根据报告,白酒行业预计今年分化加剧,挤压式增长在名酒间体现。高端酒中,普五批价表现较好,国窖批价相对稳定,茅台则因3月发货较多批价有短期小幅下滑。一方面来源于超高端需求尚未完全恢复,而居民消费相对韧性,另一方面在于酒企主动进行价格管控(控货、升级换代等方式挺价)。次高端价格带的分化在于经销商从“品牌瘦身”转变为“品牌替换”,有长期合作价值的品牌更受青睐,行业挤压式增长预计更明显。