计算机行业周报（20240325-20240329）：量子计算利好不断，关注产业链机会

本周板块走势回顾：本周（3月25日-3月29日）计算机（中信）指数下降7.03%，创业板指数下跌2.73%，上证指数下跌0.23%。板块周涨幅前三为*ST易联众（17.63%）、浩丰科技（17.20%）、龙宇股份（14.39%），板块跌幅前三为威创股份（-25.21%）、亚康股份（-21.93%）、海天瑞声（-21.66%）。 维持短期宽幅震荡判断不变，关注板块结构性机会。即将进入4月，行业公司年报逐渐开始披露，叠加对一季度业绩的关注，我们维持“短期宽幅震荡”观点不变。3月29日，国务院国资委确定首批启航企业，加快发展以人工智能和量子信息为核心的新质生产力。此外，自2023年12月11日，中央经济工作会议提出发展低空经济以来，各地方政府以及民航局持续密集发布推动低空经济发展相关政策，重点发展新质生产力，叠加eVTOL产业日趋成熟，我们持续看好低空经济产业链，建议关注以人工智能、低空经济和量子信息为核心的新质生产力产业链。 国资委确定首批启航企业，量子信息产业政策不断。国务院国资委近日按照“四新”标准，遴选确定首批启航企业，加快新领域新赛道布局、培育发展新质生产力，重点布局人工智能、量子信息、生物医药等新兴领域。近年来，中国量子信息行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持，各项支持政策已推动量子信息的广泛应用。3月24日，国家发展和改革委员会主任在2024年的中国发展高层论坛年会上提及，加快布局未来产业，开辟量子技术、生命科学等新赛道，开展“人工智能+”行动。 量子计算具有巨大的潜力和发展空间，其发展将极大地推动人类社会的进步。 量子计算在各自技术路线上，已有不少可观的突破，产业即将进入迅速发展阶段。2023年全球量子产业规模达到47亿美元，2023至2028年的年平均增长率（CAGR）达到44.8%，ICV认为受益于通用量子计算机的技术进步和专用量子计算机在特定领域的广泛应用，到2035年总市场规模有望达到8117亿美元，随着量子计算技术的不断演进，以及人工智能（AI）技术等领域的快速发展，量子计算会在此进入全面成熟和商业化的关键阶段，量子计算的应用边界被不断拓展，从而使其商业潜力更加广泛和深远。 美国在量子计算产业链上具有明显优势，我国在量子计算领域崛起迅猛。美国政府对量子计算的高度重视和大力支持推动了企业数量的增长，其在超导、离子阱、光量子等多个领域都保持领先地位。我国政府对该领域的高度支持和资金投入推动了企业数量的增加，其中包括腾讯、华为等具有代表性的大型互联网企业。近些年，我国在光量子计算机等方面取得了显著优势，技术水平和挑战能力迅速提升，然而在中美竞争日益加剧的背景下，尤其是在量子芯片和超低温设备等方面，中国与美国相比仍存在较大差距。 投资建议与相关标的： 人工智能：1)CPU/GPU：海光信息、寒武纪、龙芯中科、景嘉微等；2)服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、高新发展、神州数码、拓维信息等；3)大模型：科大讯飞、商汤等；4)AI+应用：金山办公、万兴科技、福昕软件、焦点科技、美图、虹软科技、当虹科技； 低空经济：莱斯信息、万丰奥威、深城交、四川九洲、川大智胜、亿航智能、小鹏汽车、海特高新、山河智能、卧龙电驱、中信海直、航新科技、超卓航科、西测测试、岭南控股、广电计量、国轩高科； 量子信息：国盾量子、神州信息、科大国创、光迅科技等。 风险提示：政策推进不及预期、产业发展不及预期、行业竞争加剧。 一、行业周观点 本周板块走势回顾：本周（3月25日-3月29日）计算机（中信）指数下降7.03%，创业板指数下跌2.73%，上证指数下跌0.23%。板块周涨幅前三为*ST易联众（17.63%）、浩丰科技（17.20%）、龙宇股份（14.39%），板块跌幅前三为威创股份（-25.21%）、亚康股份（-21.93%）、海天瑞声（-21.66%）。 