体设备：深圳发布推动高端装备产业集群高质量发展政策 .................... 3 1.4 面板：2024年Q2-Q4显示面板玻璃供应或趋于紧张 ...................................... 3 1.5 晶圆代工：第一季度晶圆代工成熟制程降价4%-6% ....................................... 3 2 电子板块周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 电子板块周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子板块周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 电子板块估值情况 ................................................................................................ 5 2.4 电子行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 6 3 电子板块公司情况和重要动态（公告） ....................................................................... 7 3.1 股东增减持情况 .................................................................................................... 7 3.2 大宗交易情况 ........................................................................................................ 8 3.3 限售解禁 ................................................................................................................ 9 4 投资观点 ......................................................................................................................... 12 5 风险提示 ......................................................................................................................... 12 图表1: 申万一级周涨跌幅（%）.................................................................................... 4 图表2: 申万一级年涨跌幅（%）.................................................................................... 4 图表3: 申万电子各子行业涨跌幅 ................................................................................... 5 图表4: 申万电子板块估值情况（2019年至今） .......................................................... 6 图表5: 申万电子行业周成交额情况 ............................................................................... 6 图表6: 申万电子周涨跌幅榜 ........................................................................................... 7 图表7: 期间电子板块股东增减持情况 ........................................................................... 7 图表8: 期间电子板块重要大宗交易情况 ....................................................................... 8 图表9: 未来三个月电子板块限售解禁情况 ................................................................... 9 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 13 页 1 产业动态 1.1 消费电子：2023年中国PC显示器出货同比微增，24年预计同比+3.3% IDC最新发布的《中国PC显示器市场季度跟踪报告》显示，2023年中国PC显示器市场总出货量2619万台，同比微增0.2%。其中商用市场出货量1402万台，同比下降2.6%，消费市场出货量1217万台，同比增长3.6%。IDC预计，2024年中国PC显示器出货量有望达到2700万，同比增长3.3%。（来源：IDC咨询） 1.2 光学光电子：2023年中国显示面板投资金额同比增长6.6% 根据CINNO Research统计数据显示，2023年中国（含台湾）光电显示产业投资资金额约为3068亿人民币，同比下降15.6%。2023年中国（含台湾）光电显示产业内投资资金主要流向显示面板、显示材料及Mini/Micro LED（MLED）领域，其中面板投资金额约1586亿人民币，占比约为51.7%，投资金额同比增长6.6%；光电显示材料投资金额约为573亿人民币，占比约