维持短期宽幅震荡判断不变，关注板块结构性机会。即将进入4月，行业公司年报逐渐开始披露，叠加对一季度业绩的关注，我们维持“短期宽幅震荡”观点不变。3月2日，国务院国资委确定首批启航企业，加快发展以人工智能和量子信息为核心的新质生产力。 此外，自2023年12月11日，中央经济工作会议提出发展低空经济以来，各地方政府以及民航局持续密集发布推动低空经济发展相关政策，重点发展新质生产力，叠加eVTOL产业日趋成熟，我们持续看好低空经济产业链，建议关注以人工智能、低空经济和量子信息为核心的新质生产力产业链。 国资委确定首批启航企业，量子信息产业政策不断。国务院国资委近日按照“四新”标准，遴选确定首批启航企业，加快新领域新赛道布局、培育发展新质生产力，重点布局人工智能、量子信息、生物医药等新兴领域。近年来，中国量子信息行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持，各项支持政策已推动量子信息的广泛应用。3月24日，国家发展和改革委员会主任在2024年的中国发展高层论坛年会上提及，加快布局未来产业，开辟量子技术、生命科学等新赛道，开展“人工智能+”行动。 量子计算具有巨大的潜力和发展空间，其发展将极大地推动人类社会的进步。量子计算在各自技术路线上，已有不少可观的突破，产业即将进入迅速发展阶段。据《2024全球量子计算产业发展展望》，2023年全球量子产业规模达到47亿美元，2023至2028年的年平均增长率（CAGR）达到44.8%，ICV认为受益于通用量子计算机的技术进步和专用量子计算机在特定领域的广泛应用，到2035年总市场规模有望达到8117亿美元，随着量子计算技术的不断演进，以及人工智能（AI）技术等领域的快速发展，量子计算会在此进入全面成熟和商业化的关键阶段，量子计算的应用边界被不断拓展，从而使其商业潜力更加广泛和深远。 美国在量子计算产业链上具有明显优势，我国在量子计算领域崛起迅猛。美国政府对量子计算的高度重视和大力支持推动了企业数量的增长，其在超导、离子阱、光量子等多个领域都保持领先地位。我国政府对该领域的高度支持和资金投入推动了企业数量的增加，其中包括腾讯、华为等具有代表性的大型互联网企业。近些年，我国在光量子计算机等方面取得了显著优势，技术水平和挑战能力迅速提升，然而在中美竞争日益加剧的背景下，尤其是在量子芯片和超低温设备等方面，中国与美国相比仍存在较大差距。 投资建议与相关标的： 人工智能：1)CPU/GPU：海光信息、寒武纪、龙芯中科、景嘉微等；2)服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、高新发展、神州数码、拓维信息等；3)大模型：科大讯飞、商汤等；4)AI+应用：金山办公、万兴科技、福昕软件、焦点科技、美图、虹软科技、当虹科技； 低空经济：莱斯信息、万丰奥威、深城交、四川九洲、川大智胜、亿航智能、小鹏汽车、海特高新、山河智能、卧龙电驱、中信海直、航新科技、超卓航科、西测测试、岭南控股、广电计量、国轩高科； 量子信息：国盾量子、神州信息、科大国创、光迅科技等。 风险提示： 政策推进不及预期、产业发展不及预期、行业竞争加剧。 图表1计算机重点公司盈利预测与估值表 二、量子计算持续迎来利好，建议关注产业链机会 （一）国资委遴选确定首批“四新”启航企业，重点布局新兴领域。 国资委确定首批启航企业，重点布局人工智能、量子信息等领域。3月29日，据新华网从国务院国资委获悉，国务院国资委近日按照“四新”（新赛道、新技术、新平台、新机制）标准，遴选确定了首批启航企业，加快新领域新赛道布局、培育发展新质生产力。此次遴选出的首批启航企业多数成立于3年以内，重点布局人工智能、量子信息、生物医药等新兴领域。自去年以来，国务院国资委围绕加快培育创新型国有企业，启动实施启航企业培育工程，聚焦国家重大战略领域、战略性新兴产业和未来产业，重点遴选一批有潜力有基础的初创期企业，在管理上充分授权、要素上充分集聚、激励上充分保障，加快塑造新动能新优势，打造未来“独角兽”企业和科技领军企业。 图表2部分首批启航公司 量子信息政策不断，在我国占据重要战略地位。近年来，中国量子信息行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。国家陆续出台了多项政策，鼓励量子信息行业发展与创新，各项支持政策已推动量子信息的广泛应用。3月24日，国家发展和改革委员会主任在2024年的中国发展高层论坛年会上提及，加快布局未来产业，开辟量子技术、生命科学等新赛道，开展“人工智能+”行动。展望未来，政府计划继续推进科技创新，尤其是在量子技术领域，以推动现代化产业体系的建设和新质生产力的发展。这不仅体现在量子技术及其应用的积极推进上，也反映在对未来产业发展规划的深思熟虑和战略投资上。政府的这种长远规划和持续投入，显示了对量子技术潜力的深刻认识，以及在国家发展和全球科技竞赛中占据领先地位的坚定决心。 图表3近年量子信息相关政策 （二）量子计算产业规模广阔，即将进入迅速发展阶段 量子计算具备巨大的潜力，是科技领域的重要驱动之一。量子信息主要有三个研究领域，分别是量子通信、量子计算和量子精密测量。相较于传统的计算机，量子计算的最大特征就是特定问题上速度快、算力高，具有更高效的计算能力和运算速度。量子计算作为一种前沿科技，具有巨大的潜力和发展空间，其发展将极大地推动人类社会的科学技术进步，在未来必将对计算机科学、密码学、材料科学等领域产生深远的影响，成为科技领域的重要驱动力。 量子计算产业即将进入迅速发展阶段。虽然当前仍然存在一些挑战，如测控系统优化、量子比特数量与质量、量子比特间的相互干扰等，但在各自的技术路线上，已有不少可观的突破，为产业的进一步发展奠定了基础。例如，IBM推出得可扩展Quantum System 2架构以及对应的Heron芯片，使得超导技术路线继续领跑全球；“九章三号”的成功构建则标志着量子比特的稳定性和纠缠性质的控制已经取得了显著的进展，使得量子计算机在解决某些特定问题上表现出色等。 图表4量子计算发展生命周期示意图 全球量子计算产业规模广阔。据《2024年全球量子计算产业发展展望》，2023年，全球量子产业规模达到47亿美元，2023至2028年的年平均增长率（CAGR）达到44.8%，基本符合行业发展规律。ICV认为2027年末-2028年初会是全行业一个重要的时间点，专用量子计算机将逐渐解决特定问题，如组合优化、量子化学、机器学习，引导材料设计和药物开发。在2028年至2035年，市场规模将继续迅速扩大，受益于通用量子计算机的技术进步和专用量子计算机在特定领域的广泛应用，到2035年总市场规模有望达到8117亿美元，随着量子计算技术的不断演进，以及人工智能（AI）技术等领域的快速发展，量子计算会在此进入全面成熟和商业化的关键阶段，量子计算的应用边界被不断拓展，从而使其商业潜力更加广泛和深远。 图表5全球量子计算产业规模（2021~2035）（单位：十亿美元） 全球量子计算市场呈现出动态变化的趋势，我国占比或将显著提高。2023年，全球量子计算市场中，欧洲受益于其深厚的研发基础、科研机构的活跃以及政策支持等因素，其占比高达38.3%，北美占比29.9%、中国占比15.1%、亚太地区（除中国外）占比12.6%、其他地区占比4.1%。北美地区由于拥有硅谷等创新中心，也在量子计算的发展中占据重要地位。2035年，根据ICV预测，随着量子计算市场的不断成熟和发展，中国的市场份额显著增加到20.3%，亚太地区（除中国外）略微下降至8.2%，其他地区占比3.1%，北美仍维持在27.9%，而欧洲的市场份额进一步上升至40.5%。 图表6 2023年全球量子计算产业规模占比 图表7 2035年全球量子计算产业规模占比预测 量子计算产业生态种类丰富，相关企业逐年增多。量子计算产业从上游到下游分为四个环节赋能技术、整机、量子云平台、行业应用。其中，赋能技术：量子比特测控系统、量子比特环境、芯片等；整机：量子计算硬件整机、系统软件、量子应用软件等；量子云平台；行业应用。量子信息产业化的下游，主要为国防军工、金融、医药、汽车、化学材